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前言：中国联通半年财报可谓靓丽，与中国联通的战略定力坚持不无关系，腾讯在其中功不可没，同时也是联通核心员工和普通员工牺牲周末摆摊奉献的结果。杜建民先生此篇反思中国联通2018上半年的文章既是警醒也是鞭策，高速奔跑的联通也需要倾听冷静的声音。
8月15日晚间中国联通公布了其2018年上半年财报。报告显示，今年上半年中国联通实现营业收入1491亿元，同比增长7.9%；其中主营业务收入1344亿元，同比增长8.3%；EBITDA（息税前利润）457亿元，同比增长4.9%；净利润59亿元，同比劲增145%。另外值得一提的是，中国联通上半年资本开支仅116亿元，自由现金流则创下历史新高，达到393亿元。资产负债率下降至43.8%，财务状况更趋稳健。次日股市开盘，中国联通股票即快速冲击涨停。虽然到收盘时仅上涨5.62%。不过这已经充分说明行业内外，特别是广大股民期盼经过混改的中国联通能够彻底摆脱落后局面的急切心情。然而，中国联通凭借如此美丽的财报却未能全天封死涨停板，或许多少也说明了广大股民朋友对中国联通的后续经营发展趋势的发虚心理，甚至是信任不足。很多人会有疑问，为什么会出现这样的状况呢？
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2018年上半年中国联通主要经营指标汇总统计表
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项目
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一季度末
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二季度末
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总量（亿元/亿户）
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份额（%）
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变量（亿元/万户）
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份额（%）
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总量（亿元/亿户）
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份额（%）
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变量（亿元/万户）
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份额（%）
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通服收入
|
666.09
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20.73
|
43.15
|
27.07
|
1344
|
20.00
|
103.00
|
23.09
|
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移动用户
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2.94
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20.16
|
978
|
26.35
|
3.02
|
20.28
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1785.5
|
26.21
|
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4G用户
|
1.94
|
18.20
|
1933
|
32.33
|
2.03
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18.5
|
2823.3
|
31.09
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家宽用户
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0.78
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23.01
|
152
|
9.21
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0.78916
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21.28
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237.7
|
7.46
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说明：1.以上数据根据公开数据整理得来；2.物联网收入、政企信息化收入暂未考虑；3.家宽外的家庭业务收入暂未考虑。
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一、腾讯王卡不切实际的任务指标可能伤害了基层员工
网络上有多篇文章，都分析过中国联通与腾讯联合推出的开启不限量竞争的腾讯王卡经营发展情况。虽然腾讯王卡既收获了用户的街头巷议，又收割了大量年轻用户流量。然而各种数据对比显示，对中国联通来说，可能是起了大早赶了晚集。2018年财报显示，中国联通移动用户和4G用户净增分别为1785.5万户和2823.3万户。其月度用户发展情况与友商用户发展情况详见下表。上述规模数据不但与用户规模增长最多的中国电信差距较大，而且与用户规模总量最多的中国移动也相差无几，甚至其移动用户净增规模还低于中国移动。表现在用户增量规模上，中国联通二季度增量份额占比较一季度出现下滑。
总体下来，1-6月份的用户增量份额较1-3月份出现下滑。增量用户变化情况详见上表。这样的数据，与腾讯王卡今年4月底前就已经达到一亿户，今年前四个月就发展了超过5000万户的规模严重不符。深究其中原因，可能有很多种，但是最主要的原因可能就是洗刷了己方大量存量老用户。当然从另外的侧面看，也可以说腾讯王卡迁转了中国联通大量己方存量老用户，实现了用户保有功能。现状我可以说，在增量用户获取方面腾讯王卡已经失败，或者客气一点的说腾讯王卡完成了其开启不限量竞争和存量老用户迁转保有的使命。
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三大基础电信运营商1-6月份经营数据对比统计表
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项目
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中国移动
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中国联通
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中国电信
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月度
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4G用户净增（万户）
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移动用户净增（万户）
|
4G用户净增（万户）
|
移动用户净增（万户）
|
4G用户净增（万户）
|
移动用户净增（万户）
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1
|
524.2
|
384.3
|
641.5
|
287.2
|
573
|
506
|
|
2
|
708
|
356.4
|
584
|
280.5
|
556
|
426
|
|
3
|
991.6
|
393
|
707.1
|
410.5
|
693
|
602
|
|
4
|
-242.7
|
112.1
|
406.2
|
307.1
|
586
|
557
|
|
5
|
250.5
|
225.9
|
207
|
241.8
|
552
|
526
|
|
6
|
500.6
|
389.1
|
277.5
|
258.4
|
567
|
549
|
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小计
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2732.2
|
1860.8
|
2823.3
|
1785.5
|
3527
|
3166
|
|
份额
|
30.08%
|
27.32%
|
31.09%
|
26.21%
|
38.83%
|
46.47%
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说明：以上根据网络公开的数据汇总整理得来。
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实际上，中国联通公布的半年财报还显示，通过混改引入战略投资者，中国联通2I2C业务快速增长，用户总数达到7700万户。这一数据与4月26日，在重庆召开的2018中国联通合作伙伴大会上，中国联通自己透露，腾讯王卡用户规模已经超过1亿户很不契合，而且可以说是差距较大。这里我们不确定为什么会有这么大的差距。其中是不是会有水分，到底有没有代理商养卡，甚至员工养卡等人为作假行为，相信中国联通的高层会有自己的判断，同样中国联通的基层员工也会有自己的认识。这两种认识会不会相似，我们不知道。至少网络上的有各种传言，其中之一就是为了大干快上提高腾讯王卡用户规模，很多基层员工被迫养卡。如若果真如此，那么确实极大地伤害了广大基层员工。这里提供一个网络的留言截图（本文不对网络留言的真实性、可靠性等负责，仅供参考）。
到底有没有类似情况，中国联通可以做个全面调查。
二、王卡宽带的互联网式噱头营销
或许
伤害了广大用户
腾讯小马哥曾经高调推广王卡宽带。然而自去年12月初至今，王卡宽带并没有获得预期的用户规模，形成气候就更谈不上了。到今年4月初，经过作者实测，除了广东等部分省市可以办理外，王卡宽带并没有完全登录全国各地。当时叫嚷的那么欢，现在搞这些地域清单。中国联通和腾讯藏的到底是啥猫腻呢？当然联通会说，需要技术改造，需要系统升级，全国范围内是逐次开放办理申请的。然而，相同省份的不同地市却不能同时开放办理，同省用户的待遇都不同。腾讯和中国联通搞得这种互联网式噱头营销套路已经司空见惯了。而且实际上的经营数据也证实了王卡宽带的空头支票属性。三大运营商今年上半年的宽带用户净增数据就是最有力的证明。相关用户发展数据详见下表。而且在二季度的增量用户份额占比还少于一季度。如此以来也造成了中国联通家宽用户总规模占比出现下滑。
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2018年H1三大基础电信运营商宽带分月竞争数据统计表
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月份
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中国移动（万户）
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中国电信（万户）
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中国联通（万户）
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|
1
|
407.6
|
103
|
50.1
|
|
2
|
308.1
|
98
|
43.3
|
|
3
|
407.6
|
175
|
58.4
|
|
4
|
317.8
|
100
|
25.3
|
|
5
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