中美宣布不打贸易战后，市场连续出现几条重磅消息，中兴或许过关、汽车关税要降、计划生育或许在近期全面放开。
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汽车关税下调心理影响大过实际影响
5 月 22 日下午，国务院发布公告，整车进口关税从 25% 降到 15%。
目前的关税是 2006 年 7 月 1 日定下的，汽车进口关税是 25%。
各种迹象显示，降低汽车关税是早在计划之中的事情。从大趋势上来讲，降低关税有利于汽车进口，能让更多有竞争力的海外车型进入国内。
关税下降真会让消费者少付一大笔购得豪车么？
首先，我们得看下进口车此次下调前税费组成。进口车要在三个环节征税，进口商交关税、经销商交增值税、消费者交购置税。其中关税税率 25% 是固定的，而消费税和购置税看排量和车种来征收。
上表中的消费税缴纳标准：
也就是说，一辆进口车要是想进入中国，需要交三个税：
关税、增值税、消费税。
关税25%，消费税1%~40%，增值税17%。
我们以一辆从德国进口的4.4排量宝马X6为例：
汽车进入海关的完税价格是50万
关税：
25% x 50 = 12.5万
消费税：
（50+12.5）÷（1-40%） x 40%（消费税率）= 41.6万
增值税：
（50+12.5+41.6） x 17% = 17.7万
税后价格：50 + 12.5 + 41.6 + 17.7 = 121.8万！
各种税缴下来，远远大过了汽车本身的出厂价了！在这个计算过程中，我们会发现，这辆4.4排量的X6缴得最多的就是
消费税！
老司机大多知道，进口汽车那么贵，真不是因为关税高。当然与其它国家相比，关税也高，只是相比消费税来说不高而已。。。
所以，一辆进口车大部分的钱都在交税。但是排量在4.0以上的车，关税并不是最大的一部分，而是消费税！当然上面三个只是进口车进入中国的税，车进你车库还要交10%的购置税，总车价如果超过130万，还要交奢侈税等。
而且，我们发现，此次关税下调，与
之前预期下降至5%，
实际幅度要更小。所以对价格影响几何？
我们同样以上文50万的宝马X6为例，进行一下计算。
这次关税将下调到15%，我们买这辆车的时候可以便宜多少钱？
关税：
50 x 15% = 7.5万
消费税：
（50+7.5）÷（1-40%） x 40% = 38万
增值税：
（50+7.5+35） x 17% = 15.7万
税后价格：50+7.5+38+15.7=111.2万！
我们发现，当关税下调到15%，这两宝马车的价格便宜了近10万，价格下调了8.7%（虽然便宜了不少）但是与原来的50万相比，价格依旧翻了一番！
如果汽车品牌愿意随着关税降低来降低进口车售价，那么从短期内来讲，关税降低能直接拉低进口车的售价，消费者在购买这个环节肯定是省不少钱的。
但是如果你有持续关注汽车征税这个事儿，就会发现，关税降了，其他税还得交。
在 2006 年左右，关税进行过大幅度下调，但是 2008 年又开征了以排量划分的消费税，我们知道，一般而言进口汽车排量都相对较大，所以实际上2008年的关税下调，但消费税开征后，进口车车价并没有出现明显的下调。
有专业人士因此顾虑，在这一次关税降低后，国家会不会对包括国产车在内的所有新车增加新的税种，所以自然也很难保证关税调整后，进口车会大幅降价。当然，长远来讲，关税下降还是降低了进口车进入中国的壁垒，让进口车更容易进入中国了。
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对汽车整车行业影响不大
所以龙门资管认为，关税下降 10%左右，各类汽车行业的经销商是最直接的受益者，买入进口车的成本下降，经销商的利润就会提升，但对于消费者来说，只有车企降低终端零售价了，才会最终因关税的降低而受益。对国内整车行业的影响并没有想象的大。反而我们注意到，此次关税调整汽车零部件税率得到了下调，将会降低国内整车行业的成本，从而在一定程度上利好汽车整车行业。所以，此次下调汽车整车及零部件税率，我们认为对国内外整车行业影响同步，如果二级市场受此消息影响更多是心理层面的影响。不过前段时间增值税降低 1% 都引起了豪华车厂的降价价格战，新的关税确定后，聪明的汽车品牌的零售价应该会借此调整售价，纷纷降价吧。希望真正利好的是消费者。
（部分数据来源于益研究，在此特别感谢）
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放开计划生育中长期利好股市
另一个消息是，外媒称中国可能在近期全面放开计划生育政策，龙门资管认为，这个消息将会给市场带来正面的影响。
此轮全面放开计划生育，业内人士普遍认为因为生育意愿达到近年的新低，应该不会引发新一轮的生育高峰。
1、但是，
龙门资管注意到，
建国以来，中国经历过两轮生育高峰，第一轮从63年开始，原因老一辈股民都应该清楚。第二轮从80年代初到92年左右，为何在计划生育全面实行后才出现的生育高峰？人口专家认为，主要是因为第一轮生育高峰时出生的婴儿到了生育期，从而出现了当时新生人口的大幅增加。而
当下
正是第二轮生育高峰期的婴儿达到生育期的时点。所以，不管是否放开计划生育，这两年的生育需求都会达到一个小高峰。
2、再加上，近年来政府把全面放开计划生育提上议事日程，不再把人口做为经济发展的负担而是把人口看成财富，想继续发挥人口红利的作用促进经济发展。可以想见，未来两年，鼓励人们生育的宣传会加大。而中国人历来看重养儿防老，几千年的观念并不是几十年的计划生育宣传能够改变。全面放开计划生育后，再加上政府的宣传，我们有理由相信，中国的生育观会重回原来的轨道，一切只是时间问题。
基于以上判断，我们认为，全面放开计划生育及即将到来的育龄人口的增多，会引发一小波生育高峰，尤其是在一、二线城市，特别是北上广深。而一二线城市正是消费升级、教育、母婴用品的主要市场，相关板块将在中长期受益。
物联网大时代下的国内智能控制器龙头
物联网浪潮背景下，智能控制器应用领域增加&智能家居渗透率提升，推动行业持续快速增长。智能化趋势下，对产品安全性与稳定性要求大幅提升，有望推动第三方龙头企业份额提升， 14-16年国内前5名市场份额合计从5.6%提升到了8.1%。
公司是国内智能控制器龙头，受益智能家居普及，享受份额提升，毛利率提升，以及规模效应，迈入快速增长新阶段。
（1）公司享受行业快速成长的同时份额稳步提升，推动营收快速增长， 2013年至2017年公司营收年复合增速达到28.4%。
（2）由于产品技术含量与附加值提升，推动单价提升，毛利率提升，此外规模效应也突出，2013到2017公司人均营收从29.5万提升到52.4万，人均利润从1.21万提升到4.1万。
（3）营收快速增长&毛利率提升&规模效应推动公司业绩快速增长，由于行业增速20%-30%，公司作为龙头份额提升，同时叠加规模效应未来3年净利润增速有望达40%上下。
预计公司18-20年净利润为3.06亿、4.24亿、5.60亿元，对应PE 23、16、12倍。
往期视点：
0522|每日视点(附股)：中国巨石—被贸易战错杀的玻纤行业龙头
