1.1、2024年初始中央持续强调“大规模设备更新”并推动相关方案
2024年一季度中央持续强调“大规模设备更新”并推动相关方案。2024年《政府工作报告》提出，推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造，鼓励和推动消费品以旧换新，而根据2023年底中央经济工作会议的精神，此次大规模设备更新是以技术、能耗、排放等为牵引。在十四届全国人大二次会议经济主题记者会上，国家发改委主任郑栅洁表示，设备更新初步估算是一个年规模5万亿元以上的大市场。2024年3月1日，李强总理主持国务院常务会议审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。3月13日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。4月9日，工信部、发改委等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》。
《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提到“到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上”，并在环保节能设备、建筑和市政基础设施、教育设备等领域着重强调。
2024年4月9日，工信部、发改委等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，主要聚焦设备高端化、智能化、绿色化。《更新实施方案》从先进设备更新行动、数字化转型行动、绿色装备推广行动、本质安全水平提升行动四个方向出发，共部署十二项重点任务。高端、智能、绿色、安全是工业领域设备更新的重点方向。《方案》集中关注装备制造、光伏、动力电池、医药及重点用能行业，高技术设备、重点用能设备、环保装备等设备更新换代。本次大规模设备更新一举多得，既能促进消费、拉动投资，又能提高产能及生产效率，还能促进节能环保、提高安全系数。
《更新实施方案》提出多项推动工业领域设备更新的保障措施，主要从财税、标准、金融和要素方面进行保障。当前世界经济增长动能不足，为了防止企业担心设备更新投入大、见效慢等问题，《方案》在资金方面提供众多支持，这将有效降低企业投资成本，提升企业设备更新的热情。
税收在国家治理中具有重要作用，进一步完善财政补贴和税收优惠将有利于调动企业推动设备更新和以旧换新的积极性，释放消费需求，促进《行动方案》的实施。除新发布的保障政策外，我国之前出台的一系列减税降费政策已包含多项体现“设备更新和消费品以旧换新”导向的税收优惠政策。
1.2、国家各部委、我国各省市积极响应，差异化实施推动方案落地
自2024年3月13日国务院重磅发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》以来，国家各部委和地方政府迅速响应，进行政策部署，共同助力落实这一重大举措。国家发展改革委、市场监管总局、住房城乡建设部等均发布通知，进一步协助政策落实。
各省政府根据自身的不同情况，差异化制定实施方案，有助于本省份设备更新更有效的落地。截至2024年4月9日已有十余个省份针对《行动方案》召开会议进行学习培训，六个省份开展了设备更新改造摸排工作，四个省份公布了具体实施方案。浙江、山东、山西、广东等省份积极响应，迅速出台详细实施方案。
在此基础上，国家此次提出更多信贷政策支持，保证全方位配合政策实施。中国人民银行宣布设立5000亿元科技创新和技术改造再贷款。通知提到：科技创新和技术改造再贷款额度5000亿元，利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年。发放对象包括国家开发银行、政策性银行、国有商业银行、中国邮政储蓄银行、股份制商业银行等21家金融机构。这将有利于金融机构向初创期和成长期的科技型中小企业及重点领域的设备更新项目提供信贷支持，并且降低自身信贷风险。上海、北京两地也在贷款贴息方面做出了指引，调整覆盖领域。
1.3、北交所工业/消费领域标的深度梳理
随着本次设备更新和消费品以旧换新政策的实施，消费端以旧换新预期增大上游资本投资。我们认为，北交所企业中，下游具备较强的消费属性的汽车概念股及家电概念股有望收益。汽车&家电概念股（2家）：威贸电子、九菱科技。汽车概念股（28家）：丰光精密、奥迪威、苏轴股份、开特股份、吉冈精密、禾昌聚合、邦德股份、易实精密、万通液压、骏创科技、明阳科技、三祥科技、富恒新材、建邦科技、同心传动、大地电气、远航精密、天铭科技、舜宇精工、捷众科技、华原股份、德众汽车、智新电子、安徽凤凰、旺成科技、泰德股份、华阳变速、荣亿精密。家电概念股（3家）：合肥高科、鸿智科技、海达尔。
