【浙商银行FICC·固收】信用债一级发行20240715

今日一级信用债新发债券39只，其中超短融短融14只，中票21只，PPN4只，总发行规模353.44亿元。公开市场方面，央行开展1290亿元7天期逆回购，此外开展1000亿元1年期MLF操作，当日另有20亿元逆回购到期。资金面方面，受缴税影响明显，周一银行间市场流动性收敛，银行融出回落，DR001上行11.82BP至1.79%。周一银行间信用债正常维持在低位水平，市场化截标短券不多，中票券商自营和资管参与明显，5Y以上低估值发行明显，私募定向工具却多有发飞。

▼ 14只（146.2亿）

今日市场化截标短券不多，普遍低估值发出。

AAA方面，270D的24绍兴交投SCP003，发行规模5亿元，投资者认购情绪高涨，有理财和券商资管参与，最终追低至2.0%。

AA+方面，270D的 24镇海投资SCP001，发行规模5亿元，全场倍数达6.4倍，有理财和基金追低，低估值6BP发在2.05%；1Y的24静海城投CP001，发行规模10亿元，全场2.92倍，低估值发在2.18%。

▼ 21只（186.24亿）

中票发行延续火热行情，3Y以内信用主体收益处绝对低位，追低动能相对减弱，5Y以上长久期信用债低估值发行依旧明显。

AAA方面，5Y的24国联MTN007发行10亿元，有券商自营和资管参与，全场5.16倍，低估值4BP发在2.29%；10Y的24华为MTN001发行10亿，首发10年期超长信用债，理财和券商自营参与，最终发在2.48%，较4Y仅20BP利差。

AA+方面，5Y的24德州财金MTN001发行4.4亿元，有理财和券商资管参与，最终发在2.49%，全场4.98倍；湖南省能源投资集团有限公司发行了3Y和5Y中票，分别发行6亿元和4亿元，首发5Y长久期信用债，其中3Y平估值发在2.25%，5Y发在2.38%，基金和券商资管参与。

AA方面，2+1Y的24荆门高新MTN004发行3.84亿，略低估值发在2.29%，全场3.89倍。

▼ 4只（21亿）

AA+方面，5Y的24衡阳城投PPN003发行10亿元，发飞明显，券商资管参与，最终发在2.61%，二级4.94Y的24衡阳城投PPN002中债估值2.52%；5Y的24淮北建投PPN001发行仅2亿元，同样发飞，最终发在2.69%。

【1.82】 24凯盛科技SCP008，AAA，0.39Y，5亿，央企

【2】 24绍兴交投SCP003，AAA，0.74Y，5亿，国企

【2.04】 24义乌国资CP001，AAA，1Y，20亿，国企

【2.18】 24静海城投CP001，AA+，1Y，10亿，国企

【2.6】 24南昌建投MTN005，AAA，10Y，3亿，国企

【2.39】 24中石油MTN002，AAA，10Y，60亿，央企

【2.63】 24合肥产投MTN002B，AAA，10Y，3亿，国企

【2.18】 24大连港MTN004A，AAA，3Y，5亿，央企

【2.32】 24新兴际华MTN003，AAA，5Y，10亿，央企

【2.27】 24合肥产投MTN002A，AAA，5Y，13.06亿，国企

【2.36】 24赣金控MTN003，AAA，5Y，10亿，国企

【2.4】 24西南水泥MTN002A，AAA，5Y，3亿，央企

【2.13】 24中石油MTN001，AAA，5Y，60亿，央企

【2.3】 24大连港MTN004B，AAA，5Y，5+5亿，央企

【3.45】 24西宁城投MTN003，AA+，5Y，7.1亿，国企

【2.70】 24农垦MTN002B，AA+，5Y，5亿，国企

【2.49】 24德州财金MTN001，AA+，5Y，4.4亿，国企

【2.54】 24张家经开MTN001，AA+，7Y，3.1亿，国企

【2.47】 24金坛投资MTN003，AA，5Y，5亿，国企