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今天证监会主板发审会共审核7家IPO申请，其中过会6家，浙江时代电影院线股份有限公司IPO经审核未通过，另外6家浙江百达精工股份有限公司（首发）、上海岱美汽车内饰件股份有限公司（首发）、财通证券股份有限公司（首发）、深圳市禾望电气股份有限公司（首发）、天津绿茵景观生态建设股份有限公司（首发）、广东凌霄泵业股份有限公司（首发）获顺利通过。
一、被否后卧薪尝胆2年半终过会，IPO不是那么容易的，老板切记
有的老板看竞争对手都不顺眼，说这么差的企业都上了，我这么优秀的企业闭着眼睛都能上市。岂不知上市是综合素质比拼，而不仅仅看业绩，上市不易，老板要切记，否则会吃大亏的，或永远与A股告别的！上海岱美汽车内饰件股份有限公司IPO申请被证监会2014年6月否决之后，时隔2年半卧薪尝胆终过会。上海岱美汽车内饰件股份有限公司是集设计、开发、生产、销售、服务于一体的专业汽车零部件制造商，公司主营业务为汽车零部件的研发、生产和销售，主要产品包括遮阳板、头枕、顶棚中央空调器和座椅等，主要客户包括通用、福特、克莱斯勒、大众、标志铁雪龙等国外领先整车厂商以及上汽、一汽、东风、长城等国内优势汽车企业。2014年6月18日，2014年第84次证监会发行审会否决了上海岱美汽车内饰件股份有限公司的首发申请。根据证监许可〔2014〕648号《关于不予核准上海岱美汽车内饰件股份有限公司首次公开发行股票申请的决定》，“发审委在审核中关注到，你公司存在以下情形：你公司主要从事汽车方向盘、遮阳板、换挡手柄、座椅总成和内饰件产品的生产和销售业务。你公司主营业务成本中原材料的占比约为80%，其中化工原料、工程塑料等主要原材料的占比在报告期内出现一定的变化。招股说明书（申报稿）未按主要产品类别充分披露成本构成及其变动情况和具体原因。你公司和保荐机构在初审会后的告知函回复以及聆讯现场均未能对上述变动情况和具体原因作出充分、合理的解释。根据招股说明书（申报稿）披露的成本信息，无法印证你公司报告期内成本变动的合理性，上述情形与《首次公开发行股票并上市管理办法》（证监会令第32号）第三十条的规定不符”。本次招股说明书中发行人对其主要产品遮阳板、头枕、顶棚中央空调器和座椅分别解释了其成本构成（直接材料、直接人工和制造费用），顺利过会，看来这次，发审委员对其成本构成及变动情况和原因的解释觉得很满意，2014年6月被否时的报告期2011、2012、2013年都已经过期了，本次上会报告期全部更换，发行人2014年、2015年、2016年发行人分别实现营业收入19.96亿元、23.25亿元和27.43亿元，实现净利润分别为2.28亿元、3.17亿元和4.44亿元。
二、扣非不过3000万净利润就不要上主板发审委，怪就怪没报创业板，没准有机会
浙江时代电影院线股份有限公司主营业务为电影的院线发行与影院放映，具体包括向旗下影院发行电影、 经营管理旗下影院及影院的投资、 开发和建设等。 截至 2016 年 12 月 31 日，公司院线共拥有 219 家已经开业的影院，其中控股影院 24 家、参股影院 26 家、加盟影院 169 家，横跨浙江、江苏、上海等国内 18 个省份和直辖市。2016 年度，时代院线票房收入达到 14.55 亿元，以票房收入衡量的市场份额排名全国第 9。报告期内，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为2597.66万元、2922.62万元、2060.45万元；2014 年度、 2015 年度和 2016 年度，归属于母公司股东的非经常性损益净额为 1,396.74 万元、 1,412.16 万元和 1,295.83 万元，对净利润的影响占比分别达 34.97%、 32.58%和 38.61%，主要受政府补助影响，尽管2014 年度、 2015 年度、2016 年度归属于母公司股东的净利润分别3994.40万元、4334.78万元、3356.28万元，但扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 2,597.66 万元和2,922.62 万元、 2,060.45 万元，均低于3000万元，不过仍然满足连续三个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币 3,000 万元的上市标准。
浙江时代电影院线股份有限公司被否主要是业绩规模太小，以至于广告收入和其他收入的增长原因和合理性、持续性被质疑，参股影院获取投资收益属于非经常性损益也被提问,主要问题如下： “发行人2016年电影放映收入和发行收入均同比下降、扣除非经常性损益后净利润比上年下降幅度加大的原因，结合扣除非经常性损益后净利润的来源情况，2016年发行人业务结构是否发生了重大变化；发行人所处的行业地位和行业经营环境是否已经或者将要发生重大变化，是否对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响，发行人2017年经营业绩是否存在大幅下滑的风险，相关信息和风险是否已充分披露。请保荐代表人发表核查意见；发行人报告期内广告费收入和其他业务收入大幅增长的原因及其合理性、可持续性；与广告收入相对应的主要客户的交易背景、内容和金额，广告投放与电影放映业务规模是否相匹配；发行人通过参股影院获取投资收益在行业内是否普遍；发行人现有政府补助是否可持续；发行人经营业绩对政府补助是否存在重大依赖”。
最近审核风向变严，利润不上3000万元，上主板发审委风险很大，风头啥时过啊？我想大概在股市变牛时。
三、应收账款余额占营业收入达100%，两家企业顺利过会
今天两家企业报告内出现应收账款余额占营业收入100%的现象，期末应收账款余额占营业收入的比重特别高，均顺利过会。绿茵生态是专业从事生态修复和园林绿化工程施工、苗木种植、绿化养护、园林景观设计和技术研发的高新技术企业，主要为生态修复工程、市政园林绿化工程、地产景观工程等提供工程施工服务，具体工程业务包括：盐碱地修复、河道治理、湿地保护、荒山及矿山修复；城市道路绿化、广场公园绿化工程；住宅和旅游地产绿化工程等。绿茵生态2014年、2015年、2016年，实现的营业收入分别为4.58亿元、5.87亿元和6.85亿元，报告期各期末，公司应收账款余额分别为54587.97万元、52124.5万元和66333.37万元，应收账款余额占营业收入的比重分别为119%、89%和96.8%；应收账款净额分别为 48,331.58 万元、44,420.92 万元和 56,844.24 万元，占总资产的比例分别为 57.77%、44.68%和 47.15%，占同期流动资产的比例分别为 62.42%、47.29%和 49.36%。
深圳市禾望电器股份有限公司2014年、2015年、2016年营业收入分别为72766.71万元、95162.57万元、80776.48万元，报告期各期末应收账款余额分别为58995.24万元、86678.38万元和90212.76万元，应收账款余额占营业收入的比重分别为81.07%、91.08%和111.68%。
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