机构怎么看待大基金三期这事情

韭菜呵护计划 · 公众号 · · 2024-05-30 22:17

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操盘心语

沪指今日震荡调整，创业板指走势稍强，科创50指数涨超1%。半导体产业链继续走强。卫星通信、商业航天概念低开高走。下跌方面，黄金股大幅走低，电力股下挫。个股跌多涨少，全市场超3500股飘绿，沪深两市今日成交7233亿元。

指数算是不贼了，主要是芯片倒是没有跟随指数调整。看看机构怎么看待大基金三期这事情。

机会挖掘

半导体设备：大基金三期募资落地，晶圆厂CAPEX加速+长期利好设备环节【东吴机械】

大基金三期募资落地，规模3440亿元为历史之最。一期1387.2亿元（投资期2014年到2019年，二期2041.5亿元（投资期2019年到2024年），此次三期刚完成募资。与一期、二期相比，此次广东国资、天津国资都是新增的出资单位（上海国盛、北京亦庄前两期也是出资单位），未来我们判断对当地项目返投的投资比例会较大幅度上升。

重资产特点的晶圆厂是最直接受益方向（先进制程FAB扩产有望加速）；设备间接受益。我们认为，随着AI应用加速等催化，国内需求拐点将向上，国内存储和逻辑大厂扩产有望得到大基金较大支持。重点投资方向应是先进制程FAB，设备环节将会从FAB扩产带来的试用和验证机台机会中间接受益。存量设备龙头仍是提高国产化份额的逻辑，新成立的设备公司后续客户验证的最佳时间窗口逐渐减少。

投资建议：看好前道核心的刻蚀和薄膜两大核心设备环节，以及国产化率低的涂胶显影和量测环节，核心零部件最看好射频电源、真空泵的国产化大机遇。1）重点推荐前道平台化布局刻蚀+薄膜设备的【北方华创】【中微公司】；2）低国产化率环节的涂胶显影设备商【芯源微】；3）量测设备商推荐【中科飞测】【精测电子】；4）薄膜沉积设备商推荐【拓荆科技】【微导纳米】；5）零部件环节推荐【英杰电气】【汉钟精机】。