【华泰电子张騄团队】【2017-08-06周观点】 苹果Q3展望积极，预示备货进展乐观

苹果三季度财报展望乐观，新品备货进展有望超出市场预期

苹果预计Q3营收490-520亿美元，同比增4.6%-11.0%，超过市场预期的491.2亿美元。由于新品通常在9月中下旬开售，所以只有2-3周的销售额可以进入三季报，所以表明了苹果对于备货量有充足的信心。Q2出货量方面：iPhone 出货4102.6万部（略低预期的4110万部），同比增1.6%；iPad出货量1142.4万台，同比增14.8%（超预期），全球所有区域同时发力，创下4年来的最高销售；Mac出货量4292万台，同比增0.9%；其他产品（Apple TV、Apple  Watch、Beats、iPod、Apple授权产品）出货量273.5万，同比增23%。重点推荐东山精密、安洁科技、环旭电子、蓝思科技。

MLCC 供需紧张持续，设备购买周期拉长限制产能扩张速度

根据我们此前与台湾片阻大厂光颉电话会议，被动元件在16年日韩大厂产线结构调整、行业供需比恶化的基础上呈现蔓延涨价，尽管近期台湾大厂涨价的产品仍以中高容MLCC为主，类似于LCD尺寸上涨造成产能收缩，产能向中高容倾斜将加剧MLCC供给短缺，造成缺货涨价向中低端产品蔓延。从扩产速度而言，如果包括新建厂房、环保报批、购买设备至少6-8个月，在缺货周期进行扩产的过程中，设备的订货周期会因厂商争抢而拉长，供需改善预计至少在半年后显现。我们认为产品涨价将彰显上游龙头业绩弹性，产品缺货将加速中游分销整合步伐，重点推荐风华高科、力源信息。

华虹在无锡建12寸晶圆厂，利好周边生态链

8月2日下午上海华虹（集团）有限公司与无锡市人民政府在无锡举行战略合作协议签约仪式，总投资约100亿美元的华虹集团集成电路研发和制造基地项目正式落户无锡高新区。此次上海华虹集团和无锡市政府签约推动的合作项目将分期建设数条12英寸集成电路芯片生产线。其中一期项目将建设一条月产能约4万片的12英寸生产线以及相关配套设施。首期项目实施后，将适时启动第二条、第三条生产线的建设，这条生产线将带动周边半导体生态链的发展。推荐关注上海新阳、南大光电等。

丰田研发全固态电池电动车，工信部称加快车联网等领域安全防护攻坚

近日丰田正在研发由全固态电池提供动力的电动车。该动力电池将大大提升电动车的续航里程，并缩短充电时间。丰田全新电动车将基于全新平台打造，使用固态电池提供动力，充电时间可缩短至几分钟内。工信部将聚焦电信和互联网行业网络安全保障关键环节，开展网络安全试点示范工作，引导企业加强技术手段建设，增强防范和应对网络安全威胁的能力，特别是车联网、物联网等新业务和融合领域的网络安全防护能力。汽车电子板块建议关注欣旺达、得润电子等。

【劲胜智能】 公司控股股东劲辉国际企业有限公司减持公司股份1326.40万股，减持均价为9.16元/股；公司董事何海江先生减持公司股份295.50万股，减持均价为8.956元/股。

【安洁科技】公司已完成发行股份购买威博精密100%股权的过户手续及相关工商登记，威博精密已成为公司的全资子公司。

【东山精密】公司提前归还8000万元暂时用于补充流动资金的闲置募集资金。

【蓝思科技】 公司首次公开发行前已发行股份6.75万股解除限售上市流通。

【欧菲光】联合资信评估有限公司将公司主体长期信用等级由“AA”上调至“AA+”，展望为稳定，将公司发行的“15欧菲光MTN001”债项信用等级由“AA”上调至“AA+”。

【欣旺达】投资者可以在回售登记期选择将持有的“14 欣旺 01”债券全部或部分回售给公司，回售价格为人民币 100 元/张，“14 欣旺 01”的回售登记期为 2017 年 6 月 19 日至 2017 年 6 月 21 日，“14欣旺 01”的回售数量为 69万张，回售金额合计 69,00万元，在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司剩余托管量为 1,81万 张，剩余托管金额合计 1.81亿元。

