徐阳：7月版《世界经济展望报告》警告贸易紧张局势的威胁

徐阳的全球宏观视角 · 公众号 · · 2018-07-17 14:08

正文

【信息】

在最新 7 月份的《世界经济展望》报告中， IMF 下调了欧、日、英经济增长预期，维持中、美和新兴经济体预期不变， 警告贸易紧张局势的威胁。

【点评】

1.IMF 将今明两年全球经济增长预期维持在 3.9% 不变，但提示风险。 与 4 月预测相比， 7 月 IMF 报告认为，全球增长基线预测大体未变，中期内风险仍偏下行，但新近预测提及，近期风险也偏于下行。具体言之， IMF 报告称，一些大型经济体今年第一季度经济表现疲软，高频经济指标有所减弱，一些脆弱经济体的金融状况收紧，因此，经济增长强于预期的可能性已经下降。另一方面，下行风险已变得更为显著，特别是可能出现持续而不断升级的贸易行动，全球金融状况可能收紧。

2. 全球贸易紧张局势不断加剧。 IMF 研究部门主管 Maurice Obstfeld 指出：当前贸易紧张局势有进一步加剧的风险，这将对信心、资产价格和投资均有负面影响，它是近期内全球增长的最大威胁。美国发起的贸易争端行动影响到了全球广泛的国家，也正面临来自中国、欧盟、以及北美自贸区伙伴和日本的反制。根据 IMF 的模型估算，在目前的贸易紧张威胁下商业信心将因此下降，预计到 2020 年全球经济增长将下降 0.5 个百分点。

3.IMF 下调了欧元区、日本和英国的增长预测。 因 1 至 3 月出现负增长，日本 2018 年经济增长率较 4 月时被 IMF 下调 0.2 个百分点至 1.0% 。与此同时， IMF 报告对包括德国、法国、意大利等在内的欧元区 19 国的预期分别进行下调， 2018 年为 2.2% ， 2019 年为 1.9% 。 IMF 认为，几个主要国家的经济增长似乎已经达到顶峰。另外，英国 2018 年经济增长率被 IMF 较 4 月时下调 0.2 个百分点至 1.4% 。

4.IMF 下调了印度、墨西哥、巴西、阿根廷和微瑞内拉的预期。 IMF 的报告认为，一些基本面较弱经济体的货币面临失传压力，增长前景因此更不均衡，将印度今明两年预期分别下调 0.1 和 0.3 个百分点，降至 7.3% 和 7.5% ；将墨西哥明年 GDP 增长预期下调 0.3 个百分点至 2.7% ，今年仍预计为 2.3% ；将巴西今年增长预期下调 0.5 个百分点至 1.8% ，明年仍预计为 2.5% ；将阿根廷和委内瑞拉的增长预期下调，但并未公布数据。