8000亿！今明两年最大的解禁高潮即将来袭！

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【导读】2016 年12 月和2017 年1 月将是今明两年解禁规模最高的月份，解禁市值分别为3714 亿元和4432 亿元，共计8146亿元。

中国基金报记者 房佩燕

接下来两个月有一件事情会成为市场主要面临的压力：2016 年12 月和2017 年1 月将是今明两年解禁规模最高的月份，解禁市值分别为3714 亿元和4432 亿元，共计8146亿元。

解禁高潮来临，市场压力巨大

2015年12月开始，出现了一个定增发行的小高峰，时隔一年后，这部分股权得以解禁，并造成解禁的大高潮。

数据显示，今年12月和明年1月的解禁规模分别为3714 亿元和4432 亿元，占2016/2017 年解禁规模的15%/16%，是今明两年解禁规模最高的月份，其市值占目前市场月均成交额的2.8%/4.0%。

此外，据中金公司研究表明，

1. 解禁规模较大的时段，减持压力较大；

2. 市场估值相对高的时点，减持压力也较大。

而近期市场在 9 月底后连续反弹，整体估值有所回升，在此期间迎来解禁高潮对于市场和各行业的个股带来不小的压力。

减持危机大，小心别踩雷

一般来说，解禁股的风险相当大。因为被锁了一年，这些股东一解放就万马奔腾般使劲抛售，这些股票就只能一跌再跌。比如说年初的暴风科技，年中的中国铁建，一解禁就封死跌停。当然还有例外的，如今天解禁的华天科技，不跌反涨1.3%。

因此解禁限售股是否会成为股价下跌的“罪魁祸首”，需要分情况来看：

1.解禁的如果是大批自然人小股东或者投资机构，股价很大机率会跌。原因很简单，这些参与定增的机构通常解禁时已获利数倍以上，在市场震荡的行情下，早变现早安心。现在终于解锁了，还不赶快跑出来。

2.解禁的是大股东或及相关联方参与的，则股价一般会比较平稳，个别的甚至会上涨，因为此类股东解禁后立即减持的意愿相对较小，不愿意看到股价大跌，所以他们一般暂不减持等行情时减持，或者主动拉高出货减持。

如此分析的话，12月的解禁危机比明年1月的更大。因为2016年12月和17年1月，非大股东及相关联方参与定增的规模非别为3045 亿元和1607 亿元，占比分别为69.1%和35.3%。

所以，这两个月解禁压力大的个股，大家走过路过千万要注意：

12月解禁压力大的个股

1月解禁压力大的个股

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