REITs第14讲，基础设施REITs介绍（华安张江光大园）。
附：
基础设施公募REITs项目审核。
2021
年5月6日，“华安张江光大园封闭式基础设施证券投资基金”项目在上交所REITs项目动态显示为已受理。
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2021
年5月6日，“华安张江光大园封闭式基础设施证券投资基金”项目在上交所REITs项目动态显示为已受理。“华安张江光大园封闭式基础设施证券投资基金”（以下简称“张江光大园REITs”）项目的发起人（原始权益人）为上海光全投资中心（有限合伙），光控安石（北京）投资管理有限公司；管理人为华安基金管理有限公司，专项计划名称为国君资管张江光大园资产支持专项计划，专项计划管理人为上海国泰君安证券资产管理有限公司。
张江光大园REITs拟募集14.7亿份，基础资产为张江光大园，位于国家级高科技产业园区张江高科技园区核心地带。
根据基础设施基金招募说明书，基础设施项目张江光大园位于中国（上海）自由贸易试验区盛夏路500弄，位于国家级高科技产业园区张江高科技园区核心地带。园区总建筑面积50,947.31平方米。
张江光大园地理位置优越，位于张江科学城集成电路产业园核心区，东临盛夏路，南临895创新基地、西临浦东新区星创科技广场，北临展想广场。其所在周边区域发展较成熟，公共服务配套完善便利。在商业业态方面，项目周边有天之骄子生活新天地、高科商业广场、张江商业广场等商业设施。
张江科学城发展至今，形成了众多优势产业和重点园区，成为多个专业领域的发展标杆。优势产业如：生物医药、5G和集成电路、化工与生物技术、金融（后端办公室）、数据中心、航空产业等；重点园区如：张江药谷、浦东软件园、张江集电港、张江文创园、张江医谷等。
根据招募说明书，基础设施项目拟委托上海集挚咨询管理有限公司作为运营管理机构，上海集挚咨询管理有限公司系上海张江集成电路产业区开发有限公司的子公司，上海张江集成电路产业园区开发有限公司系张江高科的全资子公司，张江高科目前主要负责张江城市副中心和上海集成电路产业园两大区域的开发运营。
光大安石是上海集挚咨询管理有限公司的股东，截至2020年9月30日，光大安石平台累计管理之总资产规模超过人民币1,264亿元，在管基金规模480亿元，成功退出超过784亿元、逾118个项目，获得了超过市场平均水平的投资回报
1
、本基金募集结束并达到基金备案条件后，基金管理人向证监会办理基金 备案手续，自取得中国证监会书面确认之日起，《基金合同》正式生效。
2
、基金合同生效后，基金管理人将按照与目标基础设施ABS计划管理人签 署的《认购协议》，以基金资产认购目标基础设施ABS全部份额，也即国君资管张江光大园资产支持专项计划全部份额。认购完成后，专项计划管理人按照相关 程序完成专项计划的设立及备案。
3
、专项计划管理人将按照与光全投资等签署的《上海安恬投资有限公司股 权转让协议》（以下简称“《股权转让协议》”）的约定，在专项计划设立日后通知专项计划托管人将专项计划募集资金作为安恬投资第一笔股权转让价款支付至光全投资的账户，用于购买安恬投资100%股权；待《股权转让协议》约定的交割审计完成后，根据交割审计的结果支付第二笔股权转让价款（如需），并在专项计划设立日后15个工作日内在工商局完成安恬投资章程备案。专项计划托管人应根据《股权转让协议》及《国君资管张江光大园资产支持专项计划托管协议》
（以下简称“《专项计划托管协议》”）的约定对付款指令中资金的用途及金额进行核对，核对无误后予以付款。
4
、专项计划设立后，专项计划管理人分别向安恬投资及中京电子发放借款， 安恬投资和中京电子将分别以其获得的借款用于偿还存量负债及专项计划管理人认可的其他用途。
5
、基金存续期间，基金管理人、运营管理机构将根据《华安张江光大园封闭式基础设施证券投资基金关于张江光大园项目之运营管理协议》（以下简称“《运营管理协议》”）的约定负责基础设施项目的各项运营管理事宜。
6
、中京电子应根据与基金管理人、监管银行签署的《资金监管协议》的约 定将项目运营过程中产生的中京电子运营收入归集至监管账户。
7
、安恬投资、中京电子应按照其与专项计划管理人（代表专项计划）签署的相关《借款合同》约定，向专项计划管理人（代表专项计划）偿还相应借款的本金和/或利息。
8
、专项计划管理人向资产支持证券持有人（即本基金）分配款项后，基金
管理人按照《基金合同》的约定进行收益分配。
在基金合同生效后的20个工作日内，本基金将启动反向吸收合并的相关工 作，反向吸收合并的相关工作预计在基金合同生效后的6个月内完成。本次吸 收合并的步骤为中京电子吸收取得安恬投资的100%股权，在中京电子完成对安恬投资的合并后，安恬投资履行注销手续。考虑到法律法规规定、监管政策及各地区市场监督管理部门工作人员对反向吸收合并的理解和具体业务办理存在 差异，反向吸收合并能否完成、何时完成都存在不确定性。
如本次反向吸收合并完成后，本基金的整体架构图如下：
（一）目标基础设施ABS（以下简称“专项计划”）基本情况
专项计划管理人为上海国泰君安证券资产管理有限公司（以下简称“国君资管"）。
专项计划期限为20年，自专项计划设立日至满20年之对日的前10个工作
日，并在专项计划存续期间可由资产支持证券持有人大会决议进行延期。
特别的，若专项计划资产支持证券均由同一资产支持证券持有人持有的情况下，如该资产支持证券持有人所作出的有效决策同意专项计划延期，则应当视为资产支持证券持有人大会已经就该等事项作出有效决议，则专项计划到期日自动 延期至决议确定的日期。
专项计划的登记托管机构为中国证券登记结算有限责任公司上海分公司。专项计划管理人委托登记托管机构办理资产支持证券的登记托管业务。资产支持证券将登记在资产支持证券持有人在登记托管机构开立的机构证券账户中。在认购 前，认购人需在登记托管机构开立机构证券账户。
专项计划可以申请通过上海证券交易所固定收益证券综合电子平台进行交易转让，但每个权益登记日（含）至相应的兑付日（含）或资产支持证券持有人大会会议日期内，资产支持证券不得转让。受委托的登记托管机构将负责资产支 持证券的转让过户和资金交收清算。
采用“公募基金+基础设施资产支持证券”的产品结构，主要特点如下：一是基础设施基金与投资股票或债券的公募基金具备不同的风险收益特征。基础设施基金
80%
以上基金资产投资于基础设施资产支持证券, 并持有其全部份额；基金通过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权，通过资产支持证券和项目公司等载体取得基础设施项目完全所有权或经营权利。二是基础设施基金以获取基础设施项目租金、收费等稳定现金流为主要目的，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的
90%
。三是基础设施基金采取封闭式运作，不开放申购与赎回，在证券交易所上市，场外份额持有人需将基金份额转托管至场内才可卖出或申报预受要约。
附：基础设施公募REITs项目审核
