跟踪 | 2023年执信黄金报告

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由罗纳尔多 -彼得斯托弗尔和马克·J.瓦莱克撰写，由列支敦士登投资公司出版。

报告主要探讨了全球经济、货币政策、地缘政治以及黄金市场的现状和未来趋势。

以下是报告的核心内容概述：

1. **经济和货币政策背景**：

报告指出，世界正面临多重经济对决，包括货币政策的紧缩与通胀的斗争、地缘政治的紧张关系以及去美元化的趋势。

各国央行在应对通胀方面采取了迅速而激进的措施，包括提高利率，但这可能会加剧经济衰退的风险。

报告强调了货币政策的时间滞后性，即当前的紧缩政策可能需要一段时间才能显现出其对经济的全面影响。

2. **地缘政治对决**：

报告讨论了美国、中国和俄罗斯等国家之间的地缘政治紧张关系，以及这些关系如何影响全球货币体系和黄金市场。

金砖国家和其他新兴经济体正在寻求减少对美元的依赖，增加黄金储备，以应对潜在的货币风险。

3. **黄金市场分析**：

报告指出，自 2009年以来，各国央行一直是黄金的净买家，这一趋势在2022年加速，显示出对黄金作为储备资产的持续需求。

报告预测，在未来的经济衰退期间，黄金价格可能会上涨，因为投资者寻求避险资产。

报告还提到了黄金与比特币等数字货币之间的关系，以及它们在未来金融体系中的潜在作用。

4. **投资策略和建议**：

报告提供了一个名为增量衰退阶段模型（ IRPM）的工具，用于指导投资者在不同经济衰退阶段的投资决策。

报告建议投资者在当前不确定的经济环境中，应考虑将黄金作为对冲工具，并关注与黄金相关的投资机会。