法院评估：韩进海运“清算”比“重整”划算

韩进海运8月底宣布申请破产保护，由首尔中央地区法院接管。13日，普华永道会计师事务所（英文：PricewaterhouseCoopers；简称：PwC）向法院递交报告称，估计韩进海运清算之后的总值为1.79万亿韩元（15.3亿美元），由于韩进持续变卖资产，PwC未评估该公司持续经营（going concern）价值，与重整相比，清算是更为经济的解决途径。

报告发布后，韩进海运的股价也随之大跌。嘉实XQ全球赢家报价系统显示，13日韩进海运大跌20.78%，收在408韩元。

此外，韩国法律界也多认为，韩进难逃清算命运。韩进有九成船只都已遭拍卖，下个月多数员工也将转入Samra Midas集团（SM Group）。该集团旗下包括韩国第二大散伙运营商大韩海运（Korea Lines Corp.），该公司上个月在与现代商船竞购韩进海运亚美线物流网络资产的竞争中胜出，以370亿韩元（约合3150万美元）的价格收购了这一资产。

韩进解体之后，韩国航运业规模大幅缩小。Alphaliner分析称，韩进遭法院接管前，韩国货柜船运量为 106万TEU，但截至12日，仅剩51万TEU，减少了一半以上。

韩进海运的崩塌，使其原有航线被丹麦、中国大陆、中国台湾和日本航企瓜分一空。韩联社11月30日报道称，韩进的市场占有率，大多被马士基航运和地中海航运组成的全球最大航运联盟2M，以及中远海运拿走。其中，2M的亚州-美国航线市场占有率增加3.5个百分点至17.5%，中远海运则上涨4.8个百分点至11.09%。相较之下，长荣海运、川崎汽船的市场占有率则分别上升1.4个百分点和0.7个百分点。

不仅市场占有率有所下降，韩进海运旗下的码头、船舶资产也不断被拍卖出售，以偿债务。除出售长滩码头部分股权之外，近日韩进海运旗下又有4艘4275TEU的巴拿马型集装箱船售给高丽海运，每艘船售价为560万美元，交易总额2240万美元。上个月，韩进海运另有3艘集装箱船在鹿特丹由法院代表德国北方银行（HSH Nordbank）拍卖处理，交易总额3.92亿美元。此外，另一艘韩进海运旗下船舶“Hanjin Gold”号预计将在2017年1月由鹿特丹法院拍卖。

但尽管如此，出售资产所得金额对于负债累累的韩进海运来说仍是杯水车薪。上月中旬公布的第三季度财报，更是彻底打消了很多人对于韩进复兴的念头。韩进海运第三季度报29000亿韩元（约24.84亿美元）亏损，这一巨额亏损也意味着韩进海运的债务将继续膨胀，从而也降低了韩进海运复兴的可能性。当时即有分析人士称，清算会是韩进海运最有可能的结果。加之最新出炉的这份评估报告，韩进海运这家拥有39年历史的航企，或许真有可能就此陨落。