文/巴曙松研究团队固定收益研究小组（杨倞、高扬、孙娴等）
【重要事件和经济数据】
重要事件：信用债发行跌超六成，同业存单狂飙突进。今年1~2月，银行间市场和交易所市场累计发行规模4.5万亿元，较去年同期增加6.76%，其中同业存单一项的发行规模就近3万亿，而两大市场信用债总发行规模同比大减65.37%。可以说，前两月债市的扩容完全是由同业存单撑起来的。但分析认为，同业存单在上演“最后的疯狂”，未来同业存单纳入同业负债考核，以及金融业去杠杆的推进，将影响同业存单市场的潜在增长能力。
经济数据：1、前2月全国民间固定资产投资增长6.7%，增速创11个月新高
1-2月份，民间固定资产投资24977亿元，同比名义增长6.7%，增速比去年全年提高3.5个百分点；民间固定资产投资占全国固定资产投资（不含农户）的比重为60.4%。2、中国央行2月外汇占款减少581.19亿元人民币，至21.676万亿元人民币。
中国央行2月外汇占款创去年5月来最小降幅。
【一级市场】
利率品种方面，周二发行1、3、5、10年国开债，利率分别为3.3828、3.9267、4.0322、4.132，全场倍数分别为1.89、3.15、2.92、4.89。
信用一级方面，由于二级市场持续走好的影响，一级市场受到较多关注。17京技投CP001，当前边际利率4.6%；17重庆鸿业SCP001，边际6.0%上限，建议小区间5.3%-5.8%；17扬州经开SCP001 ，第一轮边际5.2%；17日照港SCP002，发行人预期4.7%。
公司债/企业债方面，周二公司债发行17海天建设小公募，2+1年，大公AA/AA，7.19%；发行17金元证券小公募，3年，中诚信证券AA/AA，4.99%；发行17无锡产业发展可续期小公募，5+N年，联合AAA/AAA，5.28%；发行17山西证券小公募，中诚信AA+/AA+，3年 4.76% ，5年 5.1%。
【二级市场】
利率债收益率涨跌互现，整体小幅波动。早盘国开续发1、3、5、10年期，除1年期招标利率有所上行外，其余期限整体小幅下行。截止日终，国债收益率曲线涨跌互现，整体波动在1-2BP；国开债曲线1年及以内期限有所上行，其余期限整体小幅下行1-2BP；农发行债曲线、进出口行债曲线涨跌互现，中短期小幅上行1-3BP，长期限下行1-3BP。
具体来看，国债曲线5年期170001带动曲线对应期限下行2BP至3.12%；7年期160025带动曲线对应期限下行2BP至3.19%；10年期170004带动曲线对应期限下行2BP至3.37%。国开债曲线整体小幅下行，3年期160215带动曲线对应期限下行2BP至4%；7年期170201带动曲线对应期限下行1BP至4.22%；10年期160213带动曲线对应期限下行2BP至4.15%。农发行债曲线整体涨跌互现，10年期170405带动曲线对应期限下行3BP至4.24%。进出口行债曲线整体涨跌互现，10年期160310带动曲线对应期限下行4BP至4.26%。地方政府债方面，地方政府债AAA曲线2年期在市场价格带动下收至3.46%。地方政府债AAA-曲线2年期在市场价格带动下收至3.53%。
利率互换方面，挂钩7天REPO互换曲线保持平稳；挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端保持平稳，长端平均下跌2个点。
【信用品种】
今日信用债收益率涨跌互现。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率上行2BP至4.05%，6M期限收益率稳定于4.05%，1年期收益率稳定于4.17%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率上行1BP至4.39%，5年期收益率稳定于4.52%水平。城投债曲线收益率整体小幅上行。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）1Y上行1BP至4.39%，5年期上行2BP至4.74%。中债城投债收益率曲线（AA）2年期上行1BP至4.76%的水平。
【理财产品】
今日起发行的理财产品共204支，保本型产32支，非保本型产品172支，预期收益4以上的117支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：4.49，全国性股份制银行3个月：4.45，城商行3个月：4.25，外资行3个月：3.13。
【外汇市场】
周二，美指在持续一段时间小幅盘整后拉升，市场较为关注16日凌晨的美联储利率决议，欧元兑美元在盘横一段时间后下跌；英国脱欧很可能在3月14日正式启动，市场对英国脱欧不确定性的担忧升温，英镑兑美元创新低；人民币兑美元中间价调贬，人民币兑美元即期收跌。3月14日，人民币兑美元中间价报6.9118，调贬130个基点，人民币兑美元即期收盘价为6.9131，较上一交易日下跌38个基点。截止北京时间18点，美元指数报于101.60，较前一收盘价上涨0.22%；欧元兑美元较前一收盘价下跌0.14%，报1.0639；美元兑日元上涨0.21%，报115.09；英镑兑美元较上一交易日下跌0.78%，报1.2125；澳元兑美元较上一交易日下跌0.21%，报于0.7555。（完）
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