三维度捕捉超跌股 巨资逆袭15只股

2017年以来，沪指震荡并小幅回升，结构性分化明显，分析人士认为，年内大幅回落的个股中可能存在一定的投资机遇。《证券日报》市场研究中心统计显示，年内沪深两市共有2142只个股跑输上证指数，其中，累计跌幅超过10%的个股有500只。今日本文特从估值、业绩和资金流向等三角度挖掘超跌股的投资机会，以飨读者。

71只超跌股估值处于低位

据《证券日报》市场研究中心统计显示，截至上周五(2月3日)，按整体法计算，上证A股动态市盈率为15.79倍，深证主板A股动态市盈率为34.04倍，创业板动态市盈率为58.03倍，中小企业板动态市盈率为51.47倍。

在今年以来跌幅超10%的500只个股中，有71只个股最新动态市盈率低于所属市场整体水平。具体来看，深证主板A股最新动态市盈率最低的超跌股为新洋丰（000902），该股最新动态市盈率为19.98倍，年内累计跌幅为11.28%，最新收盘价为9.99元；中小企业板最新动态市盈率最低的超跌股为益生股份（002458），该股最新动态市盈率为23.78倍，年内累计跌幅为20.7%，最新收盘价为27.28元；创业板最新动态市盈率最低的超跌股为天能重工（300569），该股最新动态市盈率为30.85倍，年内累计跌幅为16.32%，最新收盘价为83.71元。

进一步看，最近1个月，东兴证券（601198）和中金公司均对新洋丰表示看好，其中，东兴证券预计公司2016年至2018年每股收益分别为0.47元、0.54元、0.64元，目前股价对应市盈率分别为21倍、18倍、15倍，首次覆盖给予“强烈推荐”评级。

而兴业证券（601377）则给予益生股份“增持”评级，并预计公司2016年至2018年净利润分别为：6亿元、10亿元和6.6亿元，对应当前市盈率15.4倍、9.2倍和13.4倍。

绩优超跌股占比接近七成

据《证券日报》市场研究中心统计显示，在今年以来股价累计跌幅超10%的500家公司中，有430家公司已披露2016年年报业绩或业绩预告，其中，294家公司业绩增长或预喜，占比68.37%。

从预告净利润最大变动幅度来看，上述股价超跌公司中，有82家公司预计2016年净利润同比翻倍，其中，新光圆成（002147）(49311.76%)、恒信移动（300081）(15788.95%)、智度股份（000676）(8463.00%)、国农科技（000004）(3508.37%)、*ST烯碳（000511）(3086.79%)、仰帆控股（600421）(1504.93%)、上海凤凰（600679）(1270.00%)、好想你（002582）(1213.48%)等8家公司2016年净利润增幅有望超10倍。

新光圆成1月25日发布业绩修正公告称，预计2016年净利润为155000万元至168000万元，同比增长211.76%至237.90%(去年同期净利润为49718.43万元)。由于公司2016年内完成重大资产重组，且该项重大资产重组构成借壳上市，重组完成后公司主营业务主要是借壳方(法律上子公司)的经营业务，借壳方经营业绩不包含在上市公司上年度的财务报告中，因此，比较数据中“2015年归属于上市公司股东的净利润”按借壳方的经营业绩49718.43万元计算。

恒信移动则预计2016年1月份至12月份净利润为1800万元至2300万元(上年同期亏损14.66万元)，主要原因是公司2016年完成重大资产重组全资收购东方梦幻，按照同一控制下的企业合并会计准则，东方梦幻自期初开始就成为上市公司合并范围内的全资子公司，公司调整了期初净利润，从而东方梦幻的业绩增长成为公司本年度净利润增长的主要原因。国海证券（000750）表示，鉴于公司手握顶级IP、VR内容资源，CG技术和VR主题体验馆等泛娱乐产业链布局格局初显，CG技术在影视行业应用面临大发展以及中国独有的后发优势，首次覆盖，给予公司“增持”评级。

10只超跌股单日吸金逾2亿元

据《证券日报》市场研究中心统计显示，今年以来，共有500只个股期间累计跌幅在10%以上，远远跑输同期大盘，值得一提的是，有151只超跌股于上周五(2月3日)获大单资金抢筹，累计大单资金净流入53127.01万元。

