撰文/王泽群 鄢子为
编辑/鄢子为
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21世纪商业评论
2月7日，中国证监会发布的备案情况显示，乐欣户外港股IPO备案申请材料已获其接收。
这家钓鱼装备制造商，于11月向港交所递交招股书。
该公司实际控制人为杨宝庆，其通过Great Cast、Outrider Partnership等公司，持股94.77%。
杨宝庆的女儿，LEI YANG，早年出国留学，获得英国伦敦玛丽王后大学硕士学位，毕业后回到家族企业工作，负责跨境电商业务。
29岁的她，现在是乐欣户外的执行董事兼总经理，在董事会里排首位。杨宝庆后退一步，担任董事长兼非执行董事，“就集团发展提供战略意见”。
父女搭档，冲击上市。
杨宝庆父女，做的是钓鱼佬的生意。
“在大自然中，身心放松，思路开阔，可以更好地思考企业的经营发展。”杨宝庆表示，自己是一名户外运动爱好者。
乐欣户外产品涵盖五金配件、包袋、帐篷等多个品类，广泛应用于鲤鱼钓、比赛钓、路亚钓、飞钓及冰钓等场景。
公司拥有8000多个SKU，包括钓鱼椅、钓鱼床、搁杆架、钓鱼箱、手推车、渔具篷、全围伞、钓鱼包及抄网等产品。
消费者在迪卡侬、Rapala VMC等店铺购买的钓鱼用具，极有可能就是乐欣户外代工的。
杨氏家族的生意，遍布全球。2022财年（截至6月30日止年度）至2024财年，其收入分别为9.1亿元、6.2亿元和5.1亿元。
招股书称，按2023年收入计，乐欣户外是“全球最大的钓鱼装备制造商”，市场份额达到20.4%。
其2022财年利润为1亿元，2024财年缩水至6172万元，减少四成。
“公共卫生事件逐渐消退，其他可选娱乐活动增加，销售放缓。”招股书解释道。
好在，父女俩大力压减成本，将毛利率由2022财年的19.2%，增加至2024财年的27.5%。
生意格局亦有变化。
2024财年，欧洲市场入账3.7亿元，贡献七成收入；紧随其后，中国内地市场收入增长，贡献了16%的收入；北美市场的收入下滑，2024财年仅入账4542万元。
乐欣户外注意到了这一趋势。
其在招股书中表示，中国、东南亚、东欧及南美地区，钓鱼爱好者快速增加，正成为高潜力市场，公司计划逐步进入，寻求增长动力。
杨宝庆做代工生意起家。
经过30余年的积累，乐欣与多家“户外用品品牌”建立了稳定的合作关系。
其客户阵容堪称豪华，包括迪卡侬、Rapala VMC及Pure Fishing等。公司与迪卡侬已经合作了超10年。
“2022至2024财年，来自五大客户的收入分别占总收入的60.8%、57.8%及58.1%。”招股书表示，其中，最大客户每年给公司贡献15%以上的收入。
高度依赖大客户，带来风险。
“我们如果与主要客户之间出现任何合作中断或关系恶化的情况，可能会对业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。”招股书提示。
数年来，杨宝庆带队转型，向OBM模式（即原品牌制造商）探索，打造自有品牌。
2017年，乐欣户外收购英国鲤鱼垂钓品牌Solar，持续投入资源。2024财年，Solar的销售额，较2018财年增长三倍。
Solar的海外业务，由行业专家指导。
Martin Locke是Solar UK的品牌形象大使并共同负责产品开发。彼为钓鱼爱好者，在欧洲各地创下了多项鲤鱼钓纪录。
来自自有品牌的收入，逐年增加，2022财年为3550万元，2024财年达到4060万元。
公司计划，加强OBM业务，扩大自有品牌组合，增强消费者触达。
去年9月，其控股股东浙江泰普森，向湖州锐翼转让6.71%股权，代价为1000万元，据此计算，其IPO前的估值为1.55亿元。
现年57岁的杨宝庆，农民出身，上世纪90年代，放弃“铁饭碗”，借了两万块钱，买了20台缝纫机，办起企业——杭州康达皮塑厂。
起初，这家皮塑厂没什么名气，发展平平。
杨宝庆 来源/泰普森
