海通有色团队：施毅、钟奇、李姝醒、陈晓航、甘嘉尧、李骥
国庆假期（10月2日-10月6日）外盘金属价格涨跌幅。贵金属先跌后涨：伦敦金-0.27%，银1.08%，价格反弹和朝核避险情绪有关。基本金属先涨后跌：LME铜2.35%，锌2.64%，镍0.52%，铝1.92%，锡0.65%，美元0.79%，涨跌主因基本上围绕着美国经济数据。
有色金属板块两大主线延续：新能源汽车和供给侧改革。
长期来看，天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、洛阳钼业和寒锐钴业是矿业龙头，值得坚守。同时，下游需求将带动所有资源品价格上行，如盐湖（围绕察尔汗盐湖的藏格控股和科达洁能）。
供给侧方面，电解铝和稀土板块是两个明确子板块。11月取暖季即将来临，利多整个电解铝产业链。而稀土受到打黑、收储的影响，是长牛行情。电解铝：神火股份、云铝股份、中孚实业、南山铝业、索通发展，建议关注。稀土及磁材方面，建议关注：北方稀土、盛和资源、广晟有色和磁材板块（宁波韵升）。
国庆假期期间，贵金属先跌后涨：伦敦金-0.27%，银1.08%，价格反弹和朝核避险情绪有关；基本金属先涨后跌：LME铜2.35%，锌2.64%，镍0.52%，铝1.92%，锡0.65%，美元0.79%，涨跌主因基本上围绕着美国经济数据。下表为我们梳理的本周海外重要的经济事件动态：
【本周（10月2日-10月6日）价格走势】
本周（10月2日-10月6日）金价下跌0.27%，银价上涨1.08%，WTI价格下跌4.04%，伦铜价格上涨2.35%，美元指数上涨0.78%。
【重要经济数据梳理】
下周（10月9日-10月13日）众多海内外经济指标将陆续公布。周一公布中国9月社会融资规模（亿人民币）(10/9-10/15)，前值为14800，预测值为15727；公布中国9月M2货币供应年率（%）(10/9-10/15)，前值为8.9，预测值为9.0。周二将公布日本8月贸易帐(亿日元)，前值为5666。周四将公布美国9月PPI年率（%），前值为2.4，预测值为2.6。周五将公布中国9月贸易帐-人民币计价（美元），前值为14.4，预测值为17.4。
海通有色2017年9月投资组合：华友钴业（25%）、神火股份（25%）、索通发展（15%）、赣锋锂业（15%）、厦门钨业（10%）、贵研铂业（10%）。上月（9月1日- 9月29日）海通有色组合上涨1.26%，申万有色上涨1.29%，沪深300上涨0.38%。
海通有色2017年10月投资组合：藏格控股（20%）、神火股份（20%）、盛和资源（20%）、科达洁能（10%）、索通发展（10%）、宁波韵升（10%），山东黄金（10%）。
上周（9月25日- 9月29日），涨幅居前的个股为：鹏欣资源、寒锐钴业、电工合金、盛屯矿业、锡业股份、华友钴业、博威合金、宝钛股份、金贵银业、格林美。
上周（9月25日- 9月29日），跌幅居前的个股为：众源新材、合金投资、安泰科技、中科三环、神火股份、云铝股份、盛和资源、中钨高新、北方稀土、章源钨业。
北美方面，美国9月Markit制造业PMI终值为53.1，高于预期值53和前值53。美国9月ISM制造业PMI为60.8，高于预期值58.0和前值58.8。 美国截至9月29日当周API原油库存变动为-408万桶，低于前值-76.1万桶。美国9月ISM非制造业PMI为59.8，高于预期值55.5和前值55.3。美国8月贸易帐为-424亿美元，高于预期值-427亿和前值-436亿。美国截至9月30日当周初请失业金人数为26万，低于预期值26.5万和前值27.2万。整体上，除原油库存变动外，公布指标均高于预期，经济增长缓慢，利多美元，利空金银贵金属。
欧元区方面，欧元区9月Markit制造业PMI终值为58.1，低于预期值58.2和前值58.2。欧元区8月失业率为9.1%，高于预期值9.0%，等于前值9.1%。欧元区8月零售销售月率为-0.5%，低于预期值0.3%和前值-0.3%。综合来看，欧元区消费者信心不足，且低于预期，失业率高于预期，经济增长不及去年同期，制造业下滑。
其他地区，英国9月Markit服务业PMI为53.6，高于前值53.2和预期值53.2，利多英镑。
未来，我们仍对年内金价持震荡观点：
（1）美朝激烈对话反应出的地缘政治问题仍是支撑金价的一个重要因素。今年以来，朝鲜已进行了第六次核试验，并多次发射弹道导弹造成周边局势紧张，尽管安理会积极参与调解，但美朝问题仍未妥当解决。另外，西班牙加泰罗尼亚地区正闹公投欲独立，恐怖袭击仍不绝于耳。地缘政治升级引发的避险需求推升金价上涨；
（2）美国经济向好对于金价是一个利空。尽管受到飓风的影响，美国初请失业金人数有所上升，但已连续第133周位于30万人关口下方，就业形势良好。近期通胀数据尽管不及预期，但受飓风的影响短期内有向好的趋势，本周FOMC会议上，美联储宣布提高12月加息预期，并对近期美国经济持偏乐观态度：就业增长保持稳健，家庭支出温和扩张，近几个季度企业支出也在增加，利好美元，打压金价。
总体来说，尽管频发的地缘政治问题给予金价支撑，但年内加息利空犹存，金价中期仍将处于震荡走势。
供给侧方面，电解铝和稀土板块是两个明确子板块。11月取暖季即将来临，利多整个电解铝产业链。而稀土受到打黑、收储的影响，是长牛行情。电解铝方面，建议关注：神火股份、云铝股份、中孚实业、南山铝业、索通发展。稀土及磁材方面，建议关注：北方稀土、盛和资源、广晟有色和磁材板块（宁波韵升）。
上周（9月25日- 9月29日）黑钨精矿价格下跌5.0%，APT价格下跌2.9%，氧化钼价格下跌2.7%，电解锰价格上涨0.1%，电解钴价格上涨2.1%，锆英砂价格上涨4.8%，工业级碳酸锂价格上涨1.2%，电池级碳酸锂价格上涨1.2%，铟价上涨0.8%，镁锭价格下跌0.7%，氧化镨钕价格下跌2.1%。
下游需求、供给侧改革进展不及预期，A股系统性风险。
