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近日，在美国对华为禁售有所松动之时，日本和韩国这
两个半导体强国再起摩擦
，或将波及全球电子及半导体产业链。
日本经济产业省7月1日正式宣布，自7月4日起，包括“氟聚酰亚胺”、“光刻胶”和“高纯度氟化氢”3种材料将
限制向韩国出口
。作为回应，韩国产业通商资源部长成允模当天表示，将对日本限制对韩出口半导体原材料等贸易措施提交世界贸易组织（WTO）诉讼，并将依照国际法以及韩国国内法
采取必要措施进行反制
。
从产业分布来看，目前韩国在半导体领域两大核心产业分别是面板与半导体产业，而此次日本限制出口的3种材料恰恰是这
两大产业核心原材料
。韩国之所以如此大的反应，也是情理之中。
日本经济产业省公告截图（图片来自：
网络）
在显示面板方面，韩国是全球OLED面板的最主要供应国。根据IHS Markit的统计显示，2018年OLED的市场规模为243亿美元。从市场份额（按金额计算）来看，三星电子为84％，LG显示器为12％，
韩国企业掌握了96％
，牢牢地掌握着全球市场。其客户包括苹果、三星、华为、OV、小米等主流的智能手机厂商。
在此次日本限制出口的材料中，氟聚酰亚胺为OLED显示器部件材料，业内称其为PI，含氟聚酰亚胺就是添加了氟的PI。从显示器构成来看，PI作为柔性OLED基板材料，类似于TFT-LCD中的玻璃基板的作用，起到载体作用，属于OLED行业中的核心材料，
具有不可替代的地位。
而光刻胶和高纯度氟化氢，同样也是半导体制程中非常重要的材料。光刻胶是涂覆在半导体基板上的感光剂，
成本占芯片制造成本的7%左右
，是评定半导体芯片生产工艺技术水平的重要指标。而高纯度氟化氢则用于半导体清洗，同样是生产半导体过程中
不可或缺的材料之一。
对于半导体而言，韩国最具代表性的当属存储器产业。以三星和SK海力士为代表的韩国企业，在DRAM和NANDFlash存储器方面占据了绝大部分的市场份额。而
半导体产业在韩国出口占比中更是超过了20%
。由此可见，如果上游关键材料供应出现问题，将对韩国半导体产业带来非常大的打击。
因此，韩国舆论也认为，此次日本限制出口，将会打击韩国的支柱产业——半导体，此举无异于
对韩进行“经济制裁”
，是日本针对去年10月韩国大法院就日本殖民时期强征朝鲜劳工案等判决的“报复”。
从半导体产业发展历程来看，在经历了几次产业迁移之后，已经在全球范围内形成了很强的分工，产业链之间的依赖度也非常紧密。即使韩国在设备和材料方面不断持续投入，但是也
没有完全摆脱对日本的依赖
。
根据BusinessKorea报道，尽管韩国政府数十年的研发努力帮助韩国企业减少了依赖，但韩国对日本的贸易逆差及其技术依赖性仍在继续增加。以半导体产业为例，2018年韩国进口的日本精密化学材料，
硅片和半导体制造设备分别增长29.3％，51％和8.1％
。
全球光刻胶市场占比（资料来源：
前瞻产业研究）
具体而言，日本厂商基本上已经垄断了氟化聚酰亚胺、氟化氢市场。
全球氟化聚酰亚胺总产量的90%、全球半导体企业70%的氟化氢均来自日本厂商
。而在光刻胶方面，则是被日本、美国企业垄断。JSR 市占比为28%、东京应化占比为21%、信越化学占比为13%、富士电子材料占比为10%，这
四家日本厂市占率合计达到72%
。此外美国罗门哈斯市占率为15%。
从供应链角度来看，在日本限售之后，韩国并不是没有替代方案。但是国海证券化工行业研究团队认为：“由于光刻胶的重要性，下游企业对供货企业的质量及供货能力非常重视，
通常采取认证采购的商业模式
。伴随高采购成本与认证成本，光刻胶生产厂家与下游企业通常会形成较为稳定的合作。”
另一方面，由于原材料的变动对于晶圆及面板
生产良率具有较大影响
，原则上是不能随便任意切换。由此可见，韩国企业想要
短期内找到替代方案，还有一定的难度
。
从日本经济产业省最新的公告来看，日本将改变对韩出口管理范畴，并从7月4日起对特定项目实行出口审查、要求单独申请出口许可。
具体而言，日本将
分两个阶段加强韩国的出口管制