【合力泰】公司发布2017年半年度业绩快报，其中营业总收入为60.94亿元，同比增长23.98%，归属于上市公司股东的净利润为5.10亿元，同比增长63.93%；公司股东王宜明自2017年7月31日起15个交易日之后的90个自然日内以集中竞价或大宗交易方式减持本公司股份不超过1800万股（含）股份，占公司总股本的0.58%。

【中茵股份】公司证券简称将于2017年8月9日起由“中茵股份”变更为“闻泰科技”，证券代码“600745”保持不变；公司拟以自有资金200万美元在韩国设立全资子公司新阳（韩国）半导体材料株式会社；公司拟在上海自贸区设立全资子公司上海新阳进出口贸易有限公司，注册资本500万元；公司拟以自有资金1000万元作为有限合伙人参与设立厦门盛芯材料产业投资基金合伙企业（有限合伙）；公司股东苏州中茵将以集中竞价和大宗交易等方式减持其持有的全部6480.68万股公司股票，占公司总股本的 10.17%；东海基金管理有限责任公司拟将所持公司无限售流通股5607.93万股转让给云南融智资本管理有限公司，转让价格为22.35元/股，转让总价款为12.53亿元；公司全资子公司江苏考普乐新材料有限公司拟办理流动资金贷款授信业务，授信额度为5000万元；公司全资子公司闻泰通讯与LG公司达成一致意见，由闻泰通讯向LG提供手机ODM服务，本次闻泰通讯为LG研发生产的新机型预计将于2018年上市，闻泰通讯将按照实际出货量与LG结算收入。

【得润电子】公司公布2017 年半年度业绩快报，其中营业总收入为24.11亿元，同比增长21.18%，归属于上市公司股东的净利润为9176.59万元，同比增长72.21%；公司控股股东得胜资管质押1900万股公司股票，占其所持股份的13.59%；并解除质押565万股公司股票，占其所持股份的4.04%；控股股东7月28日办理完毕1260万股解除质押手续。

【利亚德】公司全资子公司深圳市金达照明有限公司于 2017 年 6 月 14 日收到昆明市城市管理综合行政执法局发来的《中标通知书》，通知书确认金达照明作为联合体牵头方，与北京良业环境技术有限公司以联合体形式成为“昆明市北京路、盘龙江景观亮化提升改造项目设计施工一体化招标”的中标单位，并于近日签订正式合同，合同金额：2.60亿元，工期自合同签署后 120 日。

【乾照光电】公司股东大会通过调整全资子公司江西乾照光电注册资金，由人民币3亿元增加至20亿元；公司拟在江西省南昌市以自有资金 1000 万元投资设立全资子公司“南昌乾洪光电有限公司”，经营范围：光电子器件及其他电子器件、电子元件及组件制造。

【三安光电】公司控股股东三安电子质押8000万股公司股票，占本公司总股本的1.96%。

【鸿利智汇】公司股东李牡丹女士质押2200万股用于个人融资。

【光韵达】公司完成回购注销股权激励已授予限制性股票数量145.95万股，其中首次授予的限制性股票的回购价格为7.53元/股，预留部分限制性股票的回购价格为14.345元/股。

【环旭电子】公司公布2017年半年度业绩快报，其中营业总收入为128.92亿元，同比增长28.88%，归属于上市公司股东的净利润为5.56亿元，同比增长110.02%。

【国民技术】公司24.7万股已授予限制性股票回购注销完成，回购价格为7.94元/股。

【东软载波】公司公布2017 年半年度报告，其中营业总收入为3.99亿元，同比增长0.51%，归属于上市公司股东的净利润为1.32亿元，同比减少3.86%；公司为全资子公司上海东软载波微电子有限公司5000万元的综合授信额度提供连带责任担保；公司2017年上半年使用募集资金7535.01万元，尚未使用的募集资金余额为3.65亿元。