AI浪潮黄金时代，引发全球AI军备竞赛， 随着字节跳动等国内科技巨头加大在AI领域的资本投入各地也相继出台对算力中心的支持政策，推动了算力链和IDC数据中心的AI基础设施建设加速发展。

据预测，未来三年中国算力规模的复合增长率将达到20%，到2026年，中国算力规模预计将突破360 EFLOPS。

国内市场对算力需求越来越大， 随着人工智能应用普及， 我国大力发展国产算力势在必行， 高效运算需求持续提升， 伴随而来的是高耗能所催生的散热需求，目前各家散热厂商都针对高耗能运算提出不同解决方案， 液冷将是AI算力发展的助推器；

算力浪潮的冷静计算: 液冷或成数据中心散热唯一选择

英伟达CEO黄仁勋称：浸没式液冷技术就是未来指标，将带动整片散热市场迎来全面革新; 据悉，英伟达从B100开始，未来所有产品的散热技术，都将由风冷转为液冷；

相关专业人士表示，“AI行业将会出现算力被散热‘卡脖子’的情况。

注：PUE 值是指数据中心消耗的所有能源与IT负载消耗的能源之比。PUE值越接近于1，表示一个数据中心的绿色化程度越高。

AI的尽头是散热

一、相关概念全梳理：

1、液冷

我国算力产业已初具规模，服务器、计算机、智能手机等计算类产品产量全球第一。截至目前,全国在用数据中心机架总规模超过760万标准机架，算力总规模达到197EFLOPS,位居全球第二;

算力成为新一轮科技革命和产业变革“必争之地”, 算力需求的成倍增长，以及高效运算需求持续提升， 伴随而来的是高耗能所催生的散热需求， 就更需要给 Al降温的 “液冷”！ 目前各家散热厂商都针对高耗能运算提出不同解决方案； 算力浪潮下的冷静计算:液冷或成数据中心散热唯一选择；

财信证券研报指出，到2025年，中国数据中心液冷市场规模将达到359亿元左右，CAGR达到72.4%。大模型带来大算力，大算力带来高功耗，NVIDIA的H100系列GPU芯片TDP达到700W。这也导致单服务器和单机柜功率均显著上升，液冷散热已成为必然趋势。

相关概念股： 精研科技、美利信、 同星科技 、强瑞技术、同飞股份、️ 申菱环境、 中石科技 、科创新源 、 ️曙光数创、英维克、 ️佳力图、️高澜股份、️网宿科技、️润泽科技、强瑞技术、 朗威股份等

精研科技： 英伟达液冷供 应商，AI服务器需求将500倍高爆发增长GPU (国内AMD授权尚且可用) 内存(国内暂无AI服务器DRAM产能)光模块(800G高增长) 新市场+新产品液冷(确定性高增长)新市场+新产品， 公司可为消费电子、通信、激光投影、服务器等领域客户提供风冷模组、液冷模组、液冷板以及模组子件热管、VC等散热部品。

美利信： 液冷超充， 公司能够为H公司提供充电系统铝合金精密压铸件产品，其中也包含与液冷工艺相关的产品。

同星科技 ： 最小市值液冷+业绩增长+制冷设备+新能源车+热管理+热泵， 公司液冷相关产品有应用于数据中心及液冷服务器，

1）公司主营制冷设备相关产品的研发、生产和销售， 主要产品包括 换热器、制冷系统管组件、汽车空调管路和制冷单元模块 。客户括海尔集团、LG电子、长安汽车等，专精特新“小巨人”企业。2） 公司轻商制冷设备领域翅片式换热器市占率国内居前 ，公司在新能源汽车热管理系统中有业务合作，已有汽车空调管路应用于新能源汽车领域

