独家研究 | P2P网贷平台刮起返利风潮

近两年来网贷行业一再降息，许多投资人对收益率颇有怨言，一些平台也因利率低而资金端发展遇到瓶颈，理财返利平台应运而生。返利模式具有投资门槛较低、收益率较高等特点，受到投资者的追捧。网贷返利平台的核心是在于为投资者创造更高的收益，同时助力网贷平台在压缩获客成本的前提下，快速获取高质量客户。因此，返利平台的出现实现了平台和投资人的共赢，在一定程度上推动了行业的发展。然而，在行业监管政策不断完善以及市场发展风向不断变化的大背景下，网贷返利平台也面临着许多未知的风险与挑战。

网贷返利平台类似于综合性网贷平台超市，众多网贷平台在其页面展示。网贷平台通过与第三方返利网站合作，拓展客源提升知名度。同时，返利网站收取入驻平台一定的合作佣金，这笔费用对于网贷平台来说是可量化的优化推广费用；投资者通过返利网站入口进入网贷平台网站完成首投或复投，能获得网贷返利平台一定比例的返利加息，可以达到三者共赢的局面。

对于网贷平台来说，其推广想要达到的效果主要是在短期内获得较大的有效投资量，理财返利平台可以满足这样的诉求。近两年由于合规运营成本的不断攀升，早已无力支撑烧钱模式的推广，相比关键词竞价、广告投放等推广方式，返利平台是最有效且相对低成本的选择。同时，入驻返利平台对网贷平台本身的形象建设也具有积极效应，易获得投资者青睐。对于投资人来说，返利加息的方式也能实现投资者的理财收益扩大化。对于第三方返利平台来说，一方面可以获得合作的佣金，另一方面可以更好的整合资源，吸引更多的投资者加入以及更多的平台入驻。

作为网贷行业的附属产业，理财返利模式已经逐步形成体系化、专业化的市场。参与者按照业务类型分为三类，包括以网贷之家、希财网为代表的互金第三方平台；以米咖网、银桥网等为代表的专业的网贷返利平台；以返利网、返利投等为代表的综合性返利平台。

分析以上返利平台的基本信息，我们可以发现：

从业务类型来看，综合性返利平台提供网贷、网基、众筹、黄金、保险、电商等多样化产品的返利，而互金第三方平台和专业的网贷返利平台仅提供网贷产品的返利。返利平台一方面帮助投资人提供理财产品的搜索、导购，另一方面，根据投资人投资的产品，向合作理财平台结算广告费，并把广告费的大部分返还给投资人用户，在此过程中为理财平台提供线上服务、活动营销、市场公关、品牌升级改造等。

从风控系统来看，大部分返利平台都会通过工商登记信息、网贷平台主动披露及其他公开信息渠道，对合作平台的业务情况、股东背景、注册资本、证照存档、运营时间、银行存管以及第三方机构排名等其他公开信息进行查阅备案，并与符合行业一般信息公开规范的平台签订合作协议。部分返利平台也会对网贷平台进行实地考察，充分了解其风控体系、资金流向、运营模式和业务体系以后再决定是否合作。风控严格的返利平台还会与合作平台进行数据对接，对内部数据实时监测和分析，提升投资的安全性。

从保障模式来看，上表中列出的32家返利平台中有11家建立了安全保障措施，即会员在登录返利平台账户的状态下，注册并投资返利平台推荐的网贷平台，因该平台涉嫌诈骗、自融、跑路等致使会员无法提现，可按照本保障计划的有关条款向返利平台申请赔付金。但条款要求通常比较苛刻，返利平台会对赔付的在途投资总额、赔付率、赔付时间都有一定的限制。

从合作平台来看，以小平台居多，但也不乏网贷之家百强榜平台，大平台的返现力度普遍弱于小平台。通常网贷平台会与多个返利平台合作，但返利的方式各不相同，有的平台采用投后返现的形式，有的平台采用加息的形式，有的平台设有网上商城，采用投后返金币/积分的形式，投资人可以用金币/积分在商城兑换奖品。

从合作标的期限来看，几乎所有标的都为12个月以内而且只有首投有效，其中以3个月以内的标的为主，说明高返利仅仅是网贷平台暂时的导流获客方式，可以在短期内积攒投资人数量，但之后投资人的活跃度、留存率、满意度才决定平台的生命力。

