贵到离谱

这两天盘了一下整个债券市场的情况，火热是真火热，前天 100以下的转债，甚至直接清零了， 这是转债史上从未出现过现象。

到今天，也只有一只城地转债，没hold住，跌到了99.67元/张。

当然，转债的历史其实并不长，真做起来，也就这两三年的事儿，历史的参考价值有限。

它有可能是快要到顶了，但我觉得更可能是一个新阶段的开始。

不过无论如何，退潮终究是一定会来的，就是不知道什么时候。

所以我的计划是且战且退，尽可能吃到这波高价债的肉，同时通过仓位控制风险。

接下来，我会重点关注转债市场的估值情况，我做了两张估值表，每天会更新在文章底部，你们有需要可以自取。

这是第一张估值表，主要集中平均价格、中位数价格、溢价率、双低、成交额这几个数据——

（1）成交额

这算是一个正向指标，它反应的是转债市场的火热程度。

数据越高，说明资金越偏爱转债市场；数据走低，则说明资金开始跑路了，这时候我们就得谨慎一点。

目前整个转债市场的成交额，比历史81.19%的时刻都高，且这个数据，比上周增长了29.07%。

也就是说，目前资金仍然是偏爱转债的。

（2）平均价格&中位数价格&溢价率&双低

重点是标红的估值数据，它越高，说明当前价格相对历史越贵。

比如今天的平均价格，比历史94.86%的时刻都贵；

而中位数价格，比历史98.92%的时刻贵；

平均溢价率比历史85.12%的时刻高；

双低比历史94.05%的时刻高。

这几个数据统统都在说明，现在的转债市场，处于一个非常高估的状态。

但相比上周，它们都有所下滑，尤其平均溢价率，下跌了4.9%，说明市场也开始意识到风险了，有杀溢价的倾向。

当然，只看这几个数据就得出这样的结论还是不够全面的，所以我又做了第二张表格——

主要看三点内容：

（1）各价位转债数量变化

高价转债越多，说明转债越贵，风险越高。

而百元以下转债越多，说明越适合进场，像去年年初，百元以下转债最多能有一百多只，当时就非常适合抄底。

未来的话，百元以下转债超过50只以上的时候，我会重点开始布局。

（2）各价位转债和正股的平均涨幅

比如今天，就能看出，跌得比较厉害的，主要是130以下的转债。