高盛是雷锋吗？

据称， 3月28日，高盛分析师Nicholas Snowdon和Lavinia Forcellese在报告中指出，到年底，铜将涨至每吨10000美元，铝将涨至每吨2600美元，黄金料为每盎司2300美元。不由想起高盛去年底一份唱多“自然资源”的报道，认为大宗商品上涨的驱动力，包括美联储可能终结当前的货币紧缩周期，经济衰退恐慌情绪减弱，地缘政治风险对冲，以及“绿色能源”金属，比如说铜和铝的需求等。

高盛对了？尤其是美联储降息预期，让许多人开始预测大宗商品“超级周期”。国际投行信心满满，给出商品的目标价格，既不会空穴来风，也不会是免费雷锋，因为这些年游戏一直是这么玩的。

大宗商品是一个快速变动的资产类别，是受其供需力量影响的替代货币。关键词是“快速变动”、“供需”、“替代货币”，那我们来看看：

1、全世界都在超发货币，我国M2接近300万亿；

2、 俄乌冲突正酣，地缘事件频发；

3、整体需求趋弱，印度成为新增需求代表；

4、资源国强势主张自我权益，发现需求不行就减产；

值得玩味的是，许多国家在相互指责经济数据造假，许多国家的经济学家们的真诚也是值得怀疑的，但大家的投资可都是真钱。

过去的商品牛市，更多体现为国际寡头造势，中国需求买单，中国需求成就了许多跨国企业的荣光。 我国石化和钢铁产业一直为高企的原油和铁矿买单，产业利润的持续流失，这是不合理、不客观的， 冲减了国人作为世界工厂的薪酬 。而在当下，房地产机器轰鸣渐弱，外需下降、内需疲弱，我国产业买单能力是下降的。于是我们看到了螺纹和铜的劈叉，高傲的铁矿正抵抗式下跌。后面会是印度需求被国际资本吊打吗？还是说阿三会象泥鳅一样滑？

高盛不是通知财富消息的雷锋，而是一个推波助澜者。但百年变局下，商品游戏会变得更复杂。每股势力都可能会失控，每条规则都可能改写。

我国3月制造业PMI重回扩张区间，超出市场预期，显示我国需求改善幅度较为明显。且当下 宏观环境趋于稳定，国内政策偏向积极，资金一定会持续炒作美联储降息预期这种宏观转向题材。但战争的拖累、衰退的阴霾，全球GDP增速修复空间是十分有限的，一旦美联储降息靴子落地，商品或许就失去了讲故事的能力。

所以，我们来猜一猜：

1、商品走势将走向分化；

2、多国外定价，空国内定价，并关注人民币汇率；

3、关注我国出口新亮点，关注印度需求增长。

那黄金和铜怎么办，还追吗？要不咱们为国空矿吧。

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