说说我这两年投资中犯的错

二马由之 · 公众号 · · 2020-11-26 08:00

正文

昨天和老婆说一个事：前几天下雨，路滑，我手里提着东西。但是左脚向前一滑，右膝盖跪在地上。但是我并没有用手去扶地，就那么直接双腿合拢，又站了起来。整个过程在一瞬间完成，完全是一种应急反应。老婆说你出个糗都能说的潇洒自如。没办法乐观的人总是这样。不过截至目前，膝盖还是疼的。

最近常有股友说，你总是说自己操作如何成功，你自己就没有失误。说的我很惭愧。吹的久了，自己都相信自己很牛逼了。

今天和大家扒一扒二马在股票投资上的失误。咱们按照时间顺下来。

2017年

2016年底到2017年，是我初涉价值投资的第一年。买了很多股，有贵州茅台，当时在300元的时候买了很多的茅台。兴业银行、招商银行、宁波银行、康美药业、大华股份、中国平安、平安银行、东阿阿胶、片仔癀。

过程中，在招商银行、宁波银行大致赚了20%多的时候清仓了。当时仓位最重的是茅台和兴业银行，但是这两个重仓股我都没有赚多少。其中茅台拿到340的时候清仓了。再次买入茅台时，已经是2018年底到600的时候。兴业银行仓位最重，但是涨幅一般。

在我清仓茅台、招行、宁波银行后，我的反思是长期持有好公司可以赚更多的钱。所以后面包括中国平安、平安银行、兴业银行、康美药业等一直拿到年底。

2017年最终取得了34%的收益，这个收益相对于哪一年持有蓝筹的人来说，并不算高。这算是我懵懵懂懂价值投资的第一年。现在看，在哪一年我存在这样一些问题。

A、投了一些自己认为的好公司，但是对于这些公司理解的很肤浅。所以无论是买还是卖，都缺乏足够的依据。一些模糊的定性操作及运气主导我这一年的投资。

B、缺乏对于估值的理解。所以买卖不是基于估值，而是短期的心理作用。

这一年我只能说是初涉价值投资门径。赶上蓝筹大年，多少还赚了点钱。

2018年

这一年对我来说，我认为可以分成两段，第一季度，和后面三个季度。第一季度，我延续了2017年的思路。闷头持有自己认为的好公司，不做任何交易。

到了第二季度后，我花了很多的很多的时间去研究公司的基本面，估值。所以这一年是我调仓换股的一年。清仓兴业银行、康美药业，建仓茅台、五粮液都是在这一年实施的。

要说这一年最大的失误就是没有及时清仓东阿阿胶，事实上我买了东阿阿胶后，通过基本面研究，我已经不看好它了。但是买了之后，股价就下跌。我一直希望等一个好的反弹机会再清仓。结果越等股价越低。一直拖到2019年才清仓。对于基本面不看好的股，还奢望赚市场的钱，这是我在东阿阿胶上犯的错。

2018年还有一个事，就是卖了片仔癀，但是对于这个操作，我不认为是自己的失误。这是能力圈的问题，截至目前我都没有看明白片仔癀。这个钱不该我赚。

2019年

2019年，如果说有什么失误的话，就是对于五粮液的操作。五粮液从2018年底，到2019年上半年，快速涨了100%多。我就清仓了。就我的操作系统来说，我不认为清仓这个行为有什么错。主要还是操作手法上有些问题。最后阶段卖的有点急，少赚了一点钱。

2020年

这一年的失误主要体现在春节后开盘第一天如何应对上，开盘之前我是认真做了功课的。认为疫情对于茅台销售几乎没有影响。所以开盘如果出现大跌一定是要补仓的。那一天开盘后，我同时补了茅台、平安银行、招行。这个操作是有问题的，应该单补茅台的。当时还是没有特别想清楚，或者说没有特别花心思去想。

还有一个失误是4-5月份的时候，觉得泸州老窖不错，其实当时看着也非常低估。准备建仓老窖了。又想着老窖的半年报应该不会好，等半年报出来后，市场情绪悲观时，捡个便宜筹码岂不更好。结果老窖再也没有回头。还是对于今年这个大水牛认知不够，或者说有些贪心了。

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