【私募周刊】私募看好债券配置价值+谨慎投资次新股

华创证券研究 · 公众号 · · 2017-08-21 06:42

正文

私募市场回顾

私募市场指数的公布滞后一周，根据朝阳永续编制的私募基金指数，前一周（8月7日至8月11日），股指震荡走低，沪指周五创下今年以来最大跌幅，股票策略受A股市场杀跌影响，未能延续上周走势，策略收益率为负但跌幅小于上证综指，表现出一定的抗跌性；期货方面，期货市场虽呈现全面下跌走势，但CTA趋势策略仍收获一定正收益，赚钱效应表现稳定；债券市场前一周延续震荡行情但市场情绪好转，债券基金策略也实现了一定的正收益率。各策略按周收益率从大到小排序为：CTA趋势策略0.35%，事件驱动策略0.33%，债券基金0.05%，套利策略-0.14%，市场中性-0.20%，股票策略-0.24%，宏观策略-1.13%。

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私募行业动态

知名私募重仓股渐次露面悲喜交替冷暖自知

进入8月，A股半年报披露进入密集期，一些知名私募的重仓股也浮出水面。统计数据显示，不少百亿级别私募重仓股表现亮眼，如淡水泉持有的万华化学今年涨幅为78%，星石投资持有的水今年涨幅高达80%。然而，有人欢喜有人忧，知名期货大佬葛卫东旗下混沌价值一号，以及擒龙资产旗下的擒龙1号或踩雷天山生物。该股票从4月到5月下旬停牌为止，累计跌幅已超三成。

（来源：证券时报）

私募基金从业人员半年少了5万多数量和规模却双增

2月份至今，在中国证券投资基金业协会（下称“中基协”）备案的私募基金管理人数量在增加，备案的私募基金数量在增加，管理的基金规模也在增加，但私募基金从业人员数量却大幅下滑。

近日，中基协在私募登记备案月报中披露的一组数据引起《金证券》记者的注意。数据显示，截至2017年7月底，私募基金管理人员工总人数为22.53万人。去年12月底时，这一数字是27.20万人。

今年以来，备案的私募基金管理人数量在增加，备案的私募基金数量在增加，管理的基金规模也在增加，但私募基金从业人员数量却在不断下滑。数据显示，去年12月在中基协备案的私募基金管理人为17433家、已备案私募基金为46505只，实缴规模为7.89万亿元；到了今年2月末，上述三组数据分别为，18048家、47523只、8.40万亿元；今年7月底，这三组数据分别为，20110家、58734只和9.95万亿元。

（来源：新浪财经）

今年新备案“公募派”私募机构达40家

今年是“公奔私”的第十年，虽然这两年随着A股市场的成熟和监管趋严，私募面临越来越艰难的生存压力，甚至有个别的“公奔私”团队回流公募，然而，“公奔私”的脚步却未曾停下。中国基金业协会网站公示的私募机构备案信息显示，8月份又有一名公募从业背景的人员备案了证券类私募机构。至此，今年新备案的“公募派”私募机构达到40家。

据格上研究中心统计，截至7月底，今年公募基金经理离职人数达102位，涉及58家公募机构，其中，华夏基金、嘉实基金、摩根士丹利华鑫基金、长信基金均有4位基金经理离职，大成基金、东方基金、广发基金等8家公司各有3位基金经理离职。虽然大部分离职的基金经理均未向外界透露新的去向，不过，公开信息显示，大部分公募基金经理离开后都创办或加盟了私募机构。

另据统计，今年前7个月，新增备案证券类私募机构共812家，其中，39家的法人代表有公募基金从业背景，21家有公募基金投研交易任职经历。加上8月份新备案的深圳市微宝基金，今年以来至少新备案了40家“公募派”私募机构。”