强瑞技术： 新型工业 + 华为+华为汽车+新型工业+苹果+虚拟现实+新能源车+液冷服务+光模块

1） 公司目前的液冷设备主要有注液测试设备和排水烘干注氮设备。注液测试设备主要用于液冷 机柜服务器产品测试，排水烘干注氮设备主要用于液冷机柜服务器产品测试。由于公司属于网络通信领域的新进入者，市值又小，基本面优秀，容易受到柚子的青睐；

2） 华为液冷 服务 ： 公司为华为、比亚迪等新能源汽车客户提供其他三电相关测试产品， 公司提供服务器液冷设备给华为 ， 年报已经 实锤； 2019年华为没受制裁之前，公司营收占比88%， 16w台910昇腾 对应 19亿液冷检测设备，给予强瑞50%检测设备份额， 一年增厚9.5亿营收。 通过收购三烨科技进入散热器市场领域，打入华为液冷市场，

飞荣达 ： 液冷服务+9IO+铜缆连接+C华为汽车+AI手机PC+5G+光伏+苹果+充电桩+石墨烯+特斯拉+虚拟现实+小米+消费电子+热管理+混合现实+华为海思， 公司供货多家主流PC设备商，AI PC落地将为公司散热模组、风扇、热管、VC、导热材料及 电磁屏蔽材料等相关产品带来更多的应用机会。公司针对服务器上的散热需求还开发了轴流风扇，特种散热器，单相液冷冷板模组，两相液冷模组等产品。

依米康： 算力+ 液冷数据中心+ 算力+算力租赁 + 智能机器+阿里+智慧城市+大数据+百度概念+ 数据中心基础设施整体解决方案领导者+参与 编撰【数据中心巡检机器人应用技术白皮书】 +液冷数据中心：国内机房空调市场维谛技术市占率30%左右，

科华数据： 目前公司自主研发的液冷技术已运用在公司数据中心及储能产品、解决方案中。领先的产品和技术是公司的长期核心竞争力，公司持续跟进客户的技术产品需求，做好相关技术储备，保持自身技术的领先性。

申菱环境： 公司主营数据中心降温，华为定制类和中大型暖通设备主要向申菱采购。叠加注册制次新+军工，公司参股的安耐智的主要经营业务是IDC数据中心机房（含通信机房）液冷技术应用，以及相关综合节能建设、改造工程项目的液冷技术产品的开发、集成、应用。

依米康， 公司密切关注液冷技术及解决方案在数据中心领域的应用前景。公司在精密温控设备领域具有行业领先研发能力，具备先进的数据中心节能技术整体解决方案技术和能力，并且率先储备了管理WUE值和液冷的先进技术。在液冷方面公司推出了相关产品，并正在积极开发创新液冷空调，以进一步完善现有产品平台，为IDC客户提供液冷解决方案。

华塑科技： 次新+阿里+华为+储能， 公司通过华为筛选确认的合格供应商（例如动力环境厂商等），向华为使用的数据中心提供后备电池BMS产品。 公司 拥有应用于液冷储能系统方案的产品

同飞股份： 液冷服务器， 公司是国内领先工业温控解决方案服务商，在数据中心方面，同飞股份深耕液冷技术，这与当下市场发展方向相吻合。公司把液冷技术融入到数据中心的液冷产品上，在高换热性能、低能耗和低泄漏方面有着突出的特点。与数据中心要求低能耗、高可靠性，液冷技术与数据中心的搭载高度契合

公司是国内领先工业温控解决方案服务商， 深耕液冷技术， 与当下市场发展方向相吻合， 与数据中心要求低能耗、高可靠性，液冷技术与数据中心的搭载高度契合

浪潮信息：“ All In液冷” 天池液冷基地是亚洲最大的液冷基地

2、国产算力：

AI新时代，算力便是核心竞争力

算力逐渐成为数字经济时代的新生产力

计算力指数每提高1点

对数字经济会有3. 5%的贡献，对GDP有1, 8%的推动。

中国科技巨头开卷，全面看好国产算力

好消息 ：

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