具体来看，上周五，大单资金净流入居首的超跌股为长城电脑（000066），大单资金净流入为4996.25万元，紧随其后的是武昌鱼（600275），大单资金净流入达2467.69万元，此外，易事特（300376）和山东墨龙（002490）大单资金净流入也均超2000万元，分别为：2406.10万元、2227.04万元，而三江购物（601116）(1800.87万元)、碧水源（300070）(1598.76万元)、海天精工（601882）(1461.04万元)、*ST烯碳(1260.88万元)、准油股份（002207）(1183.07万元)、欣旺达（300207）(1174.68万元)等个股大单资金净流入也较为明显，上述10只超跌股累计大单资金净流入2.06亿元。

长城电脑预计2016年净利润约为2800万元至5200万元(上年同期亏损3566.67万元)。本报告期内，公司对海外电视业务进行了大幅改革，通过改善通路库存监控管理、强化市场波动应对能力和加强产品研发设计等措施，海外电视业务转好，因此2016年利润较上年同期取得较大改善并实现盈利。

近期，包括华泰证券（601688）、东吴证券（601555）等在内的多家机构看好长城电脑后市表现，其中，华泰证券预计公司2016年至2018年的备考净利润分别为5.70亿元、9.5亿元、13.5亿元，全面摊薄每股收益分别为0.16元、0.27元、0.38元，现价对应市盈率分别为60倍、35倍、25倍。长城电脑将成为中国电子自主可控计算的重要载体，中国电子军民融合的信息安全重要平台，以保障国家第五疆域(网络空间)安全为目标，面向军队国防、国家关键领域及重要行业的信息安全巨轮即将扬帆起航，维持“买入”评级。

上周五，医药电商板块表现较为活跃，板块内19只相关概念股实现逆市上涨，其中，云南白药（000538）、尔康制药（300267）、广誉远（600771）、嘉事堂（002462）、东阿阿胶（000423）等5只个股涨幅居前，分别为：2.44%、2.29%、2.18%、1.96%、1.84%。

资金流面方面，上周五，板块内共有15只概念股受到市场资金的关注，累计吸金7518万元。其中，云南白药、尔康制药大单资金净流入居前，分别为3031.62万元、1340.61万元，此外，康美药业（600518）、永安药业（002365）、国药一致（000028）、柳州医药（603368）、乐普医疗（300003）、第一医药（600833）、千金药业（600479）、九芝堂（000989）、瑞康医药（002589）、人民同泰（600829）等个股大单资金净流入也均在100万元以上。

消息面上，近日，商务部发布了《全国药品流通行业发展规划(2016年-2020年)》(以下简称《规划》)，明确了要引导药品流通行业有效配置资源，构建遍及城乡的药品流通网络，逐步提升行业集中度。到2020年，要形成统一开放、竞争有序、网络布局优化、组织化程度和流通效率较高、安全便利、群众受益的现代药品流通体系。

《规划》中提出，到2020年，要培育形成一批网络覆盖全国、集约化和信息化程度较高的大型药品流通企业。同时，支持药品流通企业与医疗机构、医保部门、电子商务企业合作开展医药电商服务，向患者提供非处方药的“网订(药)店取”“网订(药)店送”等便捷服务，促进线上线下融合发展。

对此，分析人士认为，《规划》指出，从外部环境来看，“两票制”、“医药分开”等政策的实施以及“互联网+医药”等模式的创新，都对行业的转型升级提出了新的要求，这意味着医药电商将迎来发展新契机。

医药电商在我国已连续六年保持高速增长。据中康CMH数据显示，2015年，我国网上药店总体销售规模达110亿元，较2014年增长52.8%。其中，药品规模达30亿元，在网上药店经营中占比27.3%，较2014年增长57.9%。预计2016年网上药店全品类交易规模将达到160亿元，同比增长45.5%，药品单项增长至40亿元。

在此背景下，相关医药电商上市公司也迎来快速发展，促进医药电商产业景气度持续上升。《证券日报》市场研究中心根据同花顺（300033）统计显示，在涉足医药电商的上市公司中，截至2月5日，已有23家公司披露了2016年年报业绩预告，其中，21家公司业绩预喜，占比91.30%。广誉远、太极集团（600129）、永安药业、瑞康医药、龙力生物（002604）、东北制药（000597）等6家公司预计2016年净利润同比增长实现翻倍，分别为：4727%、305.21%、250%、160%、130%、106.5%。

投资机会方面，长城证券表示，提前布局医药电商的企业将迎来发展机会，品牌塑造和服务能力升级等软实力显得尤为重要，建议关注立足药品发展器械业务的GPO企业嘉事堂、全面搭建医药电商平台的现代医药物流企业九州通（600998）和医药零售连锁龙头一心堂（002727）。