（来源：证券时报）

私募的风控新套路：盈利超10%就强制分红

快速发展的私募基金遇上大幅波动的市场，不少私募因此“倒下”。目前，风控成为私募基金能否生存的首要前提。受此影响，私募基金转向追捧低估值蓝筹股、纷纷设立止损线预警线、控制仓位等。然而有一家私募却采取强制分红的手段降低客户亏损风险。这是一位从事20年证券行业的私募老总悟出的客户服务理念。他说，分红就是为客户着想。一个客户投资1000万(产品设置的止损线是0.7元)，只要产品分红超过3次，投资者亏钱的概率会小很多。这位私募老总就是融通富国(深圳)基金管理有限公司董事长兼投资总监周吉锋。周吉锋说，不论哪一天，只要产品达到10%及以上盈利就分红。他认为，风控就是把客户风险降到最低，不仅包括普通个股比例、操作层面、尽调等风控，产品设计方面，强制性到点分红是风控的重要组成部分。

（来源：中国基金报）

私募对白马股和中小创兼收并蓄

上市公司半年报陆续披露，阳光私募基金持仓情况随之显现。二季度，私募对白马股和中小创兼收并蓄，在一些个股上出现了抱团的情况。记者采访多家知名私募基金了解到，业绩超预期的公司多集中在周期、消费等传统行业，中小创大多不达预期。除了关注业绩等基本面，机构持股变动等也是私募研判半年报的重要指标。

数据显示，截至8月13日，共有455家上市公司披露了2017年半年报。其中，64家公司有私募持仓，和一季度相比，增持的有37家、减持的有14家。

（来源：中国基金报）

私募机构观点

私募看好债券配置价值积极发行产品加紧布局

在经历前期调整后，最近一些债券私募基金表示看好债市的配置机会，已经发行了不少产品加紧布局。接受证券时报记者采访的私募人士表示，现在债市整体有投资价值，债券的收益率水平有所提高，能给投资者带来较为稳健的收益。不过，私募、渠道对市场仍谨慎，投入的资金量并不算大，操作上也比较稳健，注意风险控制。尽管目前债券市场配置价值出现，但无论是私募还是渠道，对市场仍然比较谨慎，认为债市最差的时候虽然已经过去，呈现出一定机会，但仍存在诸多不确定性，也不具备牛市条件，在选择标的、配置久期上也会相对保守。

（来源：证券时报）

新股涨停板数骤减私募：谨慎投资次新股

一直以来，新股上市后连续涨停的走势，为投资者带来了巨大的无风险收益。而近期新股上市涨停板数量明显减少，从去年13.27个下降到9.37 个，无风险收益率亦有所下降。

对于新股上市涨停板明显减少的原因，引领集团首席经济学家温鹏春认为有两大因素：一是与上证50等蓝筹类个股强势有直接的关系，在没有场外资金入场的前提下，资金的运行规律往往是此消彼长的。二是持续加强的监管，这对过度的新股炒作起到了明显的降温作用。对于开板新股而言，温鹏春表示投资者需要区别对待，对于那些无实质性业绩支撑与没有市场地位的个股而言，投资者需要引起警惕。

（来源：私募排排网）

选股出现明显分化：公募打入“冷宫”股票私募却看好

上市公司中报披露目前正进入密集期，一向神秘的私募重仓股成了各界关注的焦点。记者发现，在对待计算机、电子、软件、互联网在内的TMT板块上，公募、私募基金选股大相径庭，一些被公募打入“冷宫”的股票却被私募看上，业内人士认为，随着风险偏好的提升，部分有业绩支撑的优质成长股的估值水平将会逐渐恢复。今年以来，在计算机和电子设备制造业、软件、互联网三个行业被公募基金连续减持的背景下，私募基金的选股方向却与公募基金出现明显分歧。记者根据已披露的中报数据进行统计，私募基金出现在前十大流通股东榜上的90只股票当中，上述三个行业就占了26只，持股集中度仅次于同样被公募基金增持的化工和医药生物板块。

（来源：信息时报）

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