最近，不少人讨论印度股市。大意是印度股市好。
殊不知有个华尔街笑话：印度建国多少年，美元和卢比的汇率便是一比几。印度建国的时候，雄心壮志，和美元1:1，现在70不到点，基本上和这笑话描述的差不多。
在这种汇率长期贬值的背景下，股市上涨也就不足为奇了。
如果拉长时间看，去溯源，我们会发现一个比较显著的特征：印度自身的民族工业发展有限，本土供给能力差。这个拿典型的军事工业来看，就够了。
印度资本里，买办资本的占比更大。买办资本固然是希望出口原材料或者低端制造，进口各式消费品。
无独有偶，非洲的尼日利亚石油储备丰富，降雨量以及土壤条件都很好。按说这个国家日子应该可以过。可是在前年开始的剪羊毛中，他们用外汇储备抵抗了十几个月，最终耗尽所有外储，不得不放弃固定汇率。本币奈拉腰斩。
那为什么这样呢？我看过这个国家的新总统在一个会议上骂街。骂尼日利亚的社会上层，以坐飞机去英国去迪拜为荣。全家上下都是进口的，连矿泉水都要喝进口的。
为什么会这样呢？比如尼日利亚是产豆国，这个地方插根筷子都会发芽。但大豆种植面积受限于资本有限扩大不了，大豆加工业也因为本国工业链不行发展不起来。然后要花多20%的钱去进口豆粉（聊到这里，大家就会觉得一带一路非常有必要吧）
结合印度的例子，我们不难看出，买办资本也不会允许尼日利亚发展大豆种植加工的。
所以，我们不难看到发展完整的本土工业的重要性。自给有余的消费品供应背景下，外储才能保证安全。外储安全，本币汇率才安全。本币汇率安全，货币政策才有自主性。
我们回头去看15年后开始的这一波剪羊毛，巴西、南非、印度、东南亚、北非、南欧、拉丁美洲，这些地区无不被剪，汇率大幅波动。但没有被剪，或者代价较小的国家，都是工业体系较为发达的，或者在全球供应链中处于优势地位的。
回头看，横向比较，这一轮，我们作为最肥的第二经济体，居然没怎么被剪，人民币汇率波动完全可控。也难怪美国人要着急了。
殊不知有个华尔街笑话：印度建国多少年，美元和卢比的汇率便是一比几。印度建国的时候，雄心壮志，和美元1:1，现在70不到点，基本上和这笑话描述的差不多。
在这种汇率长期贬值的背景下，股市上涨也就不足为奇了。
如果拉长时间看，去溯源，我们会发现一个比较显著的特征：印度自身的民族工业发展有限，本土供给能力差。这个拿典型的军事工业来看，就够了。
印度资本里，买办资本的占比更大。买办资本固然是希望出口原材料或者低端制造，进口各式消费品。
无独有偶，非洲的尼日利亚石油储备丰富，降雨量以及土壤条件都很好。按说这个国家日子应该可以过。可是在前年开始的剪羊毛中，他们用外汇储备抵抗了十几个月，最终耗尽所有外储，不得不放弃固定汇率。本币奈拉腰斩。
那为什么这样呢？我看过这个国家的新总统在一个会议上骂街。骂尼日利亚的社会上层，以坐飞机去英国去迪拜为荣。全家上下都是进口的，连矿泉水都要喝进口的。
为什么会这样呢？比如尼日利亚是产豆国，这个地方插根筷子都会发芽。但大豆种植面积受限于资本有限扩大不了，大豆加工业也因为本国工业链不行发展不起来。然后要花多20%的钱去进口豆粉（聊到这里，大家就会觉得一带一路非常有必要吧）
结合印度的例子，我们不难看出，买办资本也不会允许尼日利亚发展大豆种植加工的。
所以，我们不难看到发展完整的本土工业的重要性。自给有余的消费品供应背景下，外储才能保证安全。外储安全，本币汇率才安全。本币汇率安全，货币政策才有自主性。
我们回头去看15年后开始的这一波剪羊毛，巴西、南非、印度、东南亚、北非、南欧、拉丁美洲，这些地区无不被剪，汇率大幅波动。但没有被剪，或者代价较小的国家，都是工业体系较为发达的，或者在全球供应链中处于优势地位的。
回头看，横向比较，这一轮，我们作为最肥的第二经济体，居然没怎么被剪，人民币汇率波动完全可控。也难怪美国人要着急了。
