债市暴跌后反弹 | 市场热点变化快，投资者如何应对？

昨日，受消息面影响，债券市场反应相当激烈，中长期国债的各期限品种收益率均出现明显的上行，避险情绪迅速发酵，债券价格应声而跌。

数据来源：Choice，时间截止：2024.04.24

简单来说，在存款利率下降、A股波动环境下，市场上安全资产缺失，进而形成资产荒，更多的资金选择了相对安全的债券，而随着长期国债收益率持续下降，更多资金加杠杆，扩久期，博取更高收益。

当然，风浪越大鱼越贵，风险与收益往往是相伴相生的， 央妈也多次提示长期国债利率风险，同时表示将在二级市场开展国债买卖，这样供求紧张局面将会有所缓解，今天行情就有所恢复。

数据来源：Choice，时间截止：2024.04.25

面对当前市场的多样变化， 我们作为普通投资者，可以如何提前做好应对呢？

1. 组合资产要非相关

我们通过查看历年资产收益表现，可以发现，资产风格轮动还是很快的，股市、债市、黄金、原油等等轮流在前。

图片来源：盈米

目前这个点位，我们不能只单一配一种资产，是很有必要做配置的。当我们组合中资产的相关性接近为零或者负相关，二者组合在一起就呈现出协同特征或互补特征，最大作用就是降低整体组合的波动性，同样的收益，更低的风险，甚至产生超越某单一资产收益的情况。

2. 定期手动再平衡

我们做好资产配置后，是否就万事大吉了呢？如果某类资产因涨幅过大，资产净值已超原定的组合占比，那这就已经不均衡了。所以，我们还需要定期手动再平衡，让组合回归到它原本的样子。

比如你做的是股债搭配的组合，那么经过一段时间的市场运作之后，股债的投资比例会与之前的比例不再一致，此时就要通过手动的方式回归到原来的比例。

数据来源：Wind，时间：2004.12.31-2020.12.31，以万得全A指数和中长期纯债基金指数做为股票和债券的代表

我们通过回测，不管是在累计收益率、年化收益率还是最大回撤上，可以明显发现当我们年初实现一次再平衡的效果要远好于纯配置。

3. 以人为核心

那是不是可以直接各类资产均衡配置，然后定期再平衡。但为什么还是这么多人做不到呢，还是依旧受到市场变化而追涨杀跌，忘记自己的投资纪律呢？ 因为我们在做投资时，要以人为核心，而非以资产为核心。

我们常说，在做投资时除了选择合适的产品外，更重要的是要结合个人的投资目标和风险偏好等。在做资产配置前，我们首先需要梳理的是自己个人/家庭的资产情况、当前金融产品占比情况，更重要的是要因人而异，结合自己的偏先天特性。