最新一轮的投机，尤其是围绕着游戏驿站的异常兴奋情绪，有一个不同的情感驱动力：愤怒，而不是贪婪。今天的美股投资者被正义的愤怒所驱使，对代际不公，对他们所认为的2008年美国银行被救助后不必支付法律罚款的方式的腐败和不公平，以及对撕裂、贫困和不平等的愤怒。这使得它不同于此前的任何投机性暴涨和崩盘。
伴随着美股散户们抱团取暖，游戏驿站的疯狂股价走势仍在继续，同时散户与做空机构的激烈博弈也难舍难分。
游戏驿站股价一飞冲天，空头损失惨重
周二，游戏驿站的股价收涨92.7%至147.98美元，此前Social Capital公司的Chamath Palihapitiya在社交媒体上表示，他买入了游戏驿站的看涨期权。此后，特斯拉首席执行官马斯克在个人社交媒体上发布消息称，“Gamestonk！”这则消息对股价又起到了推波助澜的作用，GameStop股价在盘后交易中上涨了40%。
到了周三盘前，游戏驿站股价一度暴涨逾120%，随后涨幅收窄63%左右，2021年开年不到一个月累涨近1200%，原因是美国基金Melvin Capital宣布“忍痛割肉”，平仓了其空头仓位。
Melvin Capital并未具体透露该基金因做空游戏驿站而损失了多少钱。城堡基金（Citade）l和Point72已经向普洛特金旗下的这个对冲基金注资近30亿美元，以支撑其财务状况。普洛特金表示，外界有关该基金申请破产的猜测不实。
根据S3 Partners提供的数据，截至2021年1月26日收盘为止，包括周一的9.17亿美元和上周五的16亿美元亏损，卖空机构在该股票上的积累市值亏损超过50亿美元。
面临巨大的挤压，卖空机构仍选择加倍做空。S3 Partners的数据还显示，在过去30天，随着股价暴涨，游戏驿站的空头仓位增加了150万股，价值1.17亿美元。在过去7天，卖空机构又重新押注，卖空股票数量飙升逾90万股，价值6900万美元。游戏驿站的卖空股份总额稳定在流通股的139%，与一周前持平。
散户燃起愤怒之火
知名做空机构香椽研究公司（Citron Research）的大空头安德鲁·莱夫特（Andrew Left）周三表示，他已经亏本回补了对GameStop的大部分空头头寸。莱夫特曾在此前表示，GameStop股价将会“迅速”回落至每股20美元，并将散户投资者蜂拥买入这只股票之举斥为“愤怒的暴徒”发起的攻击。
华尔街一直关注着这些不寻常的发展。这只是一个奇怪的技术情况，每隔几年就会出现一次，可以被坦然地忽视吗？还是它透露出一些关于整体市场状况的重要信息？
实际当中，游戏驿站的故事发出了要么令人惊讶，要么令人不安的信号。它还向市场引出了一种古老市场现象的新变体。市场资本主义在贪婪和恐惧之间取得平衡，这是一句老生常谈的话语。如果通过击败竞争对手来赚钱的贪婪与害怕因犯太多错误或偷工减料而失败进行匹配，那么资本主义就会起作用。迄今为止，还没有发现任何东西能给人们这样的动力去工作和创造增长。当贪婪变得过度时，或者当恐惧减少得太多时，投机泡沫就会随之出现。
这引发了关于美股目前是否存在投机泡沫的辩论。市场弥漫着悲观和担忧，因此市场并不缺乏恐惧--即使对利率永远不会上升的信心越来越强。与此同时，贪婪还没有真正出现。虽然加密数字货币已引起了人们的兴奋，特斯拉也是如此，但总体而言，1999年那种随处可见的对历史性致富机会的狂热是缺乏的。这是一个不同的、令人担忧的世界。过去20年已剥夺了它的积极性。这种情绪一点也不像以往的大泡沫。
最新一轮的投机，尤其是围绕着游戏驿站的异常兴奋情绪，有一个不同的情感驱动力：愤怒，而不是贪婪。今天的美股投资者被正义的愤怒所驱使，对代际不公，对他们所认为的2008年美国银行被救助后不必支付法律罚款的方式的腐败和不公平，以及对撕裂、贫困和不平等的愤怒。这使得它不同于此前的任何投机性暴涨和崩盘。
在Reddit网站，任何为参与游戏驿站交易的做空机构打抱不平的帖子，都会招致Reddit用户的语言暴力攻击。有用户表示：“什么是正常交易？正常的做法不是让散户各自为战，而有组织的对冲基金迫使散户按照他们的方式交易或在恐惧中受苦。正常交易是美国梦，散户能够走自己的路。这不是赌场。这是一场暴乱。”还有用户表示，打压做空机构的不是“一群有Robinhood账户的易受影响的年轻人。他们是一群经验丰富、冷酷无情的失眠症患者，身后跟着一群沉默寡言、快速学习的新交易者。这是一个不会消失的新范例。”
这一切都令人着迷。在过去12年的时间里，卖空者的角色发生了转变。回到2008年，正是卖空者颠覆了现状，揭露了华尔街的腐败之处，扳倒了大人物。他们甚至是一部大电影的英雄，攻击他们的是华尔街的精英。
但此后疏远加深。卖空对冲基金如今被视为腐败机构的一部分，媒体也是如此。任何为做空机构或任何穿西装的人辩护的动机一定是可疑的。而且还有很深的代沟；那些无法拥有自己的房子并被迫依赖固定缴款养老金的人，与那些生活在没有抵押贷款、养老金有保障的房子里的老一代人相比，有着惊人的不公平待遇。这渗透到此类人群的愤怒和决心当中，要以腐败的卖空者为代价赚钱来改变自己的现状。
“
愤怒泡沫
”会破裂吗？
因为缺乏“愤怒泡沫”的先例，所以预测比平常更难。但游戏驿站股价暴涨与过去的事件有足够的相似之处，应当引起密切关注。
首先，到目前为止，年轻的散户们通过保证金账户和衍生品取得了成功。我们知道当这些工具被过度使用时会发生什么；甚至荷兰的郁金香狂热也依赖于保证金债务和衍生品。年轻的散户们更应该拥有安全的工具来积累财富。
其次，“金融民主化”并不是什么新鲜事物，它本身也不是任何人都可以反对的。问题是投资和财务规划都很困难，需要时间。想要规范这些就不再有真正的民主化。让散户们自由地去冒险，会得到像2000年网络泡沫破裂那样的灾难。此前，人们一直在大肆宣传“小散”的成功案例，而网上折扣交易的首次大爆发成功地将一大批新散户吸引到泡沫的最后高潮。不受监管的“民主化”导致小散户首当其冲承受损失。
