世界如此不安，还好我们有期权

的确，近年来随着国内资本市场不断开放，影响市场的因素越来越多，非涨即跌的投资机会越来越难以把握。

此时此刻，我们何不利用期权，开拓交易思维，走出传统交易盲区。

每逢市场大跌，都会有不少投资者蠢蠢欲动等待抄底。抄底时机如何把握是门大学问，本文暂不讨论，我们且看当你决定要抄一把底时，如何抄，更划算？

买现货？择股难，择时难，试错成本高。

大跌过后，虚值认购合约往往不贵。这时，不妨花点小钱买些虚值认购期权。

对了，止盈落袋；错了，也无伤大雅。

熟悉期权的投资者都知道，期权最基础的功能就是保险。持有现货的同时花费少量权利金买入认沽期权，没有保证金的压力，在市场下跌时能获取收益弥补现货端的亏损，在市场上涨时还能保留现货端的上行收益。

如此神奇的非对称性风险管理功能只有期权才能做到。

如今，波动率高企，认沽期权已经非常昂贵，此时也许已不是买入认沽的最佳时机。但等市场恢复平稳，甚至趋势行情再度开启时，不管现货市场多疯狂，都建议对市场留一份敬畏，为资产买一份保险。

“花小钱，防踏空”，“买认沽，上保险”，左手认购，右手认沽，摆一块儿，我们惊奇地发现，无意间就刚好凑成了一个类买入跨式的组合策略。（在不考虑现货端的前提下）

买入跨式组合，即投资者同时买入开仓相同标的、相同到期日、相同行权价的认购和认沽期权。 不论后市继续大幅下跌或是强势反弹，都可获得较为丰厚的收益，并且损失有限。

回测数据显示，如果选择510300期权平值附近合约，按开盘价构建买入跨式/宽跨式组合，以15%为止盈止损位，盘中未触发即以收盘价平仓的话，近日来买跨收益情况如下：

在此基础上，如果能考虑delta中性来调整两边仓位，排除方向上的干扰，集中火力赚取价格涨跌加速度，即Gamma的钱，交易效果将更加精准。

近期市场波动增大，A股市场因为实行T+1交易，即使买进当天有盈利，但因无法卖出，存在隔夜跳空风险。

而场内期权交易实行T+0制度，又有双向交易特性加持。交易时段内投资者可以依据价格波动情况随时开仓、平仓，真正做到盘中快准狠，收盘零持仓，隔夜零风险。

近年来，国内期权市场日趋成熟，规模稳步提升，标的日益丰富，这也为期权日内交易提供了更多保障与选择。

由于期权合约价格受到标的涨跌、时间流逝、标的波动等多方面影响，投资者在交易时需要格外关注，加强风险管理。