5月17日，入主白宫119天的特朗普陷入当选之后最大的危机：民主党议员发起弹劾动议。
对手给出的民意调查显示，近半数美国人支持弹劾总统！
当天，美国三大股指齐刷刷的暴跌，标普跌幅达1.82%，创下了一年最大跌幅。而作为第一避险资产的黄金，却大幅提升，单日涨幅接近2%。
伴随事件的发酵，疑惑迅速升起：特朗普最终会被弹劾吗？如果特朗普真被弹劾掉，世界将会面临怎样的不确定性？
这些问题，虽然看似距离还远，但却值得重视和研究。
编 辑 | 亦萱
来 源 | 正和岛（ID：zhenghedao）
特朗普近期频繁搞事情，弄得自己麻烦缠身。
5月16日《华盛顿邮报》报道，特朗普在与俄罗斯外长拉夫罗夫会谈时，说自己每天都能获得高度机密的情报，并且他还向俄罗斯方面透露了美国在中东方面的情报。
这条消息一出，在美国引发了不小的热议。特朗普的国家安全顾问麦克马斯特很快便表示这条消息是假的，“当时根本就没有讨论过情报来源或者手段问题。我就在房间里面，报道的事情没有发生过”，他这样说道。
一向以Twitter为自己发声阵地的特朗普，在这件事情上再次选择了发表推文，他说：“作为总统，我想要和俄罗斯分享有关恐怖主义和航班安全的信息，而且我完全有权利这么做。出于人道主义原因，我希望俄罗斯能极大地加强抗击伊斯兰国和恐怖主义的力度。”
这就是所谓的“泄密门”事件。
虽然俄罗斯总统普京也出来证明，特朗普没有传递任何秘密的信息。他表示，俄罗斯可以向美国国会议员们提供特朗普与拉夫罗夫会谈的会议纪要抄本，只要这么做能使他们安心的话。但是已经挡不住民间舆论了。
尤其是在《华盛顿邮报》报道此事的第二天，媒体“顺势”又加了一把火。源自一周前的5月9日，特朗普突然“炒”掉了时任美国联邦调查局（FBI）局长的科米这件事。《华盛顿邮报》、《纽约时报》等报道称，FBI前局长科米在一份备忘录中写道，在今年2月的一次白宫会议中，特朗普告诉科米，“我希望你能放手”，意指希望科米能放弃继续调查前国家安全顾问弗林。弗林是特朗普政府的首席国家安全顾问，前段时间因为通俄事件而下台。此举涉嫌妨碍司法公正，而总统干预司法公正是要被弹劾的。
“泄密门”经媒体曝光后，标普500指数、道琼斯指数、纳斯达克指数均有明显跌幅，尽管在19日收盘时已有小幅回涨，但仍处在近期低位；美国10年期国债收益率下跌至2.21%，这是自2016年6月27日以来的最大单日跌幅；美元指数一度跌落至97.28，基本回吐特朗普上任以来的全部涨幅。
兴业研究分析师郭嘉沂表示，市场当前最大的担忧是若特朗普因“泄密门”遭遇弹劾后无暇顾及税改和其他财政政策，未来“特朗普交易”的逻辑可能不复存在，导致风险资产遭到抛售。此外，美元、美债大跌可能与近期投资者调整持仓有关。
在华安证券首席宏观分析师徐阳看来，“泄密门”是此次美元回落的原因之一，加之最新公布的美国经济数据疲软，欧洲政局平稳、经济数据向好且有潜在收紧的货币政策，三方面因素共同造成了美元下挫。
徐阳还认为，今年以来美股一直存在风险，估值过高，此次“泄密门”事件将市场对于之前“特朗普行情”的质疑推到了极点，美股随之应声而落，除非“泄密门”事件出现转机，市场对于“特朗普交易”的信息再次恢复，否则美股将延续下跌态势。
全球资金进入避险模式。现货黄金一路高歌猛进，从每盎司1219.05美元拉涨，一度突破1260美元，现在处在1250美元上下徘徊。白银连涨6天，是3月以来最长连涨。铂金连涨6天，是2月以来最长连涨。布伦特原油、WTI原油价格连续数个交易日走高，攀升至近一个月高位；日元、欧元对美元汇率均有不同程度的上扬，离岸人民币兑美元连续第六个交易日上涨，创下2015年811汇改以来最长连涨纪录。
未来避险模式还将持续多久？兴业研究分析师郭嘉沂认为，尽管特朗普因“泄密门”遭弹劾的风险骤增，但是弹劾成功的概率很低。5月23日白宫将公布完整版的2018财年预算案，包含财政政策更多的细节信息。若特朗普遭弹劾的风险未进一步升级，届时市场情绪可能再获提振，“特朗普交易”可能复苏。
华创证券资产管理部总经理屈庆指出，前期美股处于历史高位，避险情绪处于历史低位，一旦市场出现一些事件冲击，就很容易导致市场情绪从过去极度亢奋的风险偏好马上转向风险偏好的降低。
