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【兴证计算机蒋佳霖\/徐聪】2018年Q1基金持仓分析:持仓比例上升至1.72%,持股方向更为集中

兴业计算机团队  · 公众号  ·  · 2018-04-24 13:54

正文

事件

2018年基金公司一季报已全部公布,我们因此统计整理了一季度基金对于计算机行业的持仓情况。整体而言,基金对于计算机股票的持股比例有所提升,且集中于前20大个股,主题性投资趋于明显。

点评

l 计算机行业持股比例上升至 1.72% ,超配比例进一步下降。 根据Wind统计显示,2018年Q1计算机行业基金合计持仓市值310亿元,较2017年Q3环比上升了35%。2018年Q1基金对于计算机行业持仓比例为1.72%,停止了2015年Q1以来的持续下降趋势,并恢复至2017年Q1的水平。然而,2018年Q1基金对计算机股票超配比例由2017年Q1的-1.19持续下降到-1.91%。低配状态的延续主要原因在于一季度A股总市值有所下滑,而计算机行业总市值因为工业互联网、CDR等主题因素的带动有所上升。计算机行业占A股市值比例的增速高于基金对计算机股票的持仓比例的上升速度,因而使超配比例持续下降。

l 电子行业持仓比例有所缓减,传媒连续下降趋势得到遏制。 TMT其他三大行业中,电子行业的基金持仓比例由2017年Q1的4.33% 缓减至4.20%。传媒持仓比例遏制了连续下降的颓势,由2017年三季度的1.43%增加到1.83%;另一方面,通信行业的持仓比例自2017年Q3的1.69%下降到1.15%,创下了2013年Q3以来的新低。横向对比TMT四大行业,电子板块基金配置数额仍为最高,但却逐渐从标配向低配状态转变。

l 2018年Q1持股方向更为集中,主题性投资风格明显。 从重仓股结构来看,2018年Q1基金重仓的前20位计算机股票的持股市值总额为199.5亿元,占计算机行业基金持股总市值的一半以上;相比之下,2017年Q4前20位计算机股票持股市值仅为74亿元。除此之外,2018年Q1众多基金参与了一季度热点主题,如工业互联网、云计算、医疗信息化、国产自主可控等方向的代表标的,而这一现象在去年四季度并不明显。对比而言,2018年Q1机构对计算机公司的投资趋于集中,同时对主题性投资机会的抓取更为明显,风险偏好有所提升。


注:文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告: 持仓比例上升至1.72%,持股方向更为集中》

对外发布时间: 2018年4月24

报告发布机构:兴业证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)

本报告分析师 :

蒋佳霖  SAC执业证书编号:S0190515050002

陈冠呈 SAC执业证书编号: S0190517070012

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