从返现力度来看，正常加息1%-5%，也有部分标的加息高于10%，笔者注意到返利力度超高的标的一般会限制投资额或投资期限，少则5千、1万，多则几万，奖励金额仅有几十元到几百元不等，加息力度非常有限，但投资标的标注的年化很吸引人，综合年化收益率超高的标的也就是“看上去很美”。此外，同一网贷平台在不同返利平台的活动返现力度也不相同。以网贷之家返利频道为例，一般来说，返利力度和入驻平台体量、知名度有关。体量大、知名度高的平台通常返现力度较小。提供期限和起投金额不等的各类标的，宜人贷和你我贷设有复投活动，起投金额较高，投资者可以根据偏好进行分散投资。其中，与百金贷合作的新手标1月期的方案，投资10000元综合年化收益高达29.20%；与德晟金服合作的1月或3月标的返现后的年化收益也达到了18.60%-27.00%；与一点通财富合作的3月标最高年化可达23.4%。

从体验流程来看，平台之间差异较大。

首先，信息披露情况不同，包括平台的运营数据和合作平台的基本情况的介绍。半数平台展示了累计交易金额、注册人次、投资人次、合作平台数量。大部分平台都列出了合作网贷平台的简介，少部分平台还对合作网贷平台进行了风险等级测评，但平台之间并没有建立统一的风险测评维度和口径。

其次，投资的便捷度不同。部分平台返现步骤繁琐，操作稍有不慎就不满足返现要求。此外，投资人都很关心实际收益率的高低，许多平台列出了五花八门的各种优惠活动，却没有给出投资人综合年化收益率。因此，平台一定要将投资人易忽视的返利注意点显著标识出来，并且列出综合收益率。

最后，返现周期不同。大部分平台返现周期在3个工作日以内、提现在1个工作日以内。满标后和合作平台核对完数据即可获得返现，投资人可随时提现到银行卡。但也有极少平台返现周期十分漫长，不利于取得投资人的信任。网贷之家返利频道与大部分入驻平台完成了投资数据对接，通过直达链接注册平台完成投资后，满足活动方案规则即可在一个工作日左右自动获得返利奖励，无需手动提交投资记录，返利奖励前往APP个人中心-钱包中可查看并提现。返现周期在1-3天内，大部分标的基本T+1天即可到账。以今金贷投资期限为3个月的今企贷为例，若投资10000元，收益明细为：之家返现300元+利息295元（以3个月11.8%计算）+118元红包，共713元，综合年化收益率为28.5%。

网贷返利平台的大量涌现给投资人带来了多样化的选择，只有安全、收益、用户体验都满足投资人需求的网贷返利平台才能持续健康发展。

安全是投资的前提，无论是网贷平台还是返利平台，核心要义是“风控”。部分返利平台受到高佣金的诱惑，突破底线刷量推新，将一些高风险的网贷平台推荐给投资人，致使投资人增加了投资风险，甚至遭受资金损失。因此，网贷返利平台一定要重视风控能力，严格审核入驻平台，并由风控团队实时掌控平台动向。

在安全有保障的基础上，投资人最关心的自然是收益。有些平台为了获得盈利压缩返利额度，提供的加息很少，对投资人毫无吸引力。然而高额返利和平台利润是零和博弈，返利平台若想获得长远的发展就要尽可能压低自己的利润，让利给投资人，获得投资人的口碑，提高成家量，进而提升知名度和认可度。

用户体验同样重要，包括流程设计、服务态度和办事效率。首先，返利平台需要精准定位并且明确功能需求，最大程度上简化操作流程，尽量做到简单明了，还要做好投资引导，避免因为操作疏忽影响返利。其次，处理问题要有耐心，网贷返利平台一般都会入驻多家网贷平台，所以客服每天将会面对投资人提出的许多问题，不仅包括返利平台本身的问题还包括入驻平台的问题，十分考验返利平台客服人员的素质。返现平台应尽量做到第一时间通过多渠道对于投资人提出的问题进行反馈。最后，返现一定要及时，这是很多投资人在意的点，特别是第一次使用网贷返利平台的用户，返现及时有利于留下良好的第一印象，易于获取用户的信任，树立良好的口碑。

网贷返利的火热伴随着网贷返利平台如雨后春笋般出现，质量良莠不齐。近期，不少返利平台推荐的高返利网贷平台都爆雷了，投资者如何在保证安全性的前提下，避开频频暴雷的返利平台，从而赚取更高的收益，值得我们深究。

对于返利平台的选择有如下几点建议：第一，投资者进入返利平台以后先查看合作的网贷平台的资质，如果入驻平台均为不知名小平台建议三思；第二，核实是否与返利平台有过合作，投资者可以在网贷返利平台选择想要投资的标的，查看是否直接跳转网贷平台，再打开该网贷平台的官网，找到同一个标的，核对标的信息是否一致；第三，搜索返利平台的信息，看是否有大量负面舆情；第四，询问返利平台在线客服，观察回答问题的专业度以及服务态度；第五，加入返利平台的投资人交流群，询问已经投资过的人，调查一些信息，比如是否有不返利的现象、是否有掉单的现象、客服处理问题的效率等。