投资人眼中的体育产业与投资逻辑——思享会分享主题摘录一

首席体育官 · 公众号 · 体育 · 2017-05-27 22:06

正文

5月25日，首席体育官主办的“体育+”主题系列思享会的2017年第三场活动，即“体育+资本”思享会在上海市杨浦区顺利举办。此次活动得到了赛迪顾问股份有限公司，上海城市创新经济研究中心的联合举办，在杨浦区体育局的大力支持下，有来自政府、智库、投资机构等业内精英参加。活动聚焦于资本助力产业发展并根据现场演示案例展开了多元分享与交流。

当天活动中，来自能图资本的熊春先生给我们从投资人的角度分享了自己对于体育产业的认识，并且结合自身成功投资的案例介绍了体育产业投资逻辑。以下是部分内容摘录：

能图资本（Lighter Capital）于2015年4月诞生于上海陆家嘴金融贸易区，是一家国际化的专注于美丽时尚消费服务产业+互联网深度资本整合的精品投资基金管理公司。管理团队来自复星集团、红杉资本、欧莱雅等全球知名企业高管，以及国内知名企业家，创始团队平均产业运营经验超过20年、金融资本运作平均超过10年，历史管理资产超过150亿，创造价值超过500亿人民币。

分享内容

一、体育行业发展的动因与资本市场的反应

一级市场：国内体育行业融资事件2016年235起，2015年165起，2014年51起，2013年11起，2012年6起，2011年2起。截止2017年5月18日共33起。融资金额2016年119亿元，2015年65亿元。

A股市场：市场可选标的稀缺，市盈率居高不下。以体育产业IPO的代表公司：新上市的力盛赛车。A股平均市盈率72.5倍（20170523数据）；可选消费品平均市盈率47.8倍（20170523数据）；

新三板市场：扎堆上新三板，总体经营规模小，融资能力弱。融资能力：2014-2016年，新三板上市公司融资22.91亿，其中体育之窗融资12.97亿，恒大淘宝融资8.69亿，两家公司合计21.66亿，占94.54%。

体育行业基金：2013年至今4年间，据不完全统计，成立了27支体育投资基金，超过500多亿人民币！

二、从自身角度谈对体育行业的理解和投资逻辑

单个体育运动的资本价值有限，与其他领域结合，才更有价值

体育行业发展，本质是消费升级

我们投资体育的出发点：战略性布局是出发点，消费服务升级是能图资本的核心投资领域。我们拥有体育行业融合及变现的诸多资源。

我们关注的体育细分方向：场馆：核心稀缺资源；体育营销：此类公司和人才都奇缺（跨界、资源整合能力）；功能性装备：比如瑜伽服，滑雪防护装备等，由于对运动的热衷，导致购买者对价格敏感性较低，产品毛利较高。目前一些小运动的功能性装备、服饰，品牌分散，是一片蓝海；体育娱乐：娱乐性体育活动；体育健康：强身健体、预防疾病方向；社区体育服务：受众广，需求旺。

三、体育行业投资案例

我们投资门派体育的逻辑：

未来十年体育爆发式黄金发展期：体育政策+健康意识

商业模式离市场最近，变现能力强：2B体育营销+2C社群公共体育服务

创业团队具有跨界整合的能力（人才）

符合消费服务品牌的新型营销方向

社区/社群体育服务，受众广，需求旺

IP自主创新及整合能力强，IP娱乐性强

首席体育官小结

近两年，体育行业的投融资概念如火如荼。新闻很多，但是如此深入的听听机构拿自己的投资案例来表达一种资本方的观点，还是非常难得。对于发展中的体育企业来说，像能图资本这样可以开诚布公相互沟通的资本机构，或许能够帮助他们更好地了解资本，改进项目，提速发展！

首席体育官

首席体育官秉承产业发展规律，深入体育核心资源，脚踏实地，精耕细作，为助力和推动体育产业健康发展而努力。

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