2020年以来，无锡拟收购第4家民营上市公司洪汇新材

IPO上市号 · 公众号 · · 2025-01-26 07:38

正文

2025年1月21日，洪汇新材披露控制权拟变更公告，锡港启兴拟以16.46元/股（溢价29%），总价9亿元收购洪汇新材29.99%股份，从而成为洪汇新材控股股东，实际控制人将由项洪伟变更为锡山区国服中心。

持有锡港启兴 40% 份额的有限合伙人（LP）睿兴新材，其大股东为刘洪， 旗下有一家从事聚芳硫醚材料企业中科兴业，与洪汇新材同属于高分子材料行业。

值得关注的是， 2020年以来， 无锡（区）国资已先后取得远程股份（2020年）、中设股份（2022年）和新宏泰（2023年）控制权，属于近五年来上市公司控制权的活跃国资买家之一。

一、锡山国资收购团，带着资产（中科兴业）收购洪汇新材

控股股东、实际控制人项洪伟与无锡锡港启兴科技合伙企业（有限合伙）（“锡港启兴”）签署了《控制权转让框架协议》，项洪伟拟将其持有的洪汇新材29.99%的股份协议转让给锡港启兴。

本次拟议实施完毕后，洪汇新材控股股东将变更为锡港启兴。实际控制人将变更为无锡市锡山区国有企业改革发展服务中心（以下简称“锡山区国服中心”）

锡港启兴成立于 2025 年 1 月 2 日，似乎是专门为收购洪汇新材而成立。

锡港启兴的股权结构（拟变更）如下：

锡港启兴是一家有限合伙企业，并非是已备案的私募基金。 在其合伙人中，除了睿兴新材，锡山资本（LP）、锡山新动能（LP）以及无锡金瑞（GP）的实际控制方均为锡山区国资中心。

持有40.00%份额的睿兴新材为民营控股，其大股东刘洪旗下有一家主要经营高分子材料的企业中科兴业，曾获得多轮股权融资。

图片来源：中科兴业官网

四川中科兴业高新材料有限公司（简称“中科兴业”），成立于2013年7月，总部位于四川省眉山市。

中科兴业主要产品包括聚芳硫醚类特种工程材料、改性特种工程材料、汽车结构件制品及特种工程塑料专用料 等。

中科兴业产品广泛应用于军工发动机、航空航天、锂电新能源/氢能以及电子电器领域。

中科兴业正好与本次收购的上市公司洪汇新材，同属于高分子材料行业。

图片来源：洪汇新材官网

洪汇新材是特种氯乙烯共聚物行业的领先企业，特种氯乙烯共聚物也是一种高分子化工新材料， 下游是油墨、涂料和油漆、胶黏剂、色片、磁卡基材、塑胶地板、工程塑料和建筑型材等。

2022年至2024年1-9月，洪汇新材营业收入分别为5.16亿元、3.73亿元和3.43亿元，归母净利润分别为0.85亿元、0.50亿元和0.44亿元。

二、2020年以来，无锡（区）国资已先后取得远程股份、中设股份和 新宏泰 控制权

1、2020年，取得远程股份控制权

远程股份主要从事电线、电缆产品的研发、生产与经营，主要产品为500kV及以下电压等级电力电缆、特种电缆、裸导线、电气装备用电线电缆四大类。

收购后远程股份收入和利润持续增长。2020-2024年1-9月，远程股份营业收入分别为26.5亿元、30.01亿元、30.18亿元、32.01亿元和31.79亿元，归母净利润-1.34亿元、0.46亿元、0.68亿元、0.51亿元和0.51亿元。

无锡国资通过多次司法拍卖及二级市场增持等方式，逐步取得远程股份控制权， 以下为具体取得过程及收购成本：

2019 年7月，无锡苏新产业优化调整投资合伙企业（有限合伙）（简称“苏新投资”）以2.30元/股通过司法拍卖方式取得ST远程66,000,000股股票，占上市公司总股本的9.19%，合计1.52亿元。
2019年11月，苏新投资以3.74元/股通过司法拍卖方式取得ST远程42,802,565股股票，占上市总股本的5.96%，合计1.6亿元。
2020年1月，苏新投资以3.62元/股通过二级市场增持10,373,111股，占远程股份总股本的1.44%，合计0.38亿元。
2020年，联信资产以3元/股通过司法拍卖方式取得45,361,200股股票，占远程股份总股本的6.32%，合计1.36亿元。
苏新投资及其一致行动人联信资产通过拍卖、二级市场增持等方式取得远程股份控制权，实际控制人变更为无锡市国资委。
截至目前，苏新投资及其一致行动人合计持有远程股份28.67%股份。

截至2025年1月22日，远程股份收盘价5.5元/股，总市值39亿元，无锡国资上述收购已实现账面浮盈超50%。

2、2022年，取得中设股份控制权

中设股份主营业务为工程咨询设计业务。

收购后中设股份收入和利润承压。2022-2024年1-9月，中设股份营业收入分别为7.46亿元、7.41亿元和4.43亿元，归母净利润分别为0.52亿元、0.43亿元、0.19亿元。

无锡国资通过协议转让+间接受让+表决权委托收购中设股份， 以下为具体取得过程及收购成本：

2017年上市时，无锡交通集团持有中设股份8.75%（目前持股比例为8.60%）股份。
2022年7月，陈凤军、廖芳龄、周晓慧、袁益军、陆卫东合计将持有的目标公司 8,540,066股股份（持股5.46%），以12.43元/股转让给无锡炬航投资合伙企业（有限合伙）。
同时，中设创投（持股5.60%）召开合伙人会议，决议同意陈凤军将其在合伙企业中全部财产份额以2.13亿元转让给无锡国晟，无锡国晟间接控制5.6%股份。
廖芳龄、周晓慧、袁益军将其持有的剩余6.97%的表决权委托给无锡交通集团。
至此，无锡交通集团及其一致行动人控制26.63%表决权，无锡国资委成为中设股份新的实际控制人。

截至2025年1月22日，中设股份收盘价10.21元/股，总市值16亿元。

中设股份曾于2023年6月披露筹划收购悉地（苏州）勘察设计顾问有限公司控制权，但是截至2024年12月28日，公司公告终止上述收购行为。

3、2023年，取得新宏泰控制权

新宏泰主营业务为断路器关键部件、低压断路器及刀熔开关的研发、生产与销售，是目前我国断路器行业中关键部件配套研发、制造、服务能力领先的企业之一。

最近三年新宏泰收入和利润相对稳定。2022-2024年1-9月，新宏泰营业收入分别为6.15亿元、6.32亿元和4.70亿元，归母净利润分别为0.67亿元、0.69亿元、0.52亿元。

无锡国资委蛰伏三年取得新宏泰控制权， 取得过程及收购成本：

2019年12月，无锡产业发展集团有限公司（简称“ 产业集团”）及其一致行动人无锡国盛以14.67元/股，合计3.40亿元，受让新宏泰15.65%股份。
2020年12月，无锡国盛资产管理有限公司（简称“无锡国盛”）以23.01元/股，合计4.18亿元，受让新宏泰12.26%的股份，本次权益变动后，产业集团及其一致行动人无锡国盛合计27.91%股份。
2022年11月至2023年3月，赵汉新通过集中竞价、大宗交易方式合计减持2%。