股市：第二阶段行情要来了？

小白读财经 · 公众号 · · 2025-03-19 15:57

正文

3 月18日，英伟达AI盛会GTC 2025上宣布： 正式推出Blackwell Ultra芯片，预告公司下一代芯片“Rubin”。

此外，英伟达将与几家电信行业引领企业建立合作伙伴关系，共同开发基于人工智能的6G无线技术。英伟达与通用汽车合作升级，将联手打造AI自驾与智能工厂。

可以说这次GTC亮点还非常多的，不过股价却表现不给力。本周二收盘，英伟达股价收跌3.43%，盘后续跌0.56%。

为什么？

如果deepseek没出现之前，以这次GTC发布的信息，英伟达肯定是会暴涨的。但deepseek出现之后，且不说它以低成本、高性能、开源生态大幅降低对英伟达高端芯片需求，deepseek引发了全球对中国科技股的重估，同时加速了相关产业链的投资机会。

所以中美两国科技股现在出现“平价效应”，美股“七巨头”今年几乎“全军覆没”，特斯拉今年累计下跌了44%，Alphabet下跌17%，苹果和英伟达下跌了14%。

而“中国科技股七巨头”，比如阿里、腾讯、美团等今年暴涨，比如今年以来阿里已经暴涨超过 70%。

所以说美科技股对标中国科技股是高估，中国科技股对标美股是低估。以恒生科技指数为例，目前市盈率约22-25倍左右，而美股科技股在30倍以上。

其实就现阶段来说，美股科技股30多倍的市盈率估值也并不算高，预计美国仍将持续拉高AI的技术上限，美国科技股的上限也是中国科技股上升的空间。

所以现阶段中国科技股的上涨仍然是第一阶段的补涨行情，第二、第三是阶段才是业绩兑现行情。尽管目前行情会出现反复，但现在第一阶段还没结束。

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