华尔街传奇巴菲特2025股东信：犯错、财富与商业真相

伯克希尔哈撒韦公布了 2024 年财报、巴菲特年度致股东信。信中巴菲特回应：手握现金并不是最优解，更愿意拥有好企业。

美股大数据整理了财报和股东信的数据要点和精彩观点：

1 、伯克希尔业绩超预期： 2024 年，公司净利润 889.95 亿美元，较 2023 年的 962.23 亿美元有所下降，但远超市场预期的 607.06 亿美元。

2 、市值现惊人复利： 1965-2024 年，伯克希尔每股市值的复合年增长率为 19.9% ； 1964-2024 年，市值增长率高达 5502284% ，也就是 5.5 万倍，超过标普 500 指数 390 倍的增长率。

3 、抛售美股，前五大持仓集中度下降：年末，美国运通、苹果、美国银行 (BAC) 、雪佛龙和可口可乐 (KO) 五家公司占权益投资总公允价值的 71% ，较此前 79% 的占比有所分散。四季度抛售花旗银行（持股环比减少 73.5% ）、美银（减持 1.17 亿股），苹果的持仓从年初的 9.05 亿股降至 3 亿股。

4 、日本五大商社投资浮盈：对伊藤忠商事、三菱商事等日本企业的持股价值增至 235 亿美元，较成本价 138 亿美元浮盈超 70% 。

5 、现金储备创历史新高：年底，伯克希尔的现金及短期国债等流动性资产规模达到 3342 亿美元，创历史新高。

2024 年，巴菲特的股东信再次震撼市场。这封信不仅透露了伯克希尔哈撒韦的最新战绩，还充满了商业洞察和人生哲理。最让人意想不到的是，巴菲特竟然主动谈论自己的投资失误！

巴菲特：我也会犯错，但我从不逃避

在这封信中， 94 岁的巴菲特罕见地坦承，他在伯克希尔的投资决策上犯过不少错误。他直言：“有时候，我高估了一家企业的未来前景，每次都是资本配置的失误。”

比起华尔街那些永远只报喜不报忧的公司，巴菲特的坦诚无疑令人敬佩。他还提到，许多公司在董事会会议和分析师电话会议上，根本不允许“错误”这个词出现。而伯克希尔恰恰相反，它敢于面对问题，才能不断进步。

传奇人物皮特·利格尔：商业天才不一定来自名校

巴菲特在信中提到了一个不太知名但极具传奇色彩的人物——皮特·利格尔。他是一位商业天才，在 80 岁去世前，仍然每天工作，为伯克希尔创造了数十亿美元的财富。

2005 年，巴菲特第一次接触皮特的公司——森林河（ Forest River ），对方给出的条件异常直接：“这是我的公司价格，你要买就买。”巴菲特欣赏这样的风格，当天就拍板成交。

更惊人的是，谈到薪资时，皮特竟然说：“我看了伯克希尔的委托书，我不想比我的老板挣得更多，所以每年给我 10 万美元的薪水就行。”这在今天动辄数百万美元年薪的高管圈子里，简直是不可思议。

巴菲特感叹：“真正的商业天才并不总是来自哈佛、斯坦福。比尔·盖茨、皮特·利格尔这样的伟大企业家，都选择了不同的道路。”

伯克希尔的财富帝国：股票、保险与日本布局

2024 年，伯克希尔的营业利润达到了惊人的 474 亿美元。尽管 53% 的子公司利润下降，但得益于保险业务的强劲表现，整体业绩远超预期。

巴菲特特别强调：“ GEICO 正在经历一场变革，五年来，我们的改革已经带来了惊人的改善。”此外，随着美债收益率的提高，伯克希尔也持有了大量短期国库券，以确保资金的安全性和收益。

最值得注意的是，伯克希尔正在加码日本市场，持有五大日本企业（伊藤忠、丸红、三菱、三井和住友）的股份。巴菲特表示：“这些企业运作方式类似伯克希尔，管理稳健，股息增长合理。未来我们可能会进一步增加持股。”

巴菲特的财富观：长期投资、再投资、永不盲目乐观

这封信的最后，巴菲特再次强调了长期投资的力量。他指出，伯克希尔在过去 60 年里只派发过一次现金股息，而正是这种再投资的策略，让公司成长为今天的庞然大物。

他提醒股东：“美国的资本主义制度虽然有缺陷，但它的效率无可匹敌。企业家要明智地管理资本，个人投资者要耐心等待复利的魔力。”

巴菲特的这封股东信，再次展现了这位股神的智慧、幽默和坦诚。他不仅是全球最成功的投资者之一，更是一位充满远见的商业思想家。

如果你想在商业和投资中立于不败之地，不妨多读读巴菲特的股东信。真正的财富秘密，就藏在字里行间！

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