专栏名称: 银行螺丝钉

银行螺丝钉，专注于指数基金，雪球超人气大V，畅销书《指数基金投资指南》作者，曾多次排名亚马逊财经书籍榜首。北京电视台投资者说节目特邀嘉宾，中央广播电视台经济之声节目特邀嘉宾。雪球、微博账号：银行螺丝钉

4种不同的指数基金类型，该怎么选呢？ | 螺丝钉带你读书

银行螺丝钉 · 公众号 · 基金 · 2024-10-26 22:05

主要观点总结

本文介绍了《螺丝钉带你读书》音频专辑的内容，重点讲述了指数基金的类型以及选择方法。文章提到了四种类型的指数基金：ETF基金、LOF基金、普通场外指数基金和ETF联接基金，并详细解释了它们的特点和投资方式。同时，文章还强调了对于刚开始接触指数基金的投资者，建议先从场外基金入手，并给出了识别ETF溢价风险的方法。

关键观点总结

关键观点1: 文章介绍了《螺丝钉带你读书》音频专辑及其历史回顾。

包括为听众解读的有趣书籍和故事，以及分享的投资大师的人生经历和投资理念。

关键观点2: 文章详细阐述了四种类型的指数基金。

包括ETF基金、LOF基金、普通场外指数基金和ETF联接基金，并比较了它们的投资方式和特点。

关键观点3: 对于如何选择不同类型的指数基金给出了建议。

建议初学者先从场外基金开始投资，特别是普通场外指数基金和ETF联接基金，以降低投资风险。

关键观点4: 文章强调了识别ETF溢价风险的重要性，并给出了识别方法。

包括利用ETF的实时净值（IOPV）来判断交易价格是否溢价或折价，以及相应的投资策略。

正文

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还为大家详细介绍了几位投资大师：股神巴菲特、他的好搭档查理芒格和指数基金之父约翰博格。分享了他们的人生经历、投资生涯和投资的理念。

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往期回顾：

第一篇：《投资指数基金，我们的收益从哪里来？》

第二篇：《指数基金那么多，我们该从哪些开始入手呢？》

指数基金有四种类型

前两篇螺丝钉带你读书，我们介绍了《指数基金投资指南》中提到的，

指数基金收益从哪里来。以及常见的指数基金该如何选择。

不过在实际投资指数基金的时候，还会遇到一个问题：

基金有很多类型。

有的是在股票账户里买卖交易，例如ETF。

有的是在基金交易平台申购赎回。

不同基金类型，该怎么选呢？

指数基金在A股，有4种主要类型。

ETF基金

第一种：ETF指数基金，精准复制指数。

ETF基金是场内用股票账户，买卖交易的基金品种。

如果有个股交易经验，很容易就能上手ETF的交易。

这种指数基金，追踪指数非常紧密，基本都是按照指数规则来挑选股票。

ETF的优势，是交易灵活，在股票交易时间都可以随时买卖交易。

ETF基金目前是机构投资者为主。

散户占比还不太高。但这些年散户对ETF的接受度也在逐渐提升。

LOF基金

第二种：LOF基金，投资方式非常灵活。

LOF基金，是交易方式最多的基金之一。

可以场外申购赎回，也可以股票账户场内买卖交易。

甚至可以场外场内互相转换。

LOF基金最鲜明的特点，就是场内、场外代码相同，买到的基金也是一样的。

同时LOF基金的玩法也最多。

因为场内场外可以互相转换，还可以做套利交易。

ETF和LOF基金，因为可以在股票账户里，像股票那样买卖交易，

也被称为场内基金。

这个场，指的就是证券交易市场。

普通场外指数基金

第三种：普通场外指数基金。

这也是最常见的指数基金类型，直接投资指数对应的个股。

咱们估值表里大多数场外基金，都属于这一类。

普通场外指数基金，只能在基金销售平台申购，无法在场内买卖交易。

ETF联接基金

第四种：ETF联接基金。

ETF联接基金比较特殊。

从名字上也可以看出，它和ETF有很大关系。

ETF联接基金，属于场外基金。

投资者申购ETF联接基金；联接基金拿到钱，再去买场内的ETF。

所以这种基金，类似于一个“代购”。

方便了没有股票账户的投资者。

国内股票账户大约2亿多。但基金账户有7亿多。

很多投资者不熟悉购买场内基金，他们更熟悉从场外申购。

例如从支付宝或者从银行申购。

所以基金公司一般发行一只ETF后，也会开发对应的ETF联接基金。

如果ETF和ETF联接基金，是同一个基金公司出品。

那ETF联接基金，不得对持有ETF部分收取管理费。

所以不涉及双重收费。

不同类型指数基金的选择方法

四种类型指数基金该如何选择？

从投资价值的角度，四种类型指数基金，都是追踪指数。

投资都是参考指数的估值。

不过，如果是刚开始接触指数基金，建议是从场外基金开始入手。

也就是场外普通 指数基金，和ETF联接基金。

等熟悉指数基金规则后，再考虑ETF基金。

这是因为ETF买卖交易，有溢价风险。

场内基金有两套交易方式：

• 按照基金净值，申购赎回。这个跟场外基金申购类似。

• 按照交易价格，买卖交易。这个跟股票交易规则类似。

正常情况下，场内基金的交易价格、基金净值，是差不多的。

但是偶尔，会因为投资者过于贪婪。

导致买卖交易价格，大幅超过基金净值，这就是溢价风险。

投资者可能花1.1元，买了一个净值只有1元的基金。白白浪费了钱。

识别ETF溢价风险的方法

要识别ETF溢价风险也很简单。

ETF有实时净值，在一些金融终端里就有，即IOPV。

如果ETF买卖交易价格，等于或者小于IOPV，那就没有溢价，甚至是折价的。