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小米机器人持续发酵
政府工作报告两提机器人，小米机器人持续发酵。昨日政府工作报告中提到，要培育具身智能等未来产业，大力发展智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。小米CEO雷军作为全国人大代表，向大会提交了《关于加快推进人工智能终端产业高质量发展的建议》。近期，小米内部将机器人研发的战略地位提高，将机器人相关工作转入汽车事业部，3-4月或开始将小米机器人落地亦庄智能工厂产线。
小米是国内人形机器人整机最值得重视的公司之一。
人形机器人是一个硬件与软件的集大成者，未来人形机器人整机公司需要兼具算法能力和产业链能力，小米在消费电子、汽车领域已经多次证明其创新能力、执行力和产业链能力，我们认为小米人形机器人有较大的概率成为行业中流砥柱。
2022年小米推出Cyber One（双足人形），2023年8月14日，小米召开2023雷军年度演讲，正式发布小米新型四足机器人CyberDog 2 (铁蛋二代)，并宣布产品售价为12999元。#目前小米双足机器人已经迭代3代，同时小米内部对机器人项目重视度有提升，预计近期会有事件推动。#从环节来看，小米总体规划是自研，但是会有代工商参与，目前还是0到1的阶段，预计具备技术优势&产能优势&前期合作优势的公司具有更高的入选概率。
小米机器人链：关注小米车链扩散性交易机会
如何看待小米做机器人？
布局多品类智能体，AI生态圈丰富；客群&技术互通，互促发展。小米为国内维二在智能手机、智能家居、智能车、机器人四大领域同时布局的企业，各品类智能体的生态互动，将放大其技术协同效应，并打造更好的客群闭环。
如何看待金杨股份在小米机器人产业链的地位？
1）小米为公司股东，其下北京小米智造股权投资基金持有公司2.51%股权，上市前就与小米有着良好的接触，并看好公司发展。
2）参股国华智能绑定关系再加强：国华为小米机器人现有核心tier1供应商（类似t链三花拓普），其为小米供应机械臂，且有零部件采购权；技术实力上看，国华智能为国内少有的将减速器做进jg领域的民营企业，技术实力得到过证明。公司已收购部分国华股权，后续协同制作机器人零部件，进一步加强其在小米机器人链的地位。
小米机器人进展？
雷军在民营企业家座谈会后第二天便召集机器人事业部开紧急内部会议，要求加大机器人端投入，加快小米机器人进展；我们了解到小米亦庄产线将在3月进行小范围展示；4、5月开放参观；下半年做PR宣发；且目前机器人已能做长程任务（国内领先）。小米已在智能手机、汽车、家具领域多次证明其实力，我们认为在内部加强对机器人方向的投入后，也将成为国内领先的机器人公司。
确定性层面关注：【金杨股份】（国华智能，手臂&旋转执行器）、【震裕科技】（直线执行器）。
车链条扩散性交易机会，建议关注【无锡振华】【豪能股份】【德迈士】【拓普集团】等
金杨股份机器人细节更新
公司与小米深度绑定，截止25年3月小米私募股权基金持股2.51%，公司与小米机器人业务接触已有实质进展：1）核心设备采购：目前初步定制3台生产及检测设备，交期2月左右，后续有望快速送样；2）参股小米链当前核心供应商【国华】：国华智能装备公司主要从事机器人研发制造，以及高速精密齿轮装置销售，旗下子公司包括国华仿生机器人技术开发有限公司、国华鼎立（北京）智能装备有限公司等，目前小米链中负责机械臂制造（零部件国华自主采购，类似Tier1厂商，并且具备零部件自主选择权）。公司目前推进小比例参股国华，后续股权比例会继续提高。
当前国华在小米供应链中具备卡位优势，金杨可凭借参股国华+自身股东关系+设备产品布局，未来有望成为小米供应链核心标的。此外其他国内厂商智元等均已接触，结构件业务与比亚迪等客户建立深厚的技术交流和业务协作，B客户后续若有相关机器人业务布局，公司有望卡位优先合作。
德迈仕交流精要
1、新增小米机器人：近期已和小米等多家人形机器人公司研发对接微型丝杠产品，正式切入国产人形机器人丝杠。以小米为例，公司为小米长期供应刹车系统轴产品，积累深厚合作经验
2、明确t送样时间：人形机器人丝杠产品送样特斯拉确定明确验证时间点！通过后将成为T链丝杠供应商。舍弗勒是特斯拉全球丝杠一供
3、公司仅40亿市值，兼备T和国产机器人线双重beta
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