——作者:徐涛、胡叶倩雯 联系人:晏磊
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一、每日重要新闻
1. 【意法STM32H7微控制器使用Arm新平台安全架构】
Arm的PSA平台能够以适当的成本在资源有限的小型设备上实现最尖端的安全机制,从而防止与未经授权的设备互动,保护设备信息、个人信息、实体资产及智能财产权。横跨多重电子应用领域的全球半导体供应商意法半导体将Arm的PSA架构与STM32产品的安全功能和服务完美融合,推动物联网下安全技术领域的创新。
(DIGITIMES)
2. 【日经:苹果设计自家电源管理芯片,明年iPhone开始采用】
根据日经新闻引述消息人士说法报导,苹果正在设计自家主要电源管理芯片,最快可用于2018年的新一代iPhone上。苹果此举将大幅降低对Dialog Semiconductor的依赖,后者主要生产用于智能型手机上的电源管理芯片,消息曝光后,Dialog Semiconductor股价一度下挫逾7.2%。
(DIGITIMES)
3. 【苹果大砍iPhone X零售利润,印度大型零售商开始停止采购】
Sangeetha Mobiles总经理Subhash Chandra表示,苹果将iPhone X的零售业者利润从6.5%砍到4.5%,若消费者使用信用卡购买,还会再降到1.5-2%左右。印度零售业者认为苹果透过大砍印度从业者利润空间的方式,将苹果自己的利润最大化。在印度有400间连锁卖场的大型零售商Sangeetha Mobiles已停止对iPhone X的采购。
(DIGITIMES)
4. 【Marvell-Cavium具互补效果,分析师大多看好双方合并】
Marvell日前同意以60亿美元收购Cavium,双方公司在产品和客户上的甚少重叠,在合并后的前18个月可望从共享研发和办公室上节省高达1.7亿美元的费用,并能减少开销。Marvell估计,双方合并后年营收将达34亿美元,平均年成长6-8%,但此数字仅略高于Marvell的成长预测及半导体产业的长期平均水平。
(DIGITIMES)
5. 【两岸半导体差距走向两极化 大陆IC设计强势增长】
据两岸半导体协会各自统计,最新出炉的第3季度半导体销售额对比,两岸半导体差距呈现两极化的差距发展,2017年第3季大陆IC设计规模已经快要达到台湾地区的2倍;不过台湾地区在晶圆代工台积电持续销售攀高的支撑下,IC制造地位依然稳固,其规模则约为大陆两倍;此外,IC封测领域,大陆先进封测进展快速,规模持续超过台湾地区。
(DIGITIMES)
6. 【三星策略长:未来大型购并车用芯片、数码医疗、工业自动化领域】
三星电子策略长孙英权表示,三星以80亿美元收购汽车零组件供应商Harman后信心大增,未来将追求更大规模的购并案,主要锁定汽车市场、数码医疗和工业自动化等领域的公司。据路透报导,三星在2017年超越英特尔,成为全球最大半导体制造商。过去1年内,三星展现出并购意愿,并表示正试图收购软件服务公司,以进一步实现产品差异化。
(DIGITIMES)
7. 【传东芝与威腾将就芯片业务纠纷达成和解】
自2017年初东芝表示将出售芯片业务以弥补美国核电业务的庞大损失后,东芝与威腾陷入激烈的法律纠纷。威腾主张东芝需获得威腾同意始能出售芯片业务,但东芝并不同意此观点。东芝迫切需要筹集资金,以免从东京证券交易所下市。知情人士透露,东芝(Toshiba)和威腾(Western Digital)因芯片业务而起的法律纠纷即将达成和解。根据和解协议,威腾将放弃阻止东芝以180亿美元出售NAND Flash业务,交换条件为延长双方合资协议的期限。
(DIGITIMES)
8. 【英特尔和华纳兄弟携手,打造车内娱乐沉浸式体验】
