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【计算机丨安永平】中国软件(600536):国企改革有望提速,自主可控龙头未来业绩可期

方正证券研究  · 公众号  · 证券  · 2017-07-05 07:44

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观点


核心观点

1.董事长换届,国企改革进程有望提速。 公司现任董事长杨军辞职,原公司总经理周进军经选举接任公司第六届董事会董事长。


2.党政国产化替代项目逐渐落地,自主可控龙头17年有望迎来爆发。 随着党政国产化替代招标项目陆续进行,公司作为CEC 二号工程自主可控的软件平台,形成了芯片(飞腾)+数据库(达梦)+操作系统(中标麒麟)+网络设备(迈普通信)的一体化产品线,为重要行业国产化替代奠定平台级基础。同时公司加大研发力度,2017一季度2479.25 万元,较年初增长98.64%,主要用于迈普通信自主可控项目研发,对公司未来业绩增长起到重要促进作用。


3.金税三期部署完成,重点行业推广顺利。 公司完成了全国税务征管软件版本在全国 36 个省市区(含5个计划单列市)、70 个省级国、地税局的统一部署,新一代“电子税务局”产品成功在重庆等19省国、地税上线应用,覆盖纳税人用户 1000 万以上。


4.盈利预测与估值: FT1500ACPU+麒麟OS生态日趋成熟,自主可控业务有望持续爆发,公司2018年净利润有望达3.34亿元,对应30XPE,建议投资者重点关注。


风险提示: 自主可控业务不及预期,市场竞争加剧。



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