规范网络贷款动了谁的蛋糕？

价投谷子地 · 公众号 · · 2021-02-21 11:16

正文

2021年2月19日收市后，中国银保监会官网上挂出了《中国银保监会办公厅关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知》（以下简称：通知）。通知主要是对2020年7月颁布的《商业银行互联网贷款业务管理暂行办法》进行细节补充，而相关追加条款又保持了和2020年11月份发布的《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》（以下简称：意见稿）对应条款的一致性。通知的原文如下：

http://www.cbirc.gov.cn/cn/view/pages/govermentDetail.html?docId=967445&itemId=861&generaltype=1

通知补充的内容主要有五条，下面挨个看一下：

一、落实风险控制要求。商业银行应强化风险控制主体责任，独立开展互联网贷款风险管理，并自主完成对贷款风险评估和风险控制具有重要影响的风控环节，严禁将贷前、贷中、贷后管理的关键环节外包。

点评：

这一条看起来人畜无害，没有数字指标，看不出来影响。但是实际上这一条的影响可能反而比较大。首先，我们来看一下在过去互联网贷款的常见模式：助贷模式，以蚂蚁金服的助贷业务为例，如下图1：

图1

可以看到在动态风控这一大块中，蚂蚁金服和商业银行一起实施。因为，蚂蚁金服掌握了所有的客户行为和资金数据，表面上看是合作，实际上商业银行必须仰仗于蚂蚁金服的数据和模型进行风险评估，而这也是蚂蚁金服抽取高额佣金的筹码。未来，如果要求银行独立进行风控，那么这种合作模式就会面临很大的挑战： 第一，蚂蚁金服不能提供客户信息。 按照意见稿，互联网平台不得将客户信息披露给贷款发放方 。第二，小型商业银行掌握的信息不足以独立完成风控管理，贷款发放风险提升，要求银行必然要收缩业务范围并预留更多的风险抵补安全垫。 那么，商业银行能够让渡给互金平台的抽佣就会降低。

二、加强出资比例管理。商业银行与合作机构共同出资发放互联网贷款的，应严格落实出资比例区间管理要求，单笔贷款中合作方出资比例不得低于30%。

点评：

第二条和去年底颁布的征求意见稿相一致，从制度层面上防止了监管套利。按照意见稿的原文，经营网络小额贷款业务的小额贷款公司通过银行借款、股东借款等非标准化融资形式融入资金的余额不得超过其净资产的1倍；通过发行债券、资产证券化产品等标准化债权类资产形式融入资金的余额不得超过其净资产的4倍。按照30%的出资，外加ABS后不超过4倍的净资产，相当于限制了联合放贷模式能够涉及的贷款总额不超过净资产的约12倍。

按照蚂蚁金服IPO披露的数据，助贷金额2.15万亿。而蚂蚁金服启动IPO之前的数据显示，净资产2149亿，其中股本和公积占了约1500亿，未分配利润只有440多亿。也就是说， 如果不进行资本补充蚂蚁金服的助贷业务已经接近天花板了。单靠净利润补充，蚂蚁金服的助贷业务规模增速将大幅降低。

三、强化合作机构集中度管理。商业银行与合作机构共同出资发放互联网贷款的，与单一合作方（含其关联方）发放的本行贷款余额不得超过本行一级资本净额的25%。

四、实施总量控制和限额管理。商业银行与全部合作机构共同出资发放的互联网贷款余额不得超过本行全部贷款余额的50%。

点评：

这两条主要是限制了商业银行互联网贷款的集中度。第三条主要防止个别平台对某些商业银行形成渠道垄断，侵占商业银行的利润空间。按照常见的银行一级资本约为银行贷款的1/7左右，25%的一级资本净额基本限定了一家平台联合发放贷款的规模不超过贷款总额的4%。 当一家平台占比不到4%的时候，它就根本没有渠道谈判的筹码。

第四条我觉得有点多余，如果第三条执行到位第四条很难越线。毕竟国内数得上号的互联网平台两只手也能数来得过。

五、严控跨地域经营。地方法人银行开展互联网贷款业务的，应服务于当地客户，不得跨注册地辖区开展互联网贷款业务。无实体经营网点、业务主要在线上开展，且符合银保监会其他规定条件的除外。

点评：

这一条限制了互联网平台挑选银行的范围，不能帮助合作机构跨地域经营。如果客户是湖北人，那么蚂蚁金服只能找湖北本地的小银行合作放贷，或者找有全国牌照的股份行，国有行合作放贷。表面上看，这条是限制了银行，但是实际上是降低了蚂蚁金服的谈判压价能力。

综合这五条看，通知确实对商业银行和互联网平台产生了完全不同的效果。最大的受损者是以蚂蚁金服为首的互联网流量垄断寡头，无论是30%的出资额还是要求银行独立风控都压缩了互金平台在互联网贷款领域的盈利范围和利润空间。

规范网络贷款动了谁的蛋糕？

正文

请到「今天看啥」查看全文