【招商煤炭|煤炭产业链跟踪周报（2017-07-15）】电厂日耗升至高位，煤炭股行情步入中场

本周中信煤炭指数跌0.5%，沪深300涨1.3%，相对收益-1.9个PCT。

年初以来中信煤炭指数涨12.5%，沪深300涨11.9%，相对收益0.7个PCT。

分子行业来看，本周动力煤指数跌0.7%，无烟煤指数涨2.3%，焦煤指数跌0.6%。

个股方面

个股涨幅居前的是恒源煤电（7%）、阳泉煤业（6%）、冀中能源（2%）。

个股跌幅居前的是蓝焰控股（-4%）、陕西煤业（-4%）、昊华能源（-3%）。

估值方面

煤炭板块最新PB为1.53，环比上升0.03。

• 期货价格

  螺纹钢1709：本周价格3665.0元/吨，涨164.0元/吨或4.7%。

  焦  炭1709：本周价格1845.5元/吨，涨61.5元/吨或3.4%。

  焦  煤1709：本周价格1170.5元/吨，涨46.5元/吨或4.1%。

• 钢铁-焦炭现货价格

  钢价延续强势。全国螺纹钢HRB400 20mm均价3907元/吨，涨78元/吨或2.0%；上海地区螺纹钢HRB400 20mm价格为3720元/吨，涨110元/吨或3.0%；上海热轧板卷3.0mm价格为3860元/吨，涨160元/吨或4.3%。

  焦炭持续上涨。唐山二级焦到厂价1730元/吨，涨50元/吨或3.0%；临汾二级焦出厂价1520元/吨，持平；天津港一级焦平仓价1890元/吨，涨45元/吨或2.4%；天津港二级焦平仓价1800元/吨，持平。

• 冶金煤价格

  港口国内焦煤运行平稳，澳洲焦煤持续上涨。京唐港山西主焦煤库提价1380元/吨，持平；1/3焦煤库提价1150元/吨，持平。京唐港澳洲主焦煤库提价1320元/吨，涨50元/吨或3.9%；1/3焦煤库提价1150元/吨，涨50元/吨或4.5%。

  产地焦煤整体上涨。临汾主焦精煤车板价1230元/吨，涨20元/吨或1.7%；临汾肥精煤车板价1220元/吨，涨20元/吨或1.7%；临汾1/3焦精煤车板价1130元/吨，涨20元/吨或1.8%；古交2号车板价1270元/吨，跌10元/吨或0.8%；柳林4号车板价1260元/吨，持平。

  国际焦煤延续上行趋势。澳大利亚峰景矿硬焦煤青岛港到岸价166.5美元/吨，涨5.8美元/吨或3.6%，按最新人民币兑美元中间价6.7774折算后，报1128元/吨，涨31元/吨或2.8%。

• 国内喷吹煤价格运行平稳。山西阳泉喷吹煤车板价995元/吨，持平；长治喷吹煤车板价810元/吨，持平；中转地日照港喷吹煤1030元/吨，持平。

• 国际喷吹煤基本平稳。澳大利亚喷吹煤到岸价为110.8美元/吨，跌0.2美元/吨或0.2%。按照人民币兑美元最新中间价折算后为751元/吨，跌3元/吨或0.4%。

• 重点钢企：6月下旬重点钢厂粗钢日均产量为187万吨，环比上升1万吨或0.5%。

• 全国预估：6月下旬预估全国粗钢日均产量为236万吨，环比上升1万吨或0.3%。

• 钢材库存：主要城市钢材库存合计912万吨，下降16万吨或1.7%。

• 港口焦煤库存：北方四港焦煤库存216万吨，上升18万吨或9.2%。

• 焦厂焦煤库存：样本钢厂和独立焦化厂总库存为784万吨，下降17万吨或2.1%。

• 喷吹煤库存：国内大中型钢厂喷吹煤库存可用天数13天，持平。

• 以螺纹钢（HBR400 20mm上海）为例，吨钢时点盈利734元，上升28元/吨或3.9%；

• 以临汾焦炭价格为例，吨焦盈利136元，上升32元/吨或31.4%；

• 以临汾焦煤价格为例，主焦煤损益为234元/吨，上升5元/吨或2.2%；肥煤损益为230元/吨，上升5元/吨或2.2%；1/3焦煤损益为168元/吨，持平；瘦煤损益116元/吨，持平；气煤损益133元/吨，持平；

