（本文为虚拟创作，不构成投资建议。数据源自财报及权威机构，观点仅供讨论。）部分信息是ai输出，不具投资参考建议！谨慎对待！
一、市场政策及占有率
当同行研发投入是特斯拉 2 倍时，技术优势还能维持多久？
全球电动车渗透率 25%后，特斯拉能否守住 10%的份额？
1. 中国市场
上海工厂贡献 58%产能，但国产车市占率从 18%跌至 12%，竞品平均每月上新 2 款车型。
2. 美国市场政策
2026 年 IRA 补贴要求电池 100%本土化，特斯拉在美供应链缺口达 37%，工厂 IRR 仅 7.2%。
3. 欧洲市场
柏林工厂本土化率不足 40%，大众、Stellantis 已抢走 82%的电动车补贴份额。
根据欧洲汽车制造商协会（ACEA）的数据，特斯拉欧洲市场占有率及增长情况如下：
• 市场占有率：2025年1月，特斯拉在欧洲整体市场的新车注册市场份额从去年同期的1.8%降至1%。在欧盟市场，特斯拉1月市场占有率仅为0.9%，相比去年同期的市场份额减少了一半。
• 增长情况：2025年1月特斯拉在欧盟（EU）内的销量同比下降了50.3%，在欧盟、欧洲自由贸易联盟（EFTA）以及英国等整个欧洲市场的销量同比下降了45.2%。其中，在德国和法国，其销量分别下降了59.5%和63%，挪威的特斯拉注册量下降38%，英国的注册量同比下降8%。
二、产品线
1. 廉价车
Model Q、Model 2
战略
特斯拉廉价车目前主要指Model Q或Model 2，相关信息如下：
基本信息
• 命名：内部代号为“Redwood”，暂命名为Model Q或Model 2。
• 发布时间：有消息称可能在2025年6月发布。
外观尺寸
• 车身长度：约3988毫米，比Model 3小15%。
• 整体造型：可能是Model Y的缩小版，有3门和5门版本。
动力续航
• 电池容量：提供53kWh、75kWh两种磷酸铁锂电池版本。
• 续航里程：预计续航里程可达500公里。
• 动力版本：有单电机（后驱）、双电机（四驱）两个动力版本。
价格信息
• 海外价格：海外起售价约25,000美元。
• 国内价格：特斯拉上海工厂生产的车型，价格可能低至14万元人民币。
市场影响
若特斯拉廉价车以较低价格进入市场，将与比亚迪海豚、大众ID.3等车型形成直接竞争关系，进一步推动电动车市场的竞争。
2. FSD 业务
特斯拉FSD（Full Self-Driving）是特斯拉研发的自动驾驶系统。以下是关于它的一些信息：
功能特点
• 导航辅助：可在受控道路和城市道路上，依导航路线引导车辆驶出匝道、通过交叉路口。
• 交通信号识别：能在路口识别交通信号灯，执行直行、左转、右转和掉头等动作。
• 智能变道：根据行驶速度和路线自动进行变道操作。
• 自主路径选择：未设置导航路线时，系统会依实际道路情况选最优行驶路径。
技术版本
• FSD V12：2024年3月31日向美国部分用户推送，是全新的“端到端自动驾驶”，采用神经网络进行车辆控制，减少了车机系统对代码的依赖，更接近人类司机决策过程。
• FSD V13.2：美国市场推送的版本已实现“点对点”的全自动驾驶，车辆能从停车状态启动FSD，具备自动换挡和目的地自动泊车等功能。
市场情况
• 中国市场：2月25日，特斯拉为中国客户分批次更新软件，FSD正式进入中国市场，订阅价格为64000元人民币，但中国版FSD目前仅L2级别智能辅助驾驶，与美国版存在差异。据北京一家特斯拉门店销售人员反馈，目前FSD激活率比较低，在10%左右。
• 其他市场：在全球其他地区推出时间较早，经过多年发展和技术迭代，在一些成熟市场有一定的用户基础和市场认可度。
未来趋势
特斯拉将持续优化FSD系统，利用实时视频等进一步提升系统性能。随着技术的发展和法规的完善，有望实现更高级别的自动驾驶功能，为用户提供更安全、便捷的驾驶体验。
3. 4680 电池量产情况
特斯拉4680电池的量产情况如下：
特斯拉自身量产进度：
4680 电池良率何时突破 85%？
• 产量突破：2024年9月15日，特斯拉宣布第1亿颗4680电池正式下线，从第5000万颗到第1亿颗仅用3个月。
• 产能提升：特斯拉2024年第四季度更新信中称，4680电池生产线已达到每周生产超过2500辆Cybertruck的水平。
• 工厂布局：特斯拉已在德州超级工厂实现了4680电池的规模化生产，还在内华达州的工厂进行扩建，计划将4680电池的年产能提升至100GWh。
合作伙伴量产情况
• 松下：松下集团旗下松下能源位于日本西部的和歌山工厂已完成4680圆柱形汽车锂离子电池量产准备工作，预计2025年可实现大规模生产。
• LG能源解决方案：计划在韩国梧井工厂于2024年底或2025年初启动4680电池的大规模生产。
三、经营基本面
1. 毛利：
毛利率能否在 2025 年 Q2 前重回 18%？
特斯拉单车毛利会因市场环境、销售季度、车型等因素有所不同，以下是一些相关情况：
• 2024年第二季度：据搜狐网2024年7月24日消息，特斯拉2024年二季度汽车毛利率约14%，换算下来单车毛利润仅为5700美元左右。
