点评 | 上美股份：24H1利润盈喜286%-306%，单品/渠道/品牌迭代超预期

上美股份披露中期业绩预告：经营端指标持续向好

2024H1收入预计34~36亿元，yoy+114.3%~126.9%，净利润3.9-4.1亿元，yoy+286.1%~305.9%。

取预告中值，2024H1净利率约11.5%，同比23H1+5.1pct显著提升，环比23H2下降2.3pct，经营层面看各品牌盈利端均显著向好，推测上半年或有部分政府补助节奏影响，实际经营性增长或快于报表。

韩束：抖音龙头进一步稳固，第二单品、多渠道迭代超预期

据生意参谋、蝉妈妈，韩束2024H1天猫+抖音GMV近40亿，同比增速250%+，综合考虑其他渠道增长及退货影响，我们预估24H1韩束收入约25-30亿，同比增速150%-200%，其中：

① 分渠道 ：据生意参谋，蝉妈妈，抖音、天猫2024H1GMV增速各约130%+、270%+，预计京东、唯品会、拼多多均高速增长，抖音龙头地位持续稳固，多渠道已快速外溢崛起，关注H2淘系单品推广表现：