基金分仓收入是券商综合实力的体现，研究所的研究实力越来越受到重视，这一点在2016年公募基金佣金分仓排名中也有所体现。一些中小券商进步明显，与去年刮起的明牌分析师“下嫁”中小券商研究所之风关系密切，或者激励机制灵活对分析师委予重任。
方正证券对券商中国记者表示，研究所在证券公司里，相当于券商的‘大脑’，对各个业务条线起到了研究支撑的作用，尤其是传统经纪业务受到挑战、佣金下降的情况下，零售模式不可再实现快速增长，而机构业务未来的潜在发展空间较大，因此比以往更需要研究的支持。
近日，国金证券研究所所长何媛媛接受券商中国记者采访时表示：“只要机构业务市场不断扩张，分析师频繁跳槽现象一定不会停止，而且随着市场回归理性和基本面，分析师的定价能力越来越重要，衍生的业务价值链更丰富，优秀分析师依旧是稀缺的。”
中小券商研究所崛起
2016年公募基金分仓排名中，一众中小券商收入排名、佣金席位占比提升成为最大看点。
比如，方正证券、天风证券等在卖方研究上发力，2016年在公募基金佣金分仓收入整体下滑四成的情况下，仍能有较好业绩。尤其是异军突起的天风证券，2016年分仓收入同比大增6.69倍，排名由2015年的第66位跃升至2016年第28位。
据券商中国记者了解，上述中小券商之所以能有明显进步与去年笔大手引进明星分析师，重视研究有关。
去年任泽平加盟方正证券，研究所在方正证券的战略布局中，相当于券商的“大脑”，对各个业务条线起到了研究支撑的作用，尤其是传统经纪业务受到挑战、佣金下降的情况下，零售模式不可再实现快速增长，而机构业务未来的潜在发展空间较大，比以往更需要研究的支持。
国金证券研究所所长何媛媛接受券商中国记者采访时指出，由于市场对机构业务的重视，并且随着整个财富管理市场的扩张，分析师市场尤其是优秀分析师市场一直是一个供小于求的市场，这也是为什么分析师薪酬一直不断提升，各家机构争先恐后高薪挖优秀分析师的原因。
他还表示，“只要机构业务市场不断扩张，分析师频繁跳槽现象一定不会停止，而且随着市场回归理性和基本面，分析师的定价能力会原来越重要，分析师可以衍生的业务价值链会更加多，由此导致的优秀分析师市场依旧是稀缺的。”
激励引进+机制培养
明星分析师价值水涨船高，为了留住人才，券商研究所也纷纷打破传统死板的激励机制，拿出更有诚意的薪资和奖励。
比如天风证券就以合伙人的机制搭建研究团队，还有国金证券研究所的激励机制是采取净收入提成模式基础上，落实类合伙人制度。
方正证券研究所在接受券商中国记者采访时称，目前没有实施这种类合伙制，而是通过合理配置研究小组的人才机构、规模，合理配置研究和销售人员的比例，制定尽可能量化的考核指标，在薪资、人才培养和发展政策上给予适度倾斜等使得研究团队保持持续的竞争力。
长江证券则在激励考核上，加强精细化指标化管理，提高考核频次扩大考核范围，并匹配以公平有吸引力的报酬与奖金。组织架构上，研究、销售两部首度合并，有效解决了原考核目标单一化下两部于新财富排名与派点间的冲突，最大程度激发了协同效应。
国金证券研究所认为，分析师频繁跳槽并不是一种“行业乱象”，这个生态的良性发展其实是源于分析师自身的业务能力。真正的隐忧在于研究的质量，这是关乎分析师生态生存的重大危机。国金证券研究所在这个环境下，继续坚守扎实研究的本质，以自己专业的研究能力，为客户创造价值，这也是我们研究所立所之本。
面对优秀一年分析师稀缺的现象，何媛媛介绍，目前国金证券研究所团队建设一般分三个层面，一个层面是从市场上引进认同我们价值理念的优秀分析师；第二个层面是从产业里发掘有证券研究潜质的分析师；第三个层面是国金研究所建立了完善的人才培养梯队，从一些院校选拔优秀学生参加国金研究所举办的夏令营活动，再到实习生，再通过一层层培训、选拔以及答辩机制，培养优秀的分析师。
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