6月13日收评:多头加速

昨天公布cpi与ppi均符合预期，处于底部横盘，反应了本轮地产措施的效能暂未发挥，需求没有释放。由于周二市场提前预判了通胀不会超预期，行情强势拉升，所以周三公布通胀数据后，市场并未反映。

1、市场交易现实。社融数据偏好，而社融是驱动经济的潜在因素，信贷增加经济未必抬升，市场对除了通胀抬升，地产销量转好，gdp回升以外的数据产生钝化。

2、今天期货午后回落，主要原因是技术性调整，叠加资金面有所回升。

3、资金面再次进入瓶颈期，短债调整幅度明显高于长债。

4、欧盟对我国新能源汽车加增关税，与美国形成呼应，美国希望联合欧盟共同绞杀我国具有核心竞争优势的汽车工业。美国通胀数据回落，人民币汇率升值，提升降息预期。经济预期+降息预期强化，对长债形成利好，短债由于资金制约而下行幅度较小。预计下行1-1.5bp。

5、央妈会喊话嘛？答案是不会。因为，目前利率的下行与pmi的走势以及房地产政策效能未发挥出来的方向或者结果是一致的，符合交易逻辑。

6、长债与短债再次分化，长债将再次走强，短债跟随但偏弱。

7,技术上处于30分钟级别回调，日线走势健康，利率进一步下行试探，央行没有动静，可能导致利率下行。而降息窗口在即，市场又会观望降息可能性，所以利率下行空间锁定在2bp以内。

课程超市

针对利率债交易，国债期货交易，在长期投资的经验中开发了以下课程，包括:现券交易，国债期货技术基础，国债期货技术高阶，国债期货短线操作实战。一共四期课程。

课程1:现券交易课程

一、货币政策规律

1、央行工具及MLF投放

2、 降准降息规律

3、流动性

二、债券定价逻辑

1、利率的类型

2、短债定价

3、长债定价

4、利率期限结构的影响因素

三、现券日内交易

1、盘感：如何感知市场强度

2、盘中波动应对

3、买点、卖点判断

4、止损止盈

四、配置盘

1、利率拐点规律

2、中期波段买卖

3、配置盘与交易盘的配合性

4、久期管理

五、利率债二级交易篇

1、 债券曲线、新老券换券、国债金债利差

2、 跟随期货做现券

3、现券“技术分析

4、交易点位

六、交易逻辑总结

1、 逻辑1

2、 逻辑2

3、 逻辑3

4、 逻辑4

七、大类资产与现券的关系

股市、商品、汇率

课程2:国债期货技术初级基础课程

第1学时--------均线基础及相关应用、日内交易基础

第2学时--------技术指标boll及实盘应用

第3学时--------技术指标kdj及实盘应用

第4学时--------技术指标trix及实盘应