茅台股价自4月20日突破400元大关，便毋庸置疑成为中国A股第一高价股。3个月过去了，股价依旧坚挺，几近上摸至500，按照这样的增长态势，不出意外，涨到人们预期中的600只是时间问题。
营收与利润稳步增长，现金流稳健，红利年年有。这是标准的“好公司”。茅台完美诠释了身为价值股的一切优势。
就在茅台一路唱红的同时，唱衰论调也从未消失。一向青睐价值股的港资，在今年一季度期间大举减持贵州茅台，通过沪港通渠道净卖出了33.15亿元。甚至有投资人声称，茅台股价的一路飙升，多是在政治正确的外衣下，各利益方形成一致的预期共同把股票价格炒上去的结果。不要说茅台，哪怕是垃圾公司，也能够在此策略下短期大幅抬高股价，但它却无疑离“价值”越来越远。股价泡沫早晚会破。
孰是孰非，身为投资者的我们也难以辨别。简单来说，当一个公司的股票价格低于价值时，我们买入获得的价值回归过程就是价值投资。从这个角度看，每一支股票都能成为价值股。
既然如此，为何独独茅台、格力这样的股票备受关注？为什么那么多人在股票投资中输得家破人亡？宝慈资产投研总监陈瑛老师告诉我们：你只是缺少价值分析的投资逻辑和方法。
陈瑛老师认为，目前市场上只有5%—7%的股票从头到尾的持有，会实现长期持续的价值增长。但是，精准的价值分析具备将每支股票打造成价值股的能力。
我们要如何在五花八门的股票中挖掘出你所投资的股票价值？
陈瑛老师教你一套系统的价值分析方法论，并以奥美、乐视、中国平安等企业为例，带你实战操演价值分析的强大功力。
第一章 价值分析的常识（1-6讲）
价值分析有两大基本理论，它们是均衡价值理论和价值规律。本章我们对这两大基本理论进行分析，并通过一个著名的案例来深入理解它们。什么是价值？价格与价值的关系？价格与价值并不必然联系，那么价值分析还有什么用？如何像企业家那样思考？你要买什么？这些是我们在前6讲中要讨论的问题。
第1讲 均衡价值理论
1) 谁在决定价值？
2) 解剖世界最早的泡沫危机！
3) 均衡价值的决定过程是怎样的？
第2讲 供求曲线
1) 分析均衡价格水平的一个有用工具！
2) 怎样找到均衡价格？
3) 作为投资者，你会做出怎样的投资决策呢？
第3讲 价值规律
1) 泡沫危机的三段论！
2) 价格与价值的关系是怎样的？
3) 为什么价格总是背离价值？
第4讲 价格向价值缓慢回归的风险
1) 谁在影响价格?
2) 价格向价值缓慢回归的危险有哪些？
3) 如何避免这种风险呢？
第5讲 价值的定义
1) 什么是价值？
2) 价值与收益的关系是怎样的？
3) 价格向价值回归的前提是什么？
第6讲 价值分析的目的
1) 价值分析的作用是什么？
2) 价值是否足够？
3) 康美药业的优先股值得投资吗？
第二章 资产价值（7-12讲）
我们将对企业的资产价值进行分析，资产价值有三个层次，它们是账面价值、清算价值和实际价值。它们代表了什么？有什么意义？如何计算？在价值分析时，我们应该如何使用它们？这些是我们在7-12讲中要解决的问题。
在本章中，我们将涉及公司资产负债表的一些重要概念，指标计算和报表分析，对于具体计算方法和概念理解。
第7讲 账面价值
1) 账面价值是否具有实际意义？
2) 出售这家企业时能卖多少钱？
3) 为一个资源总量仅有800万元的企业花了43亿元！
第8讲 清算价值的第一法则
1) 评估清算价值的第一条法则！
2) 股票市值是否低于股东真正能够从企业中得到的价值？
3) 是否存在降低股票价值的财务缺陷？
第9讲 廉价股的投资方法
1) 廉价股上涨的原因？
2) 谁是真正的廉价股？
3) 廉价股票有哪些特征？
第10讲 如何用资产负债表核对收益
1) 资产负债表有哪些作用？
2) 如何用资产负债表核对收益？
3) 康美药业的收益是真实的吗？
第11讲 资产减值对财务状况的影响
1) 这样的溢价是否是合理的？
2) 存货亏损可能加强财务状况！
3) 如何先于市场发现变化？
第12讲 无形资产值多少钱？
1) 无形资产值多少钱？
2) 乐视电视这种“亏本赚吆喝”的生意是如何维持下去的？
3) 乐视网这家公司做对了什么？又做错了什么？
第三章 有质量的盈利（13-18讲）
本章从利润表对企业的价值进行分析。我们将从量的角度进行价值分析，企业的真实收益是多少？企业未来盈利的线索有哪些？这些是我们在13-18讲中要讨论的问题。
第13讲 损益账户分析
1) 价值分析的多重危险！
2) 片面强调盈利能力有哪些弊端？
3) 每股收益的操纵手段有哪些？
第14讲 金融企业分析
1) 金融企业分析的基础是什么？
2) 荒唐的价值高估，以及随之而来的崩溃！
3) 中国平安的实际盈利状况是怎样的？
第15讲 非主业资产的剥离
1) 危机时期，财务报表的真正价值在哪里？
2) 顺鑫农业的资产剥离会带来多少收益？
3) 事实和逻辑的关系洞若观火！
第16讲 折旧计提对收益的影响
1) 哪些是折旧？
2) 企业所采用的折旧率是否适当？
3) 折旧计提对收益产生怎样的影响？
第17讲 折旧对股票价值的影响
1. 企业应该计提多少储备？
2. 涉及折旧的一个基本原则！
3. 荒唐的“唯收益论”！
第18讲 租赁物改良摊销政策
1) 租赁物改良如何摊销？
2) 摊销对收益有多大影响？
3) 永辉超市的摊销政策是否谨慎？
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