【投资理财】中国股市为什么更适合做量化投资？

来源：泓信投资（ID：hongxinziben）

我们正在经历金融科技的一次大革命，信息储存成本逐年降低，宽带速度逐年提高，云端服务成本降低，服务规模加大，大数据处理算法和知识搭建不断提升。

科技的力量可以为金融领域带来什么？

答案是量化投资！

量化投资在海外的发展已有30多年的历史，其投资业绩稳定，市场规模和份额不断扩大、得到了越来越多投资者的认可。不过，来到国内，其“征途”并不十分顺利，量化投资自2009年被正式引入国内，其A股的投资实践在“间歇性”的质疑声中一路走来，如今七年过去，量化投资终依靠其独有的魅力而大放异彩。

事实上，在很多业内人士看来，A股市场做量化投资是非常适合的，因为中国的市场还不是很有效（80%以上的投资者由散户构成，造成市场非有效性的行为也特别多）。量化投资在找到规律了以后就从非有效性里捕捉确定性投资机会。

泓信投资自2014年成立以来一直专注量化投资，其董事长兼投资总监尹克博士有着超过10年的华尔街投行及对冲基金的工作经验，在他看来，相比传统主动投资，量化投资能够克服人性弱点，更加有效率、客观地捕捉到市场的投资机会，同时由于所涉及的股票数较多，也更利于分散风险，实现最优配置。

当然，中国市场和美国市场相比，有着自己的特点，所以美国的量化理论方法到中国来的时候要做一些本土化的适应。

比如，泓信核心股票量化模型是基于华尔街多年的成熟股票量化模型，进一步在中国A股市场优化的结果。模型对多个因子群进行量化配比，通过优化因子群内部因子比重和因子群之间的比重而达到最高的阿尔法绝对收益。

尹克认为，作为量化投资私募，提高量化模型的市场表现十分重要。“金融市场是一个博弈的环境，每个人都在试图战胜市场。但由于市场一直处于变化之中，完全认识市场是不可能的，对其的认知永远都有提高的空间。事实上，市场是一个多变的复杂系统，比我们使用的任何一个量化模型都要复杂，所有的量化模型都只是近似市场，或尝试抓住市场的一些碎片式规律，而不能完全复制市场。从这个角度而言，我们要做的是在提升对市场认知的基础上不断优化模型，从而提高投资者的预期收益。”

作为海归派量化私募，尹克和其领导的泓信投资也借鉴了不少的海外经验。比如，自成立之初，泓信便按照海外投行、对冲基金等分工细致的特点，将投研团队按照具体策略来分组，目前有包括股票量化、商品、债券、期权、港股等五大策略投研团队。通过团队间的合作，尽可能覆盖整个二级市场的投资标的，做到对每个领域的深入钻研，挖掘细分领域的绝对收益，为投资者创造稳定、超额的回报。

可预见的是，中国资本市场的宽度和深度都不断在被扩展和加强，伴随未来更多衍生品、工具的加入，可组合的产品设计也将越来越多。在此期待下，所有有志于与搏击量化投资潮的人都在时刻准备着，蛰伏着，犹如丛林的狩猎者。

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