9月出口远超预期并创逾半年高点，外贸韧性在但挑战仍存

路透中文新闻部 宿泱韫

尽管中美贸易摩擦不断升级，中国9月出口表现仍大幅超预期，外需旺盛、企业在美国加征关税前抢出口叠加人民币汇率贬值，或是主要支撑因素，也一定程度显示了中国外贸的韧性，但中美贸易战对信心的打击、对产业链的冲击不容小觑，分析人士认为中国外贸的挑战可能会在四季度或明年显现。

中国海关总署周五公布，以美元计价9月出口同比增长14.5%，进口同比增长14.3%，路透调查预估中值分别为8.9%和15%。9月贸易顺差为316.9亿美元，远高于路透预估中值的顺差194亿美元。9月出口增速和贸易顺差均为今年2月以来最高。

“9月进、出口均两位数的增长说明中国稳外贸初见成效。”商务部国际贸易经济合作研究院国际市场研究所副所长白明表示。

他指出，虽然中美贸易带来不确定影响，特别是8、9月以来由不确定变为确定性的压力，中国通过外贸的转型升级，在市场多元化的过程中，拓展一带一路沿线以及东南亚国家的外贸往来，总体看，中国稳外贸的基础还是在的，特别体现在产业基础上，一般贸易对加工贸易的替代也在加快，民营企业活力在稳外贸中逐渐显现。

“展望四季度，还是外部环境特别是中美贸易摩擦的压力，美国加征关税的落地，主要影响还是在四季度显现，外贸形势还不能过于乐观，要看到压力。”白明说道。

海关数据显示，今年前三季度以美元计价的进口增长20%，出口增长12.2%，贸易顺差2,213.8亿美元。

中美贸易来看，据海关统计，今年前三季度，中国对美国进出口3.06万亿元人民币，同比增长6.5%，占中国外贸总值的13.8%，美国仍为中国第二大贸易伙伴。另经测算，9月中美贸易顺差高达341.3亿美元。

“虽然国际经济贸易领域仍然存在一些不确定、不稳定因素，特别是中美经贸摩擦对我外贸发展造成了一定的困扰和冲击，但产生的直接影响和间接影响总体可控。”海关发言人李魁文在发布会上表示。

他表示，当前国际环境不确定、不稳定因素仍然较多，中美经贸摩擦不断升级，全球货物贸易的增长态势也面临着挑战；此外，去年四季度中国外贸进出口规模相比三季度提升了5%，受基数抬高因素的影响，今年四季度外贸进出口增速可能会有所放缓。但他同时预计全年中国外贸进出口将保持平稳增长，质量和效益进一步提高。

中海晟融经济学家张一认为，外需旺盛并叠加人民币汇率贬值影响，是出口尤其是对美出口增速超预期的主要因素。当然，7月份以来对美出口的快速增长隐含了部分提前出口的因素，但考虑到产能制约，提前出口对外贸整体增量影响相对有限。

他并指出，考虑到包括美国在内的发达经济体增速有可能出现回调，并叠加美国对2,000亿美元出口产品增税的影响，四季度出口增速大概率回到10%以内。而随着基建的陆续开工，内需有可能企稳，这将推动进口尤其是相关大宗商品进口的增加。此消彼长，预计四季度顺差有可能同比减少。

“至于贸易摩擦的影响，考虑到目前存在诸多变数，对贸易的影响目前来看尚未真正有实质性影响，更多的是对信心的打击和长期产业链的冲击。”

远优于预期的外贸数据提振市场。人民币兑美元即期周五早盘大涨逾230点，中间价则九连跌至逾19个月新低。中国股市沪综指在外贸数据公布后收窄跌幅，早盘跌0.12%。

中国银行间债市周五10年期主要利率债早盘基本持稳，降准实施在即资金宽松依旧，一年期国开债收益率稍降。交易员称，稍早公布的9月出口增速虽超预期，但中美贸易摩擦仍在，对未来影响忧虑未消，现券暂时平静观望。

**外贸前景仍面临挑战**

尽管中美贸易战当前对中国外贸的负面影响并不明显，但中原银行首席经济学家王军表示，后续的影响，包括对于产业链的冲击、对于对华投资的影响、对于贸易伙伴预期和信心的影响，现在还很难准确完整评估，中国外贸的真正挑战可能在明年才会真正显现。

他认为，有必要加强与其他贸易伙伴的联系，加快推动包括中日韩、RCEP等在内的FTA协议的谈判和签署，以更加开放都行动来应对未来可能更加严峻的冲击。