英特尔执行长Brian Krzanich日前在洛杉矶汽车展宣布此消息,根据两者合作内容,华纳兄弟将为一台概念车创造沉浸式体验,呈现自驾车内娱乐系统的未来样貌。英特尔与华纳兄弟合作凸显一个趋势,自驾车企业正绞尽脑汁找出各种方式,以便在车辆真正上路时吸引消费者的注意。英特尔认为,未来一旦车辆的驾驶变乘客,他们花费在观看影片、玩手机或其它连网装置的时间将会增加。
(DIGITIMES)
9. 【高通出手收购案,部分恩智浦股东希望提高收购价格】
高通正在试图完成对恩智浦半导体的470亿美元收购案。尽管传出即将获得欧洲、日本监管机构批准,但高通尚未获得部分恩智浦股东支持。据彭博(Bloomberg)报导,共持有至少15%恩智浦股票的投资者表示,不支持当前的每股110美元报价,高通应将收购价提高到至少每股125美元。这些股东是多家基金组成的联盟,共拥有恩智浦逾20%股份,并计划逼高通提高报价。恩智浦目前股价约113美元,比高通收购价提高约3%。
(DIGITIMES)
10. 【台湾IC设计拼转型,策略改为价先量行】
面对大陆IC设计产业快速崛起的冲击,台系IC设计公司这几年来,皆不约而同的进行产品、市场转型动作。而与过往不一样的是,这一次台系IC设计业者在寻求新的营运成长动能时,都很刻意的寻求高单价、高毛利、高获利等三高芯片生意来切入,不再像过往一样先求订单量能,再来想办法降低成本争取芯片利差。价先量行的最新转型策略,不仅可以摆脱大陆IC设计公司杀价取量的竞争压力,也让内部研发资源投入、回收的整个过程更偏向正面循环,而这对公司中、长期营运稳定成长将大有助益。
(DIGITIMES)
二、海外观点速递
1. 随着iphone8/X的上市,苹果公司在中国市场的前景乐观。
分析师: Katy Huberty of Morgan Stanley
时间: 2017年11月30日星期四
观点: IDC数据显示,苹果手机出货量占比已经从2014年Q4的12%下降到2017年Q3的7%;中国品牌从8.7%增长到16.3%,而MorganStanley 的分析师Katy Huberty仍然坚信未来苹果公司状况会得到改善。她指出,在中国,苹果的活跃用户占比已经从2017年1月的15.5%上升到10月的19.5%;而中国品牌智能手机的占比仅从13.1%上升到了15.5%,中国品牌的智能手机比苹果拥有更短的更换周期,因此中国品牌必须销售更多的手机才能达到和苹果相同的市场份额。而伴随着iphone8/X的上市,苹果手机的市场份额将有望提升。
Katy Huberty
进一步指出,今年10月份的数据显示出更多的中国品牌智能手机用户转变成为了iphone用户。她预计在2018财年,中国市场可以贡献7400万苹果手机销量,对苹果手机在中国市场的前景非常乐观。因此Katy Huberty对苹果公司维持增持评级,并设定200美元的目标价。
三、A/H股晚间重点公告
【保千里 600074.SH】关于债务逾期的公告。
由于公司近年来在庄敏主导下过度投资,且公司及下属公司部分资金被银行冻结、提前还款,到期贷款难以续贷,公司出现流动性风险和经营风险。截止2017年12月1日,公司及下属公司到期未偿债务总额约45466.40万元,占公司2016年度经审计净资产的10.39%。
【保千里 600074.SH】关于2016年非公开发行公司债券无法按时付息的公告。
2016年非公开发行公司债券的第一次付息日为2017年11月30日,因公司目前的现金流短缺,无法按时、足额筹集资金用于偿付本期债券的应付利息,构成对本期债券的违约,因此,不排除发生全体债券持有人要求提前清偿本期债券的风险。
徐涛
中信证券电子组首席分析师
电话:010-60836719
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晏磊
中信证券电子组
研究员
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胡叶倩雯
中信证券电子组
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