在市场动荡的同时，投资者也在改变对美联储货币政策的预期。联邦基金利率期货走势显示，市场预计美联储在下月升息的可能性骤降为69%，“如果美联储在6月加息25个基点，这可以也应该只会带动美元走强，”Hennion and Walsh Asset Management投资长Kevin D. Mahn表示，“出现对美元的卖压，因华盛顿的情势，但这被6月升息的可能性有所抵消。”
高盛首席经济学家Jan Hatzius也表示，高盛已经将今年6月美联储加息的概率降至80%，此前是90%，并且对九月加息的信心减少。如果前景出现显著恶化，委员会可能会延迟未来的加息步骤。
“泄密门”事件曝光后，网民认为特朗普今年被弹劾的概率翻了一倍，从19%飙升至29%。但是，特朗普真的会被弹劾下台吗？
先从民调说起。确实存在一份民意调查，数据显示，有48%的受访者支持弹劾特朗普，有41%的受访者反对弹劾特朗普，还有11%的受访者没有表态。
这是公共政策民调基金会5月16日发布的民调。问题在于，这家民调机构本身隶属于民主党。
仔细分析这份民调，你会发现，受访者中有41%的人是民主党，而32%的人是共和党。民主党中有75%的人支持弹劾特朗普，共和党中有73%的人反对弹劾特朗普。2016年大选时投票支持特朗普的受访者中，有83%的人反对弹劾特朗普；而在大选时投票支持希拉里的受访者中，有81%的人支持弹劾特朗普。就是说，半年前投票支持特朗普的人并没有抛弃他，只是民主党在死磕弹劾这件事。
从这份民调的结果来看，特朗普被弹劾的概率其实很低。
从政治层面来说，“弹劾”并非一个单纯的法律举动，涉及美国国会和白宫博弈的复杂政治程序。
美国的总统弹劾案要能通过，需要众议院一半以上的议员同意和参议院三分之二以上的议员同意。如今的美国参众两院的席次，共和党都是占多数的。在众议院的435席中，共和党占据235席，民主党只有191席。在参议院的100席中，共和党占据51席，民主党只有47席。除非共和党内出现大面积倒戈，否则在众议院达到半数以上，在参议院达到三分之二以上同意对特朗普的弹劾几乎是不可能的。
从历史经验来说，美国历史上还没有一个总统是被弹劾下台的，遭遇弹劾的三位总统（南北战争时期的约翰逊总统，深陷“水门事件”的尼克松总统，和实习生发生丑闻克林顿总统）里面只有水门事件的尼克松下台了，但尼克松的下台是自己辞职的，走的也不是弹劾的程序。
再说政绩。方正宏观任泽平分析，就上任之后的表现来看，特朗普政府的“动力”和“实绩”是较为可观的。从医改法案、税改方案、基建投资计划，到中美贸易谈判、朝鲜叙利亚外交等。一方面显示了特朗普新政府积极在推动新政，另一面，共和党内对特朗普的支持力更加凝聚和稳固。至少从执政初期的“画饼”阶段而言，特朗普交出了不错的成绩单。
尽管如此，对于特朗普是否会被弹劾，及其影响，我们绝不能掉以轻心。因为这是足以逆转很多市场预期的事件，对市场的影响也会是广泛和具有一定持久性的。
虽然特朗普被弹劾概率较低，但是可能性确实也存在。毕竟这两年，黑天鹅事件频发。谁能保证下一个黑天鹅事件不会是特朗普遭到弹劾？
对于特朗普如果被弹劾下台，会产生什么影响许多分析人士已经跃跃欲试。
ConvergEx首席市场策略师Nicholas Colas认为：如果特朗普下台，根据近期的美股表现，美股将反弹3%-5%，至少在他下台当天或者两天内会是这样。因为届时美股投资者将会相信两件事：第一，美国企业盈利出现良好增长；第二，共和党领导的国会需要在2018年中期选举之前通过税改方案。
财经评论员齐俊杰推测：华尔街的高估值逻辑将彻底不复存在，美国股市有暴跌风险；美股暴跌，可能会从香港对我国A股进行传导，但这个影响的杀伤力比较小，毕竟A股估值低；最大的利空应该是美元，美元跌下去，人民币的压力就会小很多，搞不好人民币兑美元还会借机升值；如果美国金融市场动荡，美联储加息的节奏可能也会减缓，央行跟随加息的压力也会减小；黄金作为避险资产，以及欧元这块，会借美元利空而出现较大幅度的反弹。
占豪认为，特朗普如果被弹劾下台，新总统上台，将会推倒至今为止特朗普建立的一切，重新再来。这意味着，这小半年以来中美至今的努力也将化为泡影，一切都将从头来过。届时，美国的中期选举，美国的民意状态直接关乎到中国处理对美关系的态度和节奏。我们提前做研究预案比出现问题时要好得多。
资料来源：
特朗普会被弹劾下台吗？ （姚尧）
特朗普危机若持续发酵，市场或重演“弹劾行情”（汇通网）
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