• 阳泉无烟煤盈利99元/吨，持平；潞安喷吹煤盈利135元/吨，持平；

• 本周华鲁恒升小粒尿素出厂含税均价报1628元/吨，上升34元/吨或2.1%；按照山西晋城无烟煤价格，吨煤头尿素亏损53元/吨，收窄30元/吨或36.0%。

三、动力煤链条：港口、产地煤价延续强势，电厂日耗回升至高位

动力煤期货：动力煤1709合约结算价为598.0元/吨，涨8.2元/吨或1.4%。

港口国内煤价

• 环渤海动力煤（Q5500）价格指数：指数收于581元/吨，环比上升1元/吨或0.2%。

• 秦皇岛煤价延续上行态势：大同优混（Q5800）报644元/吨，涨14元/吨或2.2%；山西优混（Q5500）报618元/吨，涨14元/吨或2.3%；山西大混（Q5000）报552元/吨，涨13元/吨或2.4%。

• 广州港煤价小幅上涨：山西优混（Q5500）报700元/吨，涨10元/吨或1.4%；澳洲进口Q5500报695元/吨，涨10元/吨或1.5%；印尼进口Q5500报695元/吨，涨10元/吨或1.5%。

• 产地价格全面上涨

  大同南郊（Q5500）动力煤车板价490元/吨，涨20元/吨或4.3%；内蒙东胜（Q5500）大块精煤车板价455元/吨，涨15元/吨或3.4%；陕西榆林烟煤末（Q6000）坑口含税价415元/吨，涨30元/吨或7.8%。

• 国际动力煤价格延续涨势

  南非理查德港、澳大利亚纽卡斯尔港、欧洲ARA三港Q6000动力煤分别报于83.1美元/吨、83.9美元/吨、84.4美元/吨，按人民币兑美元最新中间价折算后分别报576元/吨、567元/吨、574元/吨，分别变化4.7%、2.2%、2.8%。

• 国内沿海运费高位上行

  BDI指数收于900，涨78或9.5%；

  BPI指数收于1173，涨111或10.5%；

  秦皇岛至广州运费指数CBCFI收于49.6元/吨，涨2.4元/吨或5.1%；

  秦皇岛至上海运费指数CBCFI收于39.3元/吨，涨3.2元/吨或8.9%。

• 区域价差

  秦皇岛山西优混（5500）-大同动力煤（5500）价差为128元/吨，下降6元/吨或4.5%。

  广州港山西优混（5500）-秦皇岛动力煤（5500）价差为82元/吨，下降4元/吨或4.6%。

• 港口库存总体平稳

  秦皇岛港库存：本周库存585万吨，环比上升7万吨或1.2%；

  曹妃甸港库存：本周库存284万吨，环比下降14万吨或4.8%；

  国投港区库存：本周库存129万吨，环比下降4万吨或3.0%；

  广州港区库存：本周库存198万吨，环比上升24万吨或13.8%；

• 电厂库存持续回落，日耗回升至高位

  六大发电集团：本周库存1294万吨，环比下降9万吨或0.7%；库存天数为17.0天，环比下降2.0天或10.0%；本周日均耗煤68.5万吨，环比上升5.9万吨或9.7%。

• 重点港口煤炭调度情况

  秦皇岛：本周秦皇岛港日均铁路调入量56万吨，环比下降5%；日均吞吐量55万吨，环比上升5%；锚地船舶50艘，环比下降26%。

  黄骅港：本周黄骅港日均铁路调入量54万吨，环比上升1%；日均吞吐量52万吨，环比下降5%；锚地船舶72艘，环比下降11%。