股市资金
资金供给：
北上资金流出，两融余额环比下降，公募基金份额增加，ETF份额增加
（1）北上资金：
配置盘和交易盘分歧缩小，北上资金流出136.4亿元
（2）杠杆资金：
融资净卖出46亿元，两融余额环比下降约92.24亿元
（3）公募基金：
新成立偏股型基金份额增加
（4）ETF：
ETF份额增加320.52亿份，通信、人工智能净申购额较高
资金需求：
限售股解禁规模环比扩大，大股东减持增多
（1）IPO及定增：
IPO融资规模环比扩大，定增规模为30.49亿元
（2）限售股解禁与产业资本净减持：
限售股解禁规模环比扩大，重要股东净减持增加
市场情绪
总览：
恐慌指数上升，机构情绪略有回升，游资情绪下跌
量：
A股成交额占比、行业轮动及分化强度环比上升，换手率环比下降
（1）成交额：
本周沪深A股成交额占流通市值比重环比上升
（2）换手率：
本周沪深A股换手率环比下降
（3）拥挤度：
本周沪深A股拥挤度环比下降
（
4）涨停数量占比：
本周沪深A股涨停数量占比环比下降
（5）RSI：
本周沪深A股RSI环比上升
（6）轮动及分化强度：
行业轮动及分化强度上升
价：
风险溢价环比下降
（1）AH溢价：
医药生物、钢铁、建筑材料等行业AH溢价水平较高
（2）风险溢价：
本周沪深A股风险溢价率环比下降
宏观环境
量：
本周净投放资金-1982.5亿元
（1）基础货币投放：
本周货币净投放-1982.5亿元，资金面整体收紧
（2）信用货币派生：
6月M2-M1剪刀差保持不变，新增社融环比上升，金融机构新增人民币贷款环比上升
价：
SHIBOR隔夜利率下行，7月5年期LPR下行
（1）货币市场：
长短期SHIBOR利率下降，R001利率下行，R007利率上行
（2）债券市场：
国债期限利差、企业债信用利差变动方向一致，票据收益率总体下降
（3）信贷市场：
7月1年期和5年期LPR均有所下降
（4）外汇市场：
人民币汇率有所下降，中美利差倒挂幅度扩大
（本篇报告数据的时间区间为2024年7月22日—2024年7月26日）
风险提示：
地缘政治不确定性；国内经济复苏不及预期；海外经济衰退超预期等。
A股整体景气略有下降。
受中游材料和金融综合板块景气下行影响，A股总体景气指数本周略有下降。本周A股总体景气指数较上周下降1.91%，仍处于历史均值-1倍标准差附近，10年以来14%分位数的历史相对低位。其中，轻工制造、农林牧渔、电力设备、美容护理等行业处于景气上行趋势、环比改善，同时估值位置相对合意，值得投资者进一步关注。
可选消费景气改善明显，较上周提升2.20%，上游资源景气继续改善，持续处于景气抬升通道。
其中，由于汽油库存下降明显，导致石油石化板块景气回升；受轻纺城成交量同比回升，纺织服饰景气改善明显；沿海集装箱当月累计运价指数(TDI)大幅提升拉动，交通运输景气上升；受变速箱出口金额当月累计同比拉动导致，汽车景气改善明显。
本周石油石化、纺织服饰、交通运输、汽车等行业景气改善较为明显。
其中，汽油库存环比增减当月同比下降明显，拉动石油石化板块景气回暖；中国轻纺城当月同比成交量回升明显拉动纺织服饰板块景气回暖；沿海集装箱运价指数(TDI)当月累计同比大幅提升，拉动交通运输景气改善；机动车用变速箱出口金额当月累计同比明显拉动汽车板块景气回暖。
本周银行、国防军工、食品饮料、钢铁等行业景气边际走弱。
其中，银行受贷款市场报价5年利率(LPR)当月累计同比下降拖累，国防军工受航空器、航天器、及其零件出口金额当月同比下降拖累，食品饮料主要受鲜奶进口数量当月同比下降拖累，钢铁则是由于特钢进口数量当月同比指数减少，导致钢铁景气边际走弱。
（本报告涵盖的时间周期为2024年7月20日至2024年7月26日）
风险提示：
地缘政治不确定性；国内经济复苏不及预期；海外经济衰退超预期等。
