【华创金工周报】量能充裕，趋势加速，后市延续上涨(20190902-20190906）

华创金工 · 公众号 · · 2019-09-08 15:41

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【华创金工】量能充裕，趋势加速，后市或延续上涨

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本周观点

上周观点我们认为：后市或依旧有上升空间，反弹尚未结束，但是空间可能会有约束，最终上证指数本周上涨 3.93%，符合预期。本周领涨行业为：通信、计算机。电子元器件、建材、传媒。其中电子元器件为推荐行业。

从价量共振模型 V1/V2/V3 的表现来看，所有宽基与中信一级行业看多，量能充裕；从趋势加速度共振模型的表现来看，所有宽基与中信一级行业看多，市场趋势加速。

本周北上资金净流入 280 亿元，资金净流入创下最近几周新高。

经过计算：本周 HCVIX 先降后升，目前最新值为 19.47，基本与上周持平。

本周股票型基金（股票型基金与偏股混合型基金，下同）总仓位为 82.65%，相较于上周增加 128 个 bps，混合型基金（灵活配置型基金与平衡型基金，下同）总仓位为58.89%，相较于上周增加 120 个 bps。股票型先行者基金总仓位为 80.87%，相较于上周增加 100 个 bps，混合型先行者基金总仓位为 47.71%，相较于上周增加 87 个bps（先行者基金定义详见《评价基金行业轮动能力的新指标》）。

因此我们认为，从价量共振与趋势加速度、北上资金的强势表现来看，后市或依旧能够延续上涨。

下周推荐行业为：医药、电子元器件、电力设备、非银金融、国防军工。

择时系统HCTiming

恐慌指数 HCVIX

我们根据中证指数有限公司上证 50ETF 波动率指数(中国波指 iVIX)算法（目前已经暂停发布），发布了 HCVIX，与已发布 iVIX 相关系数达到 99.2%。

经过计算：本周 HCVIX 先降后升，目前最新值为 19.47，基本与上周持平。

仓位角度HCPOS

本周股票型基金（股票型基金与偏股混合型基金，下同）总仓位为 82.65%，相较于上周增加 128 个 bps，混合型基金（灵活配置型基金与平衡型基金，下同）总仓位为 58.89%，相较于上周增加 120 个 bps。

股票型先行者基金总仓位为 80.87%，相较于上周增加 100 个 bps，混合型先行者基金总仓位为 47.71%，相较于上周增加 87 个 bps（先行者基金定义详见《评价基金行业轮动能力的新指标》）。

目前股票型基金重仓的前五个行业为：电子元器件（11.83%）、食品饮料（10.91%）、医药（10.74%）、银行（10.64%）、非银金融（5.65%）；仓位超低配前五个行业为：电子元器件（7.47%）、食品饮料（5.61%）、医药（5.22%）、餐饮旅游（4.59%）、家电（1.60%）。

混合型基金重仓的前五个行业为：银行（11.20%）、电子元器件（7.52%）、食品饮料（7.46%）、医药（6.46%）、非银金融（4.00%）；仓位超低配前五个行业为：电子元器件（4.41%）、食品饮料（3.68%）、餐饮旅游（2.91%）、医药（2.53%）、银行（1.54%）。

从超低配近两年分位数来看：股票型基金目前相较于历史，超配仓位近两年分位数最大的行业为银行、电力及公用事业、机械、电子元器件、餐饮旅游；混合型基金目前相较于历史，超配仓位近两年分位数最大的行业为：银行、电子元器件、有色金属、餐饮旅游、电力及公用事业。

周度仓位增加最多的行业为：医药、电子元器件、电力设备、非银金融、国防军工。

形态角度HCGraph

一、形态识别系列本周组合表现一览

双底形态：本周双底形态组合上涨 4.56%，同期上证综指涨幅 3.93%，本周组合相对上证综指跑赢 0.63 个百分点。 2019 年 1 月 1 日至今，组合累计上涨 23.76%，上涨综指累计涨幅 20.28%，跑赢上涨综指指数 3.49 个百分点。

杯柄形态：本周杯柄形态组合上涨 4.82%，同期上证综指涨幅 3.93%，本周组合相对上证综指跑赢 0.89 个百分点。 2019 年 1 月 1 日至今，组合累计上涨 20.46%，上涨综指累计涨幅 20.28%，跑赢上涨综指指数 0.19 个百分点。

二、双底形态本周表现

上周实现双底形态突破的 3 只个股中，有 0 个跑赢上证综指，相对上证综指上周平均超额收益-3.83%。

三、杯柄形态本周表现

上周实现杯柄形态突破的 10 只个股中，有 6 个跑赢上证综指，相对上证综指上周平均超额收益 2%。

四、本周实现突破的个股

下周观点

从价量共振模型 V1/V2/V3 的表现来看，所有宽基与中信一级行业看多，量能充裕；从趋势加速度共振模型的表现来看，所有宽基与中信一级行业看多，市场趋势加速。本周北上资金净流入 280 亿元，资金净流入创下最近几周新高。

经过计算：本周 HCVIX 先降后升，目前最新值为 19.47，基本与上周持平。

【华创金工周报】量能充裕，趋势加速，后市延续上涨(20190902-20190906）

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