此外，《推动工业领域设备更新实施方案》聚焦设备高端化、智能化、绿色化，并指出高端、智能、绿色、安全是工业领域设备更新的重点方向。北交所中相关标的有51家。高端（设备更新）：恒进感应、海希通讯、奔朗新材、恒立钻具、连城数控、武汉蓝电、博迅生物、同惠电子、海能技术、新芝生物、雅达股份、创远信科、中科美菱、天罡股份、基康仪器。智能（数字化）：机科股份、巨能股份、鼎智科技、坤博精工、优机股份、威博液压、舜宇精工、五新隧装、曙光数创、利尔达、立方控股、汉鑫科技、视声智能、科达自控、广道数字、欧普泰、云星宇、路桥信息、并行科技、云创数据、联迪信息、广脉科技、汉鑫科技、众诚科技。绿色（低碳节能）：雅达股份、派诺科技、方盛股份、科润智控、亿能电力、润农节水。安全：无锡鼎邦、广厦环能、天力复合、迅安科技、浩淼科技、灿能电力。
2024年6月7日，交通运输部等十三部门印发《交通运输大规模设备更新行动方案》，实施城市公交车电动化替代、老旧营运柴油货车淘汰更新、老旧营运船舶报废更新、老旧机车淘汰更新、邮政快递老旧设备替代、物流设施设备更新改造、标准提升七大行动，大力促进先进设备和北斗终端应用，促进交通能源动力系统清洁化、低碳化、高效化发展，有序推进行业绿色低碳转型。到2028年，船舶运力结构得到有效改善；新能源公交车辆推广应用持续推进；重点区域老旧机车基本淘汰，实现新能源机车规模化替代应用；邮件快件智能安检设备广泛推广使用，寄递领域安检能力大幅提升；北斗终端应用进一步提升；交通运输行业碳排放强度和污染物排放强度不断降低，污染物排放总量进一步下降。
《交通运输大规模设备更新行动方案》中提出了城市公交车电动化替代行动、老旧营运柴油货车淘汰更新行动、老旧营运船舶报废更新行动、老旧机车淘汰更新行动、邮政快递老旧设备替代行动、物流设施设备更新改造行动、标准提升行动共七项行动以及强化政策支持、保障措施。
在“标准提升行动”中，《方案》提及强化营运车船能耗、排放、技术标准升级和建立新能源机车及配套工程的标准体系两个层面。（1）强化营运车船能耗、排放、技术标准升级：对标国际先进水平，加快提升营运货车、营运船舶等载运工具安全绿色发展水平。加快商用车能源消耗量限值标准升级，加大新能源车安全、环保标准供给。加快营运船舶燃料消耗量限值、碳排放强度等标准制修订，加快研究营运船舶充换电设施及生物柴油、甲醇燃料加注作业标准。加快构建绿色智能船舶规范标准体系，建立健全新能源船舶及关键设备和质量技术标准，实施绿色智能船舶标准化引领工程。（2）建立新能源机车及配套工程的标准体系：推动新能源机车及绿色低碳标准体系建设，充分吸收国内外的先进技术、先进经验，统筹推进国家标准、行业标准、团体标准的协调发展，实现标准体系对产品技术、质量安全、监测计量、评估认证、配套工程的全面覆盖。鼓励动力电池充电、氢燃料及替代燃料加注等配套工程建设，探索新能源机车运用、维护、检修及配套工程的一体化综合服务能力建设，构建完善的机车全寿命周期运用体系。
由于北交所中涵盖营运船舶与新能源机车产业链公司，故我们聚焦于《方案》中“标准提升行动”映射到的“老旧营运船舶报废更新行动”与“老旧机车淘汰更新行动”两部分内容，通过《方案》相关内容以及对应行业的梳理，旨在挖掘当下时点北交所相关企业的投资机遇。
（一）加快加快高能耗高排放老旧运输船舶报废更新。支持内河客船10年、货船15年以及沿海客船15年、货船20年船龄以上老旧船舶加快报废更新。加强船舶燃油质量监管，健全船舶大气污染物监视监测体系，实施船舶大气污染物排放控制区监测监管示范工程。鼓励有条件地区建立现有燃油动力船舶退出机制。
（二）大力支持新能源清洁能源动力运输船舶发展。加快液化天然气（LNG）、醇、氢、氨等燃料动力船型研发，强化高性能LNG、大功率醇燃料发动机、高能量密度高安全性能动力电池等关键共性、前沿引领核心技术攻关，提升新能源船舶装备供给能力。支持新建新能源、清洁能源动力船舶，支持绿醇、绿氨等燃料动力国际航行船舶发展，推动LNG、生物柴油动力船舶在具备条件的沿海、内河航线应用，支持纯电池动力在中小型、短距离内河船舶试点应用，支持船舶探索开展箱式电源等可移动设备换装模式试点应用，逐步扩大绿电、LNG、生物柴油、绿醇等能源在船舶领域的应用。完善客运船舶重大改建政策，实施新能源船舶优先靠离泊等激励措施，保障电力、LNG、生物柴油、绿醇等能源供应能力。鼓励探索建立区域性船舶全面新能源化先行示范区。
（三）完善新能源清洁能源动力运输船舶配套基础设施。加强岸线资源集约高效利用，支持LNG、生物柴油、绿醇等加注及充（换）电供应服务保障能力建设，支持有条件的加油（气）网点、水上服务区更新提升配套设施综合服务水平，探索建设绿色航运综合服务区，加快构建便捷完善的配套基础设施网络。加强新能源加注作业及动力系统、储运与加注系统等关键船舶配套系统设备的风险评估
2023年，我国造船国际市场份额已连续14年居世界第一，造船大国地位进一步稳固。以载重吨计，2023年我国造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占世界总量的50.2%、66.6%和55.0%，市场份额首次全部超过50%。整体来看，2018-2023年，我国造船三大指标所占全球份额均呈上涨趋势。2023年全国造船完工量4232万载重吨，同比增长11.8%；新接订单量7120万载重吨（+56.4%）。2023年12月底，手持订单量13939万载重吨（+32.0%）。中国造船三大指标均大幅回升。
