亨通光电中报分析

亨通光电2017年上半年营业收入114亿，同比增长41.81%，归母净利润7.6亿，同比增长100.59%，扣非净利润同比增长100.59%。

业务层面，虽然亨通光电戴了一顶光纤光缆制造厂商的帽子，但我反复强调过反而应该重点关注的是 两海+一新 的发展，两海就是海外+海洋，一新就是新业务领域。光纤光缆2017仍在景气周期，这点是市场比较有共识的地方，而2018、2019是否能够持续增长是市场普遍担忧的地方，我们要关心的应该是确定中的不确定。

首先海外业务，公司的目标是实现海外收入占比50%，2016年大概是在10%左右，2017年上半年海外业务收入 25.93 亿元，同比增长 102.1%，已超过公司 2016 年全年海外业务收入。海外收入占比已经达到了22%，远远大于2016年的比例；其次是海洋工程，这其中包括海缆（光缆和电缆）和海洋监测，2017年上半年前公司已公告年度海底电缆中标项目合同金额 7.61 亿元，已经是是2016 年公司海洋工程总收入的 1.85 倍，海洋监测目前还未产生业绩，但未来可以预期是一片蓝海，而且和公司的大数据布局可以有机结合起来。新业务领域，充电桩、充电枪生产线已经投产，将逐渐贡献业绩，公司建设的中国人民银行苏州支行量子金融专线已正式开通，A股炒作量子通信概念的企业很多，但目前为止亨通光电却是A股唯一一家拥有量子保密通信商用干线的上市公司。

2013年-2016年上半年净利润全年占比分别为21.6%、25%、24.6%、29%，按照这个比例推算，2017年全年净利润应该在26~30亿左右，保守点打个八折，20~24亿，20倍估值对应市值是400亿~480亿，目前市值仍然处于低估阶段，本人将继续持股。

最后放上两张图，时间周期是2014年到2017年，上下时间不一定完全一致但大致能看出趋势。上图是股价变化，下图是（PE-TTM）估值变化，是不是完美的诠释了什么叫戴维斯双击？

注：以上仅是个人投资记录，不代表任何投资建议。