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业务亮点
剔除新冠商业化项目，在手订单同比增长
18%
。
美国收入剔除新冠商业化项目增长
42%
，贡献
65%
的总收入；中国
/
欧洲
/
其他地区收入增长
1%/12%/8%
，分别占总收入的
18%/12%/5%
。
Chemistry
板块收入剔除新冠商业化项目同比强劲增长
36.1%
。
TIDES
项目数增长
41%
至
267
个，多肽固像反应釜体积提升至
3.2
万升，
TIDES
的在手订单同比
+226%
。
Testing
板块内的药物安全性评价收入同比增长
27.3%
。
Biology
板块的新分子种类相关收入同比增长
26%
，新分子收入占比持续提升至
27.5%
。
ATU
部门
2023
年新增
1
个商业化项目 ，另有
1
个商业化项目于
2024
年
2
月获批，同
时持续推进
2
个潜在商业化生产项目。
DDSU
为客户研发的
3
个药品获批上市，开始获得上市药品分成。另有
2
款药物处于上市申请阶段。
Non-IFRS
毛利率提升主要得益于汇率和效率提升。
2023
年
Capex
为
55.2
亿元（同比减少
44.6%
）。预计
24
年资本开支为
50
亿元，主要用于海外产能建设。
美国国会法案的进展：可能会对公司和美国政府有业务关系的客户提供服务产生一定影响，公司正在积极地与咨询顾问一起努力澄清事实，呼吁修改草案。
预计
2024
年收入达到
383-405
亿，剔除新冠商业化项目后将保持正增长（预计
2.7-
8.6%
），同时将保持与去年相当的经调整
Non-IFRS
归母净利率水平。
23
年维持
30%
的现金分红比例。
Q&A
Q
：法案后面还有哪些立法步骤和相应的时间线？如果以目前的法案形式实施的话对公司业务的影响？
A
：按照目前的参议院版本，将本公司预定为受关注的生物技术公司，可能对公司与美国政府有关的客户提供服务产生影响。下一步是参议院全体审议，但尚未公布和排期。负责审议该法案的众议院监督问责委员会尚未安排审议日期，之后也将接受众议院全体审议和考虑。如果参众议院均通过各自审议的版本，也需要解决分歧的部分，最终版本在批准后才送到总统签署，整个流程需要数月或者更长时间。我们正在跟美国政策制定者和参与立法相关方进行频繁的沟通，说明有关公司的事实真相，并呼吁修改法案。如果按照目前的版本通过，我们正在密切评估对公司的影响。最新的参议院版本中添加了祖父条款，法案生效后与美国政府相关的合同才会受到限制；不涉及美国政府资助的项目和工作也不受现行版本法案的影响。目前不知道这些限制和变化未来是否会被修改，将持续评估法案带来的影响。
Q
：客户是否对对法案有担忧，美国客户和订单有何变化？我们的措施？
24
指引的假设？
A
：公司保持跟客户的沟通，回答法案的相关问题和提供相关进展，现在法案条款还很模糊和缺乏明确定义。伴随着法案进程，我们仍将为客户执行好项目，目前看业务和客户关系依然牢固，
24
年
1-2
月新签订单仍按照正常节奏进行。由于法案仍在发展过程中，内容可能有变更，公司的全年收入指引基于管理层对当下情况作出的评估，当法案有重大变化时会及时更新和说明。
Q
：
BIO
声明变化的原因？退出
BIO
组织的原因？
A
：考虑到目前的立法可能会分散我们和
BIO
各自开展的跟美国政策制定者沟通的注意 力，我们决定自愿终止
BIO
会员，使得
BIO
能继续有效地跟政策制定者沟通，提升公众对生物医药产业的认识。我们也将继续宣传倡导我们的角色，很高兴看到相当多客户表示支持，对该法案对美国生物医药行业持续创新和高效研发新药的可能影响也深表担忧，这些客户也在为我们做相关的倡导。
Q
：
1-2
月需求是否恢复以及全年的节奏？
23
年
Capex
投入放缓的原因和未来计划？
A
：看到去年底签单犹豫的部分客户现在已经恢复签单，
1-2
月国内医药投融资和
IPO
恢复明显，但是市场对于美联储降息预期还在不断调整，全球同行对于行业何时整体恢复保持谨慎态度，还需要关注一段时间。订单自去年
3Q
以来趋势上基本稳住，但没有看到明显的反弹，预计今年是逐步恢复的过程。
23
年
Capex
较之前预期减少，已交付项目的结
算周期长，海外建设的付款预算偏差大。国内产能已经形成规模，着重提升利用率和使用效率。
24
年
50
亿的
Capex
中将有很大部分是用在海外产能的推进上。
Q
：
1Q24
的业绩预期？
A
：根据现有项目的交付时间和规模来看，预计
1Q
收入占全年的
19-20%
左右，通常
1Q
是全年占比最低的季度，预计后面逐季度提升。
Q
：是否继续回购？
A
：为了维护公司价值和股东权益，我们已经宣布了超过
30
亿的回购注销计划（
A+H
），
已经完成的
22
亿（港股
12
亿
+A
股
10
亿），还有
10
亿正在进行。我们也在持续投入产能，但我们是行业内唯一上市以来保持
30%
现金分红比例的企业，今年计划分红
28
亿，加上回购注销，相当于
60%
的利润用于回报股东，来提升公司价值。未来管理层会根据实际情况向董事会申请和评估是否继续回购。
Q
：预计
24
净利润率保持
23
年水平的原因？
A
：主要是人效和产能利用率的提升。
Q
：人员规划？议案对员工工作热情的影响？
A
：公司没有裁员计划，通过多项措施提升生产经营效率和优化组织结构，这也反应在我们的盈利上。议案是最近才发生的，仍在早期阶段，目前没有看到对员工特别的影响，会持续做好跟员工的沟通。
Q
：
TIDES
订单的中